农林牧渔行业周报：多地二育积极性提升，补栏入场驱动猪价上行

周观察：多地二育积极性提升，补栏入场驱动猪价上行

• 猪价上行原因：供给压力缓解、标肥价差走扩驱动二育入场、降温驱动消费回暖。
• 关键数据：截至10月11日，全国生猪销售均价18.12元/公斤，环比+0.90元/公斤，同比+2.98元/公斤。
• 二育积极性：10月1日至10日，集团企业二育销量占比6.09%，较9月提升3.69pct；北方、两湖及两广二育栏位利用率显著提升。
• 二育出栏偏好：本轮二育或偏好11月中下旬提前出栏，主流采购体重段上移至115-125公斤（较2024H1上移15-25公斤）。

周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速

• 猪周期反转：能繁存栏去化至相对低位，2024H2供需偏紧，猪价上涨受供需及情绪多维支撑。
• 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。
• 转基因产业化：政策推动扩面提速，龙头受益，推荐大北农、隆平高科、登海种业。
• 猪鸡景气共振：白鸡供给偏紧贯穿2024H2，猪价上行驱动猪鸡共振，推荐圣农发展、禾丰股份。
• 动保板块：猪周期反转带动业绩改善，非瘟疫苗落地后头部企业受益，推荐生物股份、普莱柯、科前生物。

本周市场表现

• 农业指数跑输大盘4.03个百分点，各子板块均下跌，宠物食品板块跌幅最小。
• 领涨个股：西部牧业（+10.28%）、天邦食品（+4.60%）、国投中鲁（+3.86%）。

本周重点新闻

• USDA上调全球水稻产量，下调玉米、大豆、小麦产量。
• 27个转基因玉米、3个转基因大豆品种审定通过。
• 中央储备冻牛羊肉收储竞价交易启动。

本周价格跟踪

• 生猪：外三元均价18.01元/kg，仔猪均价26.81元/kg，白条肉均价23.4元/kg。
• 白羽肉鸡：鸡苗均价4.20元/羽，毛鸡均价7.34元/公斤。
• 水产品：草鱼价格环比+1.16%，鲈鱼价格环比-6.76%，对虾价格环比-2.12%。

主要肉类进口量

• 猪肉进口：8月9.00万吨，同比-15.00%。
• 鸡肉进口：8月4.19万吨，同比-27.00%。

饲料产量

• 8月全国工业饲料产量2783万吨，环比+5.00%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性。