农林牧渔行业周报：短期猪价震荡需关注二育节奏，白羽鸡苗价持稳毛鸡下行

2024年09月02日 农林牧渔 短期猪价震荡需关注二育节奏，白羽鸡苗价持稳毛鸡下行 998345847 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：短期猪价需关注出栏及惜售情绪，看好四季度猪价景气度 价格端：本周生猪均价19.72元/kg，周环比-4.18%，两周环比-3.26%仔猪价格683元/头，周环比-0.29%，两周环比-0.36%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格27.50元/kg，周环比-0.61%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.11万头，周环比变动-0.69%。周观点：短期猪价需关注出栏及惜售情绪，看好四季度猪价景气度。涌益咨询点评显示，本周生猪价格震荡走下调，周内供应端整体出栏节奏较快，集团端口因上旬缩量提价拖累月内进度，周内有持续抛压表现，二次育肥群体因入场匹配的出栏时间已至，近期出栏积极性偏强；需求端暂未到猪肉需求旺季，屠宰量未开始明显提量因此周内价格偏弱下行。短期来看，月末月初市场供应节奏收窄，或支撑猪价有小幅反弹空间，但北方仍存抛压预期，需关注出栏节奏变化。 家禽养殖：毛鸡周尾下行，苗价稳中调整 周观点：钢联数据点评显示，本周毛鸡价格周尾下行，批发市场交投低迷，产品走货压力较大。山东地区养户情绪略有好转，屠企存在低价抛货操作，东北地区出货普遍较差，产品跌价较多。鸡苗方面，养殖端对高苗价仍有抵触情绪，但规模场补栏节奏正常，种禽企业排苗计划紧张，供需面利好苗价持稳。 水产养殖：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均价同比+11.76%/+20.00%/-8.00%/+11.11%/-25.00%/+7.14%/- 11.76%，各个产品环比均持平。投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 首选股票目标价（元）评级 农林牧渔 沪深300 36% 26% 16% 6% -4% -14% -24% 2023-092024-012024-052024-08 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -4.5 -11.4 -8.8 绝对收益 -5.9 -19.0 -21.1 冯永坤 分析师 SAC执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告短期猪价震荡偏弱需关注出 2024-08-26 栏节奏，未来养殖景气度或超预期供给端仍支撑高猪价，短期 2024-08-19 需关注标肥价差及出栏节奏短期内猪价高位震荡，需关 2024-08-12 注二育及出栏节奏8月生猪供给增量需关注出 2024-08-04 栏节奏，白羽鸡补栏热情稍减短期猪价走势需关注二育出 2024-07-29 栏节奏，白羽鸡苗行情或阶段性延续 内容目录 1.本周行情回顾4 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+1.47%4 1.2.子板块和个股分析：除养殖业外，其余板块均有上涨4 2.行业数据跟踪5 2.1.生猪养殖：短期猪价需关注出栏及惜售情绪，看好四季度猪价景气度6 2.2.家禽养殖：毛鸡价格持稳，苗价周尾止跌回升7 2.3.种植板块：大豆价格下行，小麦价格保持稳定9 2.4.水产板块：水产价格持稳，关注水产板块投资机会10 3.本周行业事件11 3.1.种植板块11 3.2.养殖板块11 4.本周重要公司公告12 5.风险提示12 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）4 图2.农业子板块本周表现4 图3.本周商品猪出栏价环比-4.18%6 图4.本周仔猪价格环比-0.29%6 图5.近三年猪粮/猪料比走势6 图6.近期饲料价格走势6 图7.近三年商品猪出栏均重走势7 图8.近三年生猪养殖利润走势7 图9.近三年猪肉冻品库存率7 图10.白羽肉鸡价格走势8 图11.鸡产品&白条鸡价格走势8 图12.父母代鸡苗价格走势8 图13.肉鸡苗价格走势8 图14.父母代&商品代养殖利润8 图15.肉鸡饲料价格走势8 图16.本周玉米现货均价周环比+0.09%9 图17.本周国内小麦均价周环比+0.04%9 图18.本周国产大豆均价周环比-0.31%9 图19.本周国内糖价均价周环比-0.82%9 图20.本周菌菇类价格指数周环比-15.74%9 图21.本周叶菜类价格指数周环比-0.68%9 图22.鲤鱼&鲫鱼价格走势10 图23.草鱼&鲈鱼价格走势10 图24.梭子蟹&对虾价格走势10 图25.人工甲鱼价格走势10 表1：大盘及农业板块近期走势4 表2：周涨跌幅个股前5名4 表3：行业数据近期变化跟踪5 表4：本周重要公司公告12 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+1.47% 最新交易周（2024年8月26日-2024年8月30日），农林牧渔行业+1.47%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.17%、+2.04%、-0.43%，本周农林牧渔行业转为上行，排名第20。 表1：大盘及农业板块近期走势 2024/8/30 最近一周 1个月 3个月 6个月 1年 沪深300 -0.17% -3.51% -7.22% -6.12% -11.79% 深证成指 2.04% -4.63% -10.85% -11.51% -19.87% 上证指数 -0.43% -3.28% -7.92% -6.11% -8.90% 农林牧渔 1.47% -8.36% -18.67% -12.59% -21.51% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 电美基商轻 机社石非医纺 食农国有建 交家公建 力容础 贸工计 械房会油银药织 品林防色筑 通用用筑 传设综护化电零制算汽设地服石金生服煤饮牧军金材钢环通运电事装银媒备合理工子售造机车备产务化融物饰炭料渔工属料铁保信输器业饰行 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：除养殖业外，其余板块均有上涨 农业细分子板块中，除养殖业外，其他各板块均上行，本周渔业（+4.05%）涨幅最大。本周涨幅靠前的有：万辰集团(+14.82%)、金健米业(+10.63%)、益客食品(+7.97%)、普莱柯(+7.87%)和百洋股份(+7.48%)等。跌幅靠前的是大禹生物(-5.60%)、秋乐种业(-3.24%)、立华股份(-2.92%)、瑞普生物(-2.66%)和温氏股份(-2.29%)等。 图2.农业子板块本周表现表2：周涨跌幅个股前5名 周涨幅top5周跌幅top5 5% 4% 万辰集团 14.82% 大禹生物 -5.60% 金健米业 10.63% 秋乐种业 -3.24% 益客食品 7.97% 立华股份 -2.92% 普莱柯 7.87% 瑞普生物 -2.66% 百洋股份 7.48% 温氏股份 -2.29% 3% 2% 1% 0% -1% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 表3：行业数据近期变化跟踪 项目 单位 本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比 商品猪元/公斤19.7220.5821.07-4.18%-3.26% 仔猪出栏价元/头683.00685.00688.00-0.29%-0.36% 二元母猪元/公斤32.8032.7132.540.26%0.40% 生猪育肥猪配合料元/公斤3.483.503.52-0.57%-0.57% 冻品库存率%13.51%13.44%13.87%0.52%-1.31% 商品猪出栏均重公斤126.73126.47126.170.21%0.22% 猪粮比价8.378.778.88-4.65%-2.92% 猪料比价5.765.996.09-3.96%-2.74% 白羽肉鸡元/公斤7.387.487.77-1.34%-2.54% 鸡产品元/公斤9.309.379.45-0.75%-0.80% 禽类白条鸡元/公斤14.8714.8714.870.00%0.00% 父母代鸡苗元/套50.3347.0854.376.90%-3.79% 肉鸡苗元/羽3.273.413.50-4.11%-3.34% 肉鸡饲料平均价元/公斤3.463.503.49-1.14%-0.43% 鲤鱼元/公斤19.0019.0019.000.00%0.00% 鲫鱼元/公斤30.0030.0030.000.00%0.00% 鲈鱼元/公斤46.0046.0046.000.00%0.00% 水产人工甲鱼元/公斤60.0060.0060.000.00%0.00% 梭子蟹元/公斤120.00120.00160.000.00%-13.40% 对虾元/公斤300.00300.00300.000.00%0.00% 草鱼元/公斤20.0020.0020.000.00%0.00% 国内玉米现货元/吨2391.652389.432396.610.09%-0.10% 玉米国际玉米现货美元/蒲式耳4.985.035.02-0.96%-0.38% DCE玉米期货元/吨2445.802462.602462.60-0.68%-0.34% CBOT玉米期货美分/蒲式耳444.31453.19461.70-1.96%-1.90% 国内小麦现货元/吨2483.112482.062484.280.04%-0.02% 小麦国际小麦现货美元/蒲式耳7.137.176.91-0.56%1.55% CZCE小麦期货元/吨3198.003198.003198.000.00%0.00% CBOT小麦期货美分/蒲式耳648.95688.13694.90-5.69%-3.36% 国内大豆现货元/吨4402.314416.214445.58-0.31%-0.49% 国际大豆现货美元/吨464.75449.75449.753.34%1.65% 大豆国产豆粕现货元/吨3429.203460.003505.60-0.89%-1.10% DCE豆粕期货元/吨2766.402902.202902.20-4.68%-2.37% CBOT豆粕期货美元/短吨359.52368.50377.56-2.44%-2.42% 稻谷CZCE粳稻期货元/吨2662.002662.002662.000.00%0.00% CBOT稻谷期货美元/英担1768.751785.751860.30-0.95%-2.49% 糖国内食糖现货元/吨6122.676173.006228.00-0.82%-0.85% 国际原糖现货美分/磅18.4818.8718.87-2.07%-1.04% 蔬菜菌菇类价格指数148.81176.60197.88-15.74%-13.28% 叶菜类价格指数229.05230.60270.98-0.68%-8.06% 资料来源：iFinD，中国畜牧业协会，涌益咨询，国投证券研究中心 2.1.生猪养殖：短期猪价需关注出栏及惜售情绪，看好四季度猪价景气度 价格端：本周生猪均价19.72元/kg，周环比-4.18%，两周环比-3.26%；仔猪价格683元/头，周环比-0.29%，两周环比-0.36%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格27.50元/kg，周环比 -0.61%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.11万头，周环比变动-0.69%。 周观点：短期猪价需关注出栏及惜售情绪，看