国信（香港）市场资讯晨报

核心观点与关键数据

1. 港股、中概股强势上涨：近期港股及中概股龙头个股涨幅超50%，中概股赚钱效应显著强于美股。主要外资大行如高盛、摩根士丹利、瑞银上调对港、A股评级，并预测中国经济增长。

   • 高盛：预计Q4降准25BP，2025年进一步降准降息；MSCI中国指数估值仍具吸引力。
   • 摩根士丹利：预计A股和境外市场将反弹，香港市场流动性弹性更大。
   • 瑞银：看好高股息股和互联网、半导体等板块，关注政策细节和实体经济刺激。

2. Temu下载量突破7.35亿：拼多多海外电商平台Temu月下载量超亚马逊，美国市场贡献27%，美国消费者使用量是欧洲的5倍。TemuGMV从零到百亿仅用1年3个月，运营效率突出。

3. 9月24日政策利好：

   • 央行：降准0.5个百分点，降息，创设货币政策工具支持股市（互换便利5000亿，股票回购再贷款3000亿）。
   • 证监会：支持汇金增持，推动中长期资金入市，促进并购重组。
   • 金融监管总局：扩银行股权投资试点，增大型银行资本，续贷政策支持中型企业。

研究结论

• 外资有望再度流入：中国持续开放，政策有效施为将吸引外资流入港、A股，核心优质资产将受益。
• 市场操作机会：非银金融、高息价值股、消费龙头股、超跌科技股、生物医药、创新器械股。
• 美元进入降息周期：为刺激政策提供有利外部环境，市场预期未来值得期待。
• 港股、美股走势：港股冲高回落，中概股指回调，但政策注入万亿购买力，市场长期看多。

欧美市场一览

• 美国债市：国债全线下跌，受公司债供应和美联储降息预期影响。
• 外汇市场：彭博美元指数创近期新高，挪威克朗领跌G-10货币。
• 欧洲股债：欧洲股市下跌，德国、英国国债创一周最大跌幅。
• 能源：原油大跌，利比亚迈向部分复产。
• 金属：伦铜上涨，金价持稳。

美元兑人民币走势及美元指数与比特币走势

• 美元兑人民币上涨，美元指数与比特币走势波动。

美股ETF基金介绍

• XLE（能源精选行业ETF）：追踪费城半导体芯片指数，关注AI数据中心能源需求增长。
• XLU（公用事业精选行业ETF）：追踪公用事业精选行业指数，关注AI数据中心电力需求。
• XBI（道富标普生物科技ETF）：追踪标普生物科技精选行业指数，关注AI推动创新药发展。
• SOXX（iShares半导体ETF）：追踪费城半导体芯片指数，投资全球半导体公司。
• SMH（VanEck半导体ETF）：追踪MVIS美国上市半导体25指数，仓位更集中。