国信（香港）市场资讯晨报：美股低迷戴尔创新高，AI合作推动股价飞涨

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 美股低迷戴尔创新高，AI合作推动股价飞涨 所属市场 美国股市 美国股市下跌，主要由于市场对美联储降息时间和规模的担忧以及美国国债收益率的进一步上升。 评级标普500指数 无 5,267.0 1.由于美国国债收益率进一步上涨以及市场对美联储可能降息的时间和 52周最高 5,341.9 一、全球投资焦点  2024年5月30日美股研究·资讯晨报 基础数据 规模的担忧，美国股市在5月29日下跌。道琼斯指数下跌超过1%， 标普500指数所有板块均下跌，特别是对利率敏感的公用事业股。在债务拍卖疲软之后，10年期美国国债收益率触及4.6%的四周高点。 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,001.7 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月30日盘前国信证券（香港）研究部整理 2.自年初以来，对降息规模和时间的预期不一致导致市场持续紧张。根 据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，由于通胀坚挺和央行行长的 强硬言论，交易员将降息预期从年初的多次降息调整至11月或12月的一次。 3.美国经济活动从4月初到5月中旬持续扩张，但企业对未来变得更加悲观，通胀以温和速度上升。纳斯达克指数和罗素2000指数在达到新高后回落；下跌股票数量与上涨股票数量之比在纳斯达克为2.78:1，在纽约证券交易所为5.25:1。意味着高利率环境越来越不利于中小企业。 4.关注焦点：本周主要关注的是周五发布的四月份个人消费支出数据，这是美联储关注的通胀指标。 5.Dell科技（DELL.N）股价上涨7%创新高。Salesforce（CRM.N）因第二季度收入预测低于预期，股价下跌逾15%；美国航空（AAL.O）因下调第二季度利润预测，股价下跌13.5%；迪克体育用品 （DKS.N）和Abercrombie&Fitch（ANF.N）因上调年度销售和利润预测，股价分别上涨15.9%和24.3%。 Dell（DELL.N）预计将发布超出预期的第一季度财报，市场对其人工智能能力持乐观态度，股价昨日上涨7%创新高，今年迄今已上涨123.8%，公司与GPU制造商合作推出AI优化服务器，与爱立信建立战略合作伙伴关系，并在AI领域与Nvidia合作，推动业务增长。 1.戴尔科技将发布其第一季度财报，关注点在于公司的人工智能能力。市场普遍预期每股收益（EPS）为1.29美元（同比下降1.5%），预期收入为216.5亿美元（同比增长3.6%）。在过去两年中，Dell100%的时间超出了EPS预期，88%的时间超出了收入预期。 2.Dell与主要GPU制造商，如英伟达，合作推出AI优化服务器，这有可能改变其增长轨迹。Dell正在推进AI领域的发展，并表示正在与Nvidia合作，在其服务器中提供Nvidia最新的BlackwellGPU，以应对人工智能的繁荣。 3.Dell正从人工智能的采用中受益，这正在推动其基础设施解决方案 （InfrastructureSolutionsGroup）业务的增长。 4.尽管Dell的客户解决方案（ClientSolutionsGroup）处于成熟市场，但由于优越的定价和单位总收入而经历了合理的增长。 5.Dell与爱立信（Ericsson）宣布建立战略合作伙伴关系，结合双方的行业专长、电信软件、解决方案和支持，为通信服务提供商提供指导。这意味着戴尔在AI数据中心业务方面将获取更多技术支持。 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月30日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 6.自年初以来，Dell的股价上涨了123.8%。美国银行（BofA）昨日重申了对Dell的买入评级，并将目标股价从130美元上调至180美元。 惠普（HPQ.N）公司季度营收超出预期，PCs销量两年来首次实现增长，商业销售额增长显著，尽管消费者销售额有所下滑，公司对人工智能电脑的未来发展持乐观态度，并预计其将对2025年和2026年的财务产生显著影响。 1.惠普公布的季度营收超出分析师预期，个人电脑销量两年来首次增长。个人电脑市场自2022年5月以来首次出现增长，被视为市场反弹的乐观信号。惠普预计第三财季利润（不包括部分项目）为每股78美分至92美分，分析师平均预期为每股85美分。 2.惠普计算机部门第二财季营收增长3%至84.3亿美元，主要得益于商业销售额增长6%。尽管商业销售增长，消费者销售额下滑3%至21.8亿美元。惠普打印业务的销售额下降了8%，至43.7亿美元。惠普推出了打印机订阅计划并取得成功，正在考虑针对消费者电脑的类似计划。 3.IDC表示，全球PC第一季度出货量增长1.5%，这是自2021年底以来的首次增长，预计2024年市场增长将加速。 4.惠普股价在纽约收盘时为32.80美元，盘后交易中几乎没有变化，今年以来上涨了9%。 5.尽管惠普未能获得类似戴尔科技公司那样的AI相关增长，但新的AIPC可能会改变这一现状。惠普CEO预计AIPCs将占今年下半年总出货量的10%，并在三年后达到50%。 Costco（COST.O）即将公布财报，公司股价今年已经上涨22%。第一季度收益预测显示，消费者对实惠日常必需品的需求推动了公司销售增长，预计净销售额和调整后收益均有所增长，同店销售额和电子商务均有积极预期，会员费收入也预计增加，股价表现强劲，分析师看好其全球增长前景和市场地位。 1.Costco预计将迎来大宗商品销售旺季，净销售额预计为579.8亿美元，同比增长8.07%，调整后收益预计为3.70美元，增长8%。根据Placer.ai的数据，Costco的客流量同比增长，超过竞争对手如山姆会员商店和BJ批发俱乐部。 2.核心数据预期：预计同店销售额同比增长5.93%，其中国际业务增长7.46%，加拿大同店销售额预计增长6.96%，美国同店销售额预计增长5.51%。电子商务预计同比增长11.5%，成为业务增长的一个亮点。会员费作为主要收入来源，预计达到15.3亿美元，高于一年前的15.1亿美元。 3.股价表现：Costco股价今年迄今已上涨22%，超过标准普尔500指数约11%的涨幅。 Salesforce（CRM.N）因预计本季度销售增长将首次跌至个位数，股价盘后大跌16%，引发市场对其在人工智能转型中保持竞争力的担忧，尽管管理层强调人工智能的长期潜力并采取回购股票和发放股息等措施以提振投资者信心。 1.公司预计下季度收入将增长8%，达到92.5亿美元，低于分析师平均预期的93.5亿美元。每股利润约为2.35美元，低于平均预期的2.40美元。剩余履约合同增长10%至264亿美元，低于预期，可能由于大型交易未完成或客户人数停滞。 2.过去一年Salesforce的销售增长下滑，公司曾考虑收购InformaticaInc.，通过并购方式给增收注入活力，但谈判失败。投资者担心公司在行业向人工智能工具转变时能否保持竞争力。分析师对Salesforce在人工智能领域的扩张表示怀疑。 3.公司管理层表示，人工智能软件和功能有望提高收入，并采取了回购股票和发放股息等措施来吸引投资者。 4.Salesforce股价昨日报收271.62美元，在盘后交易中跌至223.10美元的低点，今年以来股价仅上涨了3.2%。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股再度回调，截止收盘，恒指跌1.83%，报18477.01；国指跌1.92%，报6557.48；恒生科技指数跌2.32%，报3765.24。 盘面上，大型科技股全线下跌，京东健康、美团跌超5%，阿里巴巴、京东集团跌超3%，金山软件、快手、哔哩哔哩等跟跌 。生物技术股下挫，康宁杰瑞制药跌超44%，盛禾生物跌超19%，华康生物医学跌超10%。煤炭股逆势上涨，汇力资源涨超13%，南南资源涨超5%，中煤能源涨超3%，中国神华跟涨。 2、美股市场数据： 标普500指数跌至两周低点，投资者关注本周将公布的核心PCE数据，截至收盘，标普500指数下跌0.7%，报5266.95 点；道琼斯工业平均指数下跌1.1%，报38441.54点；纳斯达克综合指数下跌0.6%，报16920.58点。 行业板块方面，标普11大板块悉数收跌：通讯、科技、日常消费、医疗、金融、房地产、公用事业、工业、原料、能源和半导体分别收跌0.53%、0.63%、0.72%、0.78%、0.8%、0.94%、1.29%、1.42%、1.43%、1.77%和2.07%。 房地产开发、医疗设施板块走高，HCA医疗、德维特涨超2%。戴尔科技涨近8%，股价再创历史新高；美国航空跌超13% ，公司第二财季业绩不及预期。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.86%。微博跌近3%，小鹏汽车、爱奇艺、哔哩哔哩跌超2%，京东、阿里巴巴、网易、百度、理想汽车跌超1%，富途控股、满帮、腾讯音乐、唯品会小幅下跌。拼多多涨超1%，蔚来小幅上涨。 3、美股成交额前十： 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 1148.25 0.81% 635.40 20.93% 苹果公司 AAPL 190.29 0.16% 101.35 -0.32% 特斯拉公司 TSLA 176.19 -0.32% 96.52 -2.18% AMD公司 AMD 165.14 -3.77% 93.43 -0.23% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 608816 -0.03% 74.17 -2.61% 微软 MSFT 429.17 -0.27% 66.62 -0.31% 亚马逊公司 AMZN 182.02 -0.07% 58.47 -0.61% Meta平台股份有限公司 META 474.36 -1.16% 43.92 1.41% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 839.72 -4.00% 41.46 -3.84% Alphabet公司 GOOGL 175.9 -0.28% 41.18 -0.27% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储褐皮书表示，自4月初以来，大多数美联储辖区经济增速和通胀温和，消费者的价格敏感性升高，零售支出持平或增长微弱 美国劳工部宣布，4月份超过四分之三的大都会地区失业率同比上升 克利夫兰联储任命前高盛合伙人BethHammack为下任行长，接替立场偏鹰派的LorettaMester 摩根大通CEO戴蒙表示，私募信贷领域可能出现问题，市场将为此付出惨痛代价，尤其是当零售客户可以接触到该类资产时 日本消费者信心创2022年以来最大降幅，民众越来越担心日元疲软引发持续通胀 美国30年期抵押贷款利率一个月来首次上升，对购房和再融资需求构成抑制 欧洲债券发行速度创纪录，今年迄今已突破1万亿欧元大关 5月份德国通胀连续第二个月加速，凸显欧洲央行面临的挑战 沙特据悉最早周日启动沙特阿美的股票二次发行，融资规模或超100亿美元 随着红海危机持续，全球第三大航运巨头达飞海运集团(CMACGMSA)已经上调6月下旬的集装箱海运价格 矿业界巨型并购案告吹，必和必拓放弃对英美资源规模490亿美元的收购计划 2、大中华新闻 中国印发2024-25年节能降碳行动方案,计划今年二氧化碳排放降低3.9%，此外还提到逐步取消各地新能源汽车购买限制 《中国日报》：中国将投入60亿元推动具有变革潜力的全固态电池研发 新华社：中国国家主席习近平要求实施好新一轮农