农林牧渔行业周报：猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现

2024年09月23日 农林牧渔 猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现 998345831 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 价格端：本周生猪均价19.01元/kg，周环比-3.40%，两周环比-1.99%仔猪价格555元/头，周环比-9.31%，两周环比-7.53%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格26.96元/kg，周环比-0.60%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为15.61万头，周环比变动+9.02%。周观点：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑。本周生猪价格震荡下跌，涌益咨询点评显示，区域表现存差异化，北方周前期快涨快跌，周后期趋势性回调，周前期北方头部企业宽幅拉升，拉涨过后终端承接不足，导致价格快速回吐；南方周前期因需求端表现低迷，猪价承压回落，周后期连续跌价后，惜售情绪提升叠加二育入场，猪价回稳。短期来看，价格回调二育入场或对价格底部有支撑，但供应压力尚存，需关注月末市场供给节奏变化，二育持续入场表现，及国庆备货增量对价格的支撑。 家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续 周观点：当前产业内上下游行情割裂，种禽端利润充足，而毛鸡价格持续低位，屠企出货不佳，中秋期间未见涨势。据Mysteel数据统计，2024年1-8月份，全国父母代鸡苗销售总量为4639.68万套，同比增幅4.60%。自春节过后，父母代种鸡均价连续上调，且不同品种之间价格差异较大。 水产养殖：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均价同比+5.88%/+20.00%/-32.14%/+11.11%/-25.00%/+20.00%/- 11.76%；鲤鱼/鲈鱼/对虾分别环比-5.26%、-9.52%、-5.26%，其余各产品环比持平。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 首选股票目标价（元）评级 农林牧渔 沪深300 34% 24% 14% 4% -6% -16% -26% 2023-092024-012024-052024-09 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.3 -6.9 -11.3 绝对收益 -7.3 -15.5 -24.9 冯永坤 分析师 SAC执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告猪价高位震荡，需关注供需 2024-09-18 博弈及市场情绪变化补栏谨慎能繁月增幅减少， 2024-09-09 猪价持续性或超预期短期猪价震荡需关注二育节 2024-09-02 奏，白羽鸡苗价持稳毛鸡下行短期猪价震荡偏弱需关注出 2024-08-26 栏节奏，未来养殖景气度或超预期供给端仍支撑高猪价，短期 2024-08-19 需关注标肥价差及出栏节奏 内容目录 1.本周行情回顾4 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.37%4 1.2.子板块和个股分析：养殖相关板块下跌4 2.行业数据跟踪5 2.1.生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑6 2.2.家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续7 2.3.种植板块：叶菜价格波动上行，玉米价格回落9 2.4.水产板块：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动10 3.本周行业事件11 3.1.种植板块11 3.2.养殖板块11 4.本周重要公司公告12 5.风险提示12 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）4 图2.农业子板块本周表现4 图3.本周商品猪出栏价环比-3.40%6 图4.本周仔猪价格环比-9.31%6 图5.近三年猪粮/猪料比走势6 图6.近期饲料价格走势6 图7.近三年商品猪出栏均重走势7 图8.近三年生猪养殖利润走势7 图9.近三年猪肉冻品库存率7 图10.白羽肉鸡价格走势8 图11.鸡产品&白条鸡价格走势8 图12.父母代鸡苗价格走势8 图13.肉鸡苗价格走势8 图14.父母代&商品代养殖利润8 图15.肉鸡饲料价格走势8 图16.本周玉米现货均价周环比-1.71%9 图17.本周国内小麦均价周环比-0.38%9 图18.本周国产大豆均价周环比-0.56%9 图19.本周国内糖价均价周环比+0.09%9 图20.本周菌菇类价格指数周环比+6.72%9 图21.本周叶菜类价格指数周环比+33.51%9 图22.鲤鱼&鲫鱼价格走势10 图23.草鱼&鲈鱼价格走势10 图24.梭子蟹&对虾价格走势10 图25.人工甲鱼价格走势10 表1：大盘及农业板块近期走势4 表2：周涨跌幅个股前5名4 表3：行业数据近期变化跟踪5 表4：本周重要公司公告12 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.37% 最新交易周（2024年9月18日-2024年9月20日），农林牧渔行业-0.37%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+1.32%、+1.15%、+1.21%，本周农林牧渔行业在申万一级行业中排名第29。 表1：大盘及农业板块近期走势 2024/9/20 最近一周 1个月 3个月 6个月 1年 沪深300 1.32% -3.63% -8.43% -9.70% -12.84% 深证成指 1.15% -1.88% -10.92% -15.58% -19.10% 上证指数 1.21% -4.19% -8.72% -10.21% -11.28% 农林牧渔 -0.37% -5.37% -15.76% -20.18% -24.20% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 有家 商 社建建非交 轻机 基石 纺公 食美 电农国医 房色用计 贸 会筑筑银通 工械 础油 织用 品容 力林防药 地金电算煤零汽服材装金运银制设传化石综服事钢通饮护环电设牧军生产属器机炭售车务料饰融输行造备媒工化合饰业铁信料理保子备渔工物 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：养殖相关板块下跌 农业细分子板块中，农产品加工、渔业、种植业涨势良好，本周养殖业（-1.59%）降幅最大。本周涨幅靠前的有：京粮控股(+9.44%)、宏辉果蔬(+9.32%)、中粮糖业(+8.52%)、大湖股份(+6.28%)和福成股份(+6.19%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-11.39%)、傲农生物(-8.97%)、牧原股份(-3.96%)、大禹节水(-3.74%)和巨星农牧(-3.51%)等。 周跌幅top5 周涨幅top5 图2.农业子板块本周表现表2：周涨跌幅个股前5名 3% 2% 京粮控股 9.44% 朗源股份 -11.39% 宏辉果蔬 9.32% 傲农生物 -8.97% 中粮糖业 8.52% 牧原股份 -3.96% 大湖股份 6.28% 大禹节水 -3.74% 福成股份 6.19% 巨星农牧 -3.51% 1% 0% -1% -2% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 表3：行业数据近期变化跟踪 项目 单位 本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比 商品猪元/公斤19.0119.6819.79-3.40%-1.99% 仔猪出栏价元/头555.00612.00649.00-9.31%-7.53% 二元母猪元/公斤32.6832.7332.80-0.16%-0.19% 生猪育肥猪配合料元/公斤3.463.463.480.00%-0.29% 冻品库存率%13.04%13.27%13.30%-1.73%-0.98% 商品猪出栏均重公斤125.97125.96126.470.01%-0.20% 猪粮比价8.278.468.43-2.32%-0.96% 猪料比价5.565.765.79-3.54%-2.06% 白羽肉鸡元/公斤7.197.227.39-0.42%-1.36% 鸡产品元/公斤9.259.309.30-0.54%-0.27% 禽类白条鸡元/公斤14.9014.7014.751.36%0.51% 父母代鸡苗元/套51.0652.4350.33-2.61%0.72% 肉鸡苗元/羽3.723.723.410.00%4.45% 肉鸡饲料平均价元/公斤3.473.463.450.29%0.29% 鲤鱼元/公斤18.0019.0019.00-5.26%-2.67% 鲫鱼元/公斤30.0030.0030.000.00%0.00% 鲈鱼元/公斤38.0042.0042.00-9.52%-4.88% 水产人工甲鱼元/公斤60.0060.0060.000.00%0.00% 梭子蟹元/公斤120.00120.00120.000.00%0.00% 对虾元/公斤360.00380.00300.00-5.26%9.54% 草鱼元/公斤20.0020.0020.000.00%0.00% 国内玉米现货元/吨2318.302358.722384.04-1.71%-1.39% 玉米国际玉米现货美元/蒲式耳4.985.035.02-0.96%-0.38% DCE玉米期货元/吨2445.802462.602462.60-0.68%-0.34% CBOT玉米期货美分/蒲式耳444.31453.19461.70-1.96%-1.90% 国内小麦现货元/吨2463.652472.992479.95-0.38%-0.33% 小麦国际小麦现货美元/蒲式耳7.137.176.91-0.56%1.55% CZCE小麦期货元/吨3198.003198.003198.000.00%0.00% CBOT小麦期货美分/蒲式耳648.95688.13694.90-5.69%-3.36% 国内大豆现货元/吨4375.444400.004394.95-0.56%-0.22% 国际大豆现货美元/吨464.75449.75449.753.34%1.65% 大豆国产豆粕现货元/吨3429.203460.003505.60-0.89%-1.10% DCE豆粕期货元/吨2766.402902.202902.20-4.68%-2.37% CBOT豆粕期货美元/短吨359.52368.50377.56-2.44%-2.42% 稻谷CZCE粳稻期货元/吨2662.002662.002662.000.00%0.00% CBOT稻谷期货美元/英担1768.751785.751860.30-0.95%-2.49% 糖国内食糖现货元/吨6095.506089.756092.500.09%0.02% 国际原糖现货美分/磅18.4818.8718.87-2.07%-1.04% 蔬菜菌菇类价格指数152.96143.32147.906.72%1.69% 叶菜类价格指数339.05253.95264.0733.51%13.31% 资料来源：iFinD，中国畜牧业协会，涌益咨询，国投证券研究中心 2.1.生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 价格端：本周生猪均价19.01元/kg，周环比-3.40%，两周环比-1.99%；仔猪价格555元/头，周环比-9.31%，两周环比-7.53%。根据iFinD数据，本