信息技术产业行业月报：OpenAI大模型再升级，看好技术发展带来的产业机会

投资逻辑 计算机行业观点：回望过去两年从轰轰烈烈到逐步冷静的AI大浪潮，从一开始大家期待与焦虑并存，FOM心态下巨头引领开展军备竞赛，到如今更加冷静，面对强劲的Capex支出与总体不算强劲的落地应用创收体量/未来指引增速之间的差异，市场关注AI投入产出效率和时间差的担忧和讨论变多。我们认为：1）中美巨头投入持续加码，上游算 力环节业绩持续释放，中国企业的机会在于国产替代，如华为系、中科院系等；今明年确定性强，变数在于后年，随着宏观与需求环境变化、AI相关Capex支出进一步扩张，占经营现金流比重的提升可能会影响到巨头回购、分红能力，从而可能带来投入端强度的约束及节奏的相机决策。2）从落地应用变现的角度看，现阶段之所以还没到批量爆发，原因在于底层大模型能力尚不完美，仍然需要解决大量工程/幻觉问题、响应不够快、长推理能力缺失等。预计应用大规模爆发，还需要AI底层大模型持续一两次迭代。面向B端的专业服务类场景，讲究的是更好用，如金融、法律、语言学习等，数据结构化、需求明确、付费意愿强，有效率提升类SaaS产品的机会。在这个方向上，RAG等技术已大幅降低幻觉问题，但长程推理能力的缺失依然制约了产品体验。面向C端泛娱乐内容场景，讲究的是更好玩，潜力更大，有出现平台型、规模型的机会，尤其是在社交娱乐领域，技术革新可以降低内容生产成本、扩张内容库，交互创新可以提升体验，从而为消费者提供新的内容消费体验。目前瓶颈是视频等模态生产成本高质量差，预计随着多模态内容生成质量提升、成本下降，这个方向也会出现转机。目前趋势不错的一是云业务与AI的结合，二是端侧（如手机/PC/眼镜/耳机等可穿戴）与AI的结合，三是B端企服类的工作流/知识库管理、搜索、数据服务等。此外，个人聊天与助手、搜索以及图像与设计类等C端应用功能更新迭代较快，访问量保持增长，也有望实现收入较快提升。展望未来，随着大模型使用成本持续下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速，中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、客情关系等优势，有机会形成自己的产业龙头。 传媒行业观点：AI主线：OpenAlo1发布，继续关注大模型迭代、AI应用的落地及爆款的出现。OpenAlo1包括一 款OpenAlo1-preview的推理模型和一个更小、成本更低的版本-o1mini；其通过强化学习方法训练，具备在复杂任务中深入思考的能力，能模拟人类思维过程，解决数学问题、编写代码和进行科学研究，性能在多个专业基准测试中超越了以往的模型；同时，模型引入了“思维链”机制，增强了推理的透明度，AI的决策过程更加易于理解和监控。我们认为，OpenAIo1的模型推理能力大幅提升，底层大模型持续迭代中，虽然AI目前尚未对传媒互联网上市公司业绩层面产生显著影响，但经营层已经在应用或研发AI相关技术、工具、产品，AI融入各行各业是大势所趋，看好AI技术、产业发展带来的机会。个股：建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方。 电子行业观点：云端硬件维持高景气度，英伟达、博通AI收入继续增长，博通上调全年AI营收指引。未来来看，AI 芯片厂商以及高速以太网厂商有望充分受益。苹果发布iPhone16，AppleIntelligence有望给iPhone16新机赋能，加快换机周期，苹果将持续打造芯片、系统、硬件创新及端侧AI模型的核心竞争力，苹果AI技术及硬件创新有望拉动硬件换机需求。1）AI云端硬件持续增长。英伟达公布FY25Q2业绩，英伟达FY25Q2营收300.4亿美元，YoY+122%，QoQ+15%，此前指引为280亿美元（+-2%），业绩表现超预期，英伟达展望Blackwell需求远高于供给能力，并将持续到26财年。博通公布FY24Q3业绩，FY24Q3博通实现130.72亿美元收入，同比增幅达47%，博通将全年AI营收指引上调到120亿美元。2）苹果发布iPhone16，AI赋能有望拉动端侧机会。苹果公司发布iPhone16、iPhone16Plus、iPhone16Pro、以及iPhone16Max。前面两款搭载全新的A18芯片，后面两款搭载性能更强的A18Pro芯片。 通信行业观点：1、光模块EPS端依旧乐观，可继续交易业绩弹性：1）NVQ3指引小幅回落至三位数以内，股价出 现回调，但短期的影响在于供给端，不在于需求端。整体市场需求未变，预计三家光模块龙头未来业绩继续维持高速增长。2）海外云厂商资本开支方面，考虑明年发布GPT5大模型等综合因素，我们认为明后年资本开支依旧乐观，对AI的需求以及光模块采购量仍将上行。3）估值的角度，龙头三家公司估值水平相对较低，未来两年业绩预计将继续维持高增，目前回调更多偏情绪和资金面，考虑AI赛道的重要性，配置价值凸显。2、2024年上半年，电信/移动 /联通智能算力规模分别达21/19.6/10EFlops，总量突破50EFlops,AI超算规模比肩互联网大厂。此外，运营商具备高分红特点。中国移动中期派息每股2.60港元，同比增长7%；中国电信中期派息每股0.17元，同比增长16.7%；中国联通中期派息每股0.2481元，同比增长22.2%。高分红+AI属性已成为运营商最大看点。3、国产通信AI芯片板块持续火热，建议关注芯片供应商及华为昇腾相关液冷、连接器等产品供应商。 风险提示 底层大模型迭代发展不及预期；算力不足的风险；国际关系风险；监管风险。 内容目录 1.AI应用月度数据跟踪3 1.1全球市场AI应用情况3 1.2国内市场AI应用情况4 2.相关公司公告及行业新闻8 2.1海外大模型及AI应用进展8 2.2国内AI行业动态及重点公司新闻9 3.投资建议13 4.风险提示15 图表目录 图表1：全球访问量Top20AI产品排名情况3 图表2：全球访问量环比增速Top20AI产品情况3 图表3：全球访问量Top50AI产品细分类别分布4 图表4：全球单次访问时长Top20AI产品排名4 图表5：国内访问量Top20AI产品排名情况5 图表6：国内访问量环比增速Top20AI产品情况5 图表7：国内访问量Top50AI产品细分类别分布6 图表8：国内单次访问时长Top20AI产品排名6 图表9：出海访问量Top20AI产品排名情况7 图表10：出海单次访问时长Top20AI产品排名7 图表11：近一个月“ai应用”搜索结果TOP3APP排名变动8 图表12：近一个月“ai应用”中新进应用中进入过排名TOP10的应用8 图表13：近一个月“ai应用”中排名上升应用中进入过排名TOP10的前十应用8 图表14：2022年初至今计算机行业指数累计涨跌幅10 图表15：8.13-9.13计算机行业涨跌Top5公司情况10 图表16：2022年初至今传媒行业指数累计涨跌幅10 图表17：8.13-9.13传媒行业涨跌Top5公司情况10 图表18：AI相关重点公司公告11 1.AI应用月度数据跟踪 1.1全球市场AI应用情况 根据SimilarWeb统计及非凡产研整理，2024年8月全球访问量Top20的AI应用以头部互联网公司和垂类龙头为主，月访问量过亿的应用共11款，较7月持平；Top20应用访问量合计较上月环比上升3.9%。访问量排名前五的应用分别为来自微软的聊天机器人ChatGPT和搜索引擎Bing、在线设计工具Canva、来自谷歌的聊天机器人Gemini以及角色扮演AI聊天机器人Character.AI。 图表1：全球访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 2024年8月全球访问量增速最快的应用分别为KLINGAI、Midjourney、SpicyChat.AI，访问量分别同比增长591.54%、20.65%、17.26%。其中KLINGAI（可灵AI）是由快手大模型团队自研打造的视频生成大模型，现已支持文生视频、图生视频、视频续写、运镜控制、首尾帧等多个能力。7月24日，可灵AI宣布基础模型再次升级，同时全面开放内测，并于国内率先上线了会员体系，并于7月30日正式面向全球上线会员体系。 图表2：全球访问量环比增速Top20AI产品情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 从产品细分类别来看，2024年8月全球访问量Top50的AI产品中，个人聊天与助手占 比44.45%，搜索类应用占比27.24%，图像与设计占比12.52%，商业与管理占比4.30%。 图表3：全球访问量Top50AI产品细分类别分布 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 AI聊天机器人产品以及企业服务类应用单次访问时长较高，2024年8月全球单次访问时长前三的AI产品分别为HubSpot、JanitorAI、Intuit，对应的平均访问时长分别为16.91分钟、16.15分钟、13.43分钟。其中HubSpot是知名营销技术服务商，为中小企业提供从免费到入门、专业和企业级的营销、销售和服务工具，目前HubSpot已在客户平台中嵌入了70多项人工智能功能，包括由GPT驱动的聊天机器人、人工智能内容创作、营销文案生成等；JanitorAI允许客户创建角色进行对话；Intuit是一个金融科技平台，不仅为个人用户提供了财务服务，也为企业提供了一系列解决方案，体现了AI在金融服务领域的深度融合。 图表4：全球单次访问时长Top20AI产品排名 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 1.2国内市场AI应用情况 根据SimilarWeb统计及非凡产研整理，2024年8月国内Top20的AI应用访问量均超过百万次。访问量排名前三的应用分别为Kimi.ai、文心一言、豆包，访问量分别为2,285万次、1,900万次、1,080万次。国内Top20应用访问量合计较上月环比上升2.0%。 图表5：国内访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 2024年8月国内访问量Top50的AI应用中增速最快的应用分别为百度Chat、腾讯元宝、沉浸式翻译，分别同比增长159.37%、35.13%、31.38%。其中，沉浸式翻译是一款浏览器插，支持所有的主流浏览器，包括Chrome、Edge、火狐、Safari；也支持Windows、macOS、iOS、Android等平台，内置包括OpenAI、Gemini、Claude等多种翻译接口。 图表6：国内访问量环比增速Top20AI产品情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 从产品细分类来看，2024年8月国内访问量Top50的AI产品中，个人聊天与助手类占比58.25%，图像与设计类应用占比13.92%，搜索类占比10.48%。 图表7：国内访问量Top50AI产品细分类别分布 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 国内2024年8月单次访问时长前三的AI产品分别为MasterGoAI、liblib.art、AutoDL，对应的平均访问时长分别为12.98分钟、10.18分钟、8.71分钟。其中，MasterGoAI面向B端界面设计团队，支持团队系统提效、设计稿秒转代码等服务；liblib.art定位为线上AI图画创作工具；AutoDL主要提供GPU算力租赁服务。 图表8：国内单次访问时长Top20AI产品排名 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 出海类AI应用中，2024年8月访问量排名前三的应用分别为CapCut、Fotor、KLINGAI，访问量分别为4,039万次、1,535万次、1,489万次。其中，CapCut是剪映海外版，支持商家视频制作；Fotor是适合初学者的免费照片编辑器，提供拼贴创作、设计功能和人工智能增强功能。 图表9：出海访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 出海榜单中，202