信息技术产业行业研究：关注AI带来的需求驱动和反转机会

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电子板块：Q1业绩承压，但逐季向上可期。产业链信息显示，4月晶圆代工厂产能利用率呈下降趋势，台积电产能利用率约70-90%，三星低于85%，联电70%左右，中芯国际70-80%，世界先进50-65%，力积电低于60%。国内半导体设备板块业绩亮眼，Q1营收53亿元，同增51%，归母净利润6.7亿元，同增89.7%。A股半导体芯片公司库存从22Q3的8.6月下降到23Q1的7.5月。建议关注三条主线：从0到0.1、困境反转与强制造。长期看行业渗透率仍处在早期高速发展阶段，23年有望实现渗透率10%突破的细分板块包括充电桩、车载光学等；短期受供应链扰动、疫情影响需求下滑等导致经营出现困境，但基本面最坏情况已经或正在过去，包括物联网模组、云计算等细分领域；重点看好具备优秀供应链管理能力和海外布局的通信制造类公司，随着上游高价原材料去库存接近尾声，欧美制造成本大幅上升订单转移，今年此类公司上游和下游两端改善，存在利润超预期可能，包括物联网智控器、数字能源等细分领域。