国信（香港）市场资讯晨报：924行政，推动中国资产全面爆发，赶紧上车

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 924行政，推动中国资产全面爆发，赶紧上车 一、全球投资焦点 9月24日央行、金融监管总局、证监会重磅发声内容详细精华版：央行： 1、近期将下调存款准备金率0.5个百分点； 2、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，预计存量房贷利率平均降幅在 0.5个百分点左右；将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%3、将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%； 4、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展；央行给证券、基金、保险公司互换便利首期规模5000亿，未来可视情况扩大规模，搞得好，可以持续申 请多个5000亿，而且这些资金只能用来投资股市。 5、股票回购增持再贷款首期额度为3000亿，这项工具用的好，可以重复性的再次申请； 6、预计本次政策利率调整后，将会带动中期借贷便利的利率大概下调0.3%； 7、今年内将视市场流动性状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点； 8、全国首套房二套房最低首付比例统一为15%，各地可以在此基础上因城施策自主确定； 9、将此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由 60%提高至100%； 10、延长金融16条和经营性物业贷款两项阶段性政策文件的期限到2026年； 11、央行在汇率政策上的立场是清晰透明的； 12、央行通过二级市场买卖国债、投放基础货币的条件已经逐渐成熟； 证监会： 1、进一步支持中央汇金加大增持力度、扩大投资范围； 2、将发布关于推动中长期资金入市的指导意见和促进并购重组的六条措施； 3、将支持上市公司分期发行股份； 4、上市公司市值管理指引很快将公开征求意见；其中明确定义了市值管理，同时，对长期破净的上市公司提出了具体的要求。 5、积极鼓励上市公司加强产业整合； 6、在支持并购重组方面将提高监管包容度； 7、进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基类ETF产品创新； 8、坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，到8月末已查办的证券期货违法案件有 577件； 9、坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为； 2024年9月25日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,732.9 52周最高5,735.3 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,043.2 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月25日国信证券（香港）财富研究部整理 美股主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月25日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.：BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 金融监管总局： 1、拟扩大银行系金融资产投资公司股权投资试点范围，扩围至18个城市； 2、计划对6家大型商业银行增加核心一级资本； 3、截至目前，商业银行已审批白名单项目超过5700个； 4、将续贷政策阶段性扩大至中型企业，期限暂定3年； 5、支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金。 综合来看： 到目前为止，市场依然低估了这次大会利好的重磅程度，这个利好的级别远远高过降印花税。 央行直接入场，代表着量化宽松的开始。央行支持股票市场稳定发展的货币政策工具史无前例，央行给证券、基金、保险公司互换便利首期规模5000亿，而且这些资金只能用来投资股市。另外，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供 贷款，用于回购增持上市公司股票，首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。这么一算央行首期入市资金将达到 8000亿元，而且还可以持续不断地增加资金进入股市。此外已经宣布平准基金也在路上，因为会议上今天汇金没来，只能说在路上，言外意思后面还有大部队增援； 这样一来很快中国股市将迎接两大资金的到来： 一是，海外特别是来自美国的资金的回流，随着美国、欧洲的持续降息，大量外资将回流国内，流入人民币资产，其中一部分会流入A股； 二是，我国央行大规模的资金进入被严重低估的股市，这是有史以来的第一次。 这放在以前，什么这贷那贷绝对不允许流入股市，而现在直接180度大反转要求只允许用于投资股市，决心程度可见一般，历史上都没有发生过的事情。也就是因为现在市场低迷，大家跌麻木了，否则就今天这个利好级别，大盘没涨停都算涨的少的。 美国、欧洲、日本的股市近年来持续不断地的大涨，一个重要的原因在于，这些国家和地区的央行为资本市场提供了源源不断的流动性。光从这个角度出发，A股后面的行情就已经很值得期待了，更别说还有平准基金这种重磅级的牌还没打，所以这波行情注定不会差，值得期待，这个时候就没必要悲观了，可以积极点，要信早信。 市场后续可能的操作机会方向： 非银金融：券商、保险龙头股、香港交易所 高息价值股：消费龙头股比如白酒、乳业龙头等超跌科技股龙头 超跌生物医药、创新器械股 特华为鸿蒙HarmonyOSNEXT系统10月8日开启公测，中软国际将受益发展。 9月24日消息，在今天举行的华为秋季全场景新品发布会上，华为鸿蒙HarmonyOSNEXT系统官宣10月8日开启公测，适配Mate60/X5系列手机、MatePadPro13.2英寸系列平板。 据财联社报道，多家手机零部件供货商称目前华为下一代旗舰手机Mate70的部分零部件已开始供货。其中一家华为手机的核心供应商表示：“我们的产线在中秋节前开始量产了，内部得到的消息（手机）是11月上市，乐观的话10月底也会有新的消息。”这也 与此前爆料消息基本一致，结合多方消息来看，已经基本可以明确华为Mate70会在11月发布的信息。 华为Mate70系列将会是首款预装HarmonyOSNEXT的手机，不论是对于华为，还是对于中国科技行业，这都是一个重要的里程碑。HarmonyOSNEXT是一款真正独立于安卓、iOS的操作系统，是完全中国自主、可控的操作系统，放弃了传统的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核及鸿蒙系统的应用，进一步提升系统流畅性。 我们的观点：当前中国商业领域科技自主可控的焦点领域就在半导体及系统生态。华为是绝对的主力部队，其正带领国内产业链相关企业在芯片设计、制造、AI、自动驾驶及操作系统各方面全力奋进，并纷纷取得积极的进展。而操作系统的自主可控主要载体就是鸿蒙系统。而鸿蒙系统爆发的关键点就在于面向消费者层面的普及应用。伴随华为芯片产能问题的逐步解决，手机、平板和电脑硬件将会进一步快速恢复，进而保障鸿蒙系统的快速发展。港股中最正宗的华为概念股就是中国软件国际，公司深度绑定华为，在与计算、AI、鸿蒙智能物联及生态系统上长期投入、持续积累。未来将成为公司的第二增长曲线，发展前景广阔。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股大幅飙涨，午后三大指数涨幅持续攀升，恒生科技指数大幅收涨5.88%领跑且重回3900点，恒指、国指分别大涨4.13%及5.09%，恒指站上万九关口，三大指数近日连续走出强势行情。 盘面上，作为市场风向标的大型科技股走强明显，京东大涨超10%领衔，腾讯、阿里巴巴、百度齐涨；央行宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利，大金融股继续暴动：券商龙头中信证券、中金公司皆大涨超10%，中国太保大涨超12%领衔内险股上涨，招商银行大涨近11%；央行重磅宣布，引导存量房贷利率下调，内房股与物管股携手上涨；重磅政策出炉有望促进消费，餐饮股、啤酒股、家电股等消费产业链股齐涨，黑色系期货午后继续拉升，煤炭股、钢铁股等表现活跃。 另一方面，惟教育板块个别逆势走低，在线教育股跌幅靠前，龙头新东方放量跌超5%；约63亿投资永辉超市，收购29.4%股权成第一大股东，名创优品一度暴跌近40%，收跌近24%。 2、美股市场数据： 昨夜美股三大股指集体收涨，中概股指劲升9%，英伟达涨4%。截至收盘，道指涨0.2%，纳指涨0.56%，标普涨0.25%。 行业板块方面，除金融、公用事业、能源、日常消费和医疗分别收跌0.84%、0.71%、0.25%、0.24%和0.2%，房地产平收0%外，其他标普5大板块悉数收涨：原料、半导体、工业、科技和通讯分别收涨1.37%、1.21%、0.72%、0.68%和0.47%。 概念板块方面，航空ETF涨1.72%，旅行服务板块涨2.01%，高端酒店万豪涨2.36%，爱彼迎涨1.9%，挪威邮轮跌0.14%。太阳能板块跌0.72%。金融科技板块方面，PayPal收涨0.86%，NU涨0.75%。网络安全板块涨0.09%，SQ跌0.43%。 中概股多数收涨，KWEB涨10.32%，YINN涨29.13%，台积电涨4.13%，台积电再次扩大其CoWoS-L产能，2025年B200GPU总产量从最初的340万增加到420万。阿里涨7.88%，拼多多涨11.24%，京东涨13.91%，理想涨11.35%，蔚来涨11.65%，新东方涨7.88%，富途涨11.28%，小鹏涨11.92%，B站涨17.02%，瑞幸咖啡涨5.06%，好未来涨6.68%，名创优品跌2.33%。SE涨2.4%，SEA与四家泰国公司组成财团，联手申请泰国数码银行牌照。 我们的观点：一行一会一局在美联储开启降息周期之际，出台这一整套政策组合拳，首先，时机把握非常好；其次，针对股市的创新政策力度超预期。那么内外共振，将引发一波相当规模的上升行情。而且隔夜人民币汇率继续升值，中概股明显强于美股，资金回流做多中国资产正在进行中！当下政策、估值、赚钱效应皆具备，可谓天时地利与人和！需要对行情抱有足够的信息，果断跟进，积极做多！ 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿） 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 120.87 3.97% 357.54 2.42% 特斯拉公司 TSLA 254.27 1.71% 178.87 7.44% 苹果公司 AAPL 227.37 0.40% 131.86 1.62% 亚马逊公司 AMZN 193.96 0.04% 64.31 3.40% 微软 MSFT 429.17 -1.00% 81.65 -2.46% Meta平台股份有限公司 META 563.33 -0.19% 55.58 2.94% 博通股份有限公司 AVGO 174.84 1.10% 43.30 6.17% AMD公司 AMD 158.32 1.00% 39.49 -0.10% Alphabet公司 GOOGL 162.29 0.27% 37.75 -0.63% 维萨公司 V 272.78 -5.49% 17.03 4.52% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）财富研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）财富研究部 三、欧美市场一览 美国债市：消费者信心不及预期推动国债上涨，收益率曲线陡化 ●美国2年期国债收益率下跌4.87个基点，报3.5379% ●美国5年期国债收益率下跌3.99个基点，报3.4665% ●美国10年期国债收益率下跌2.08个基点，报3.728% ●美国30年期国债收益率下跌0.8个基点，报4.0842% 外汇市场：疲软的美国消费者信心数据拖累彭博美元指数下跌，澳元升至逾一年最高，澳大利亚央行暗示高利率可能维持更久 ●彭博美元指数下跌0.5%，报1218.38 ●欧元/美元上涨0.6%，报1.118美元 ●美元/日元下跌0.3%，报143.23日元 ●英镑/美元上涨0.5%，报1.3413美元 ●美元/瑞郎下跌0.5%，报0.8433瑞郎 ●美元/加元下跌0.8%，报1.3431加元 ●澳元/美元上涨0.8%，报0.6892美元 ●新西兰元/美元上涨1.2%，报0.634美元 ●美元/离岸人民币下跌0.7%，报7.011元 ●美元/在岸人民币下跌0.3%，夜盘最后成交于7.0318元 ●