房地产行业周报：新房销售维持低位，二手房成交保持增长

2024年9月9日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240909:新房销售维持低位，二手房成交保持增长 近5个交易日A股地产板块表现强于大盘、H股地产板块表现强于大盘。 A股房地产指数(801180.SL)近5个交易日累计涨幅为-2.38%，中证A股指数 (930903.CSI)近5个交易日累计涨幅为-2.52%。A股房地产板块近5个交易日 未来3-6个月行业大事： 2024年9月中旬公布8月房地产数据 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料占比% 累计涨幅最高的5家公司为合肥城建(12.5%)、衢州发展(6.5%)、深振业 A(5.9%)、世联行(3.8%)、金地集团(2.8%)。 H股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近5个交易日累计涨幅为0.06%，H股恒生指数(HSI.HK)近5个交易日累计涨幅为-1.92%。H股房地产板块近5个交易日累计涨幅最高的5家公司为绿城管理控股(23.9%)、永升服务(17.5%)、世茂集团(14.0%)、绿城中国(12.3%)、金科服务(12.3%)。 新房销售维持低位，二手房成交保持增长。 24城商品房年内累计销售面积(1/1~9/7)同比增速为-20.7%，前值(1/1~8/31)为-21.1%。当月销售面积(9/1~9/7)同比增速为-2.0%，前值(8/1~8/31)为0.6%。 10城二手房年内累计销售面积(1/1~9/7)同比增速为3.6%，前值(1/1~8/31)为 3.4%。当月销售面积(9/1~9/7)同比增速为13.2%，前值(8/1~8/31)为16.1%。 10城新房及二手房合计年内累计销售面积(1/1~9/7)同比增速为-14.1%，前值(1/1~8/31)为-14.2%。当月销售面积(9/1~9/7)同比增速为-8.8%，前值(8/1~8/31)为-4.5%。 北京年内(1/1~9/7)新房成交面积占新房及二手房的比例为38.6%，去年同期为43.0%；深圳年内(1/1~9/7)新房成交面积占新房及二手房的比例为39.0%，去年同期为54.8%。 行业要闻(9/2~9/8)：广州地区多家银行的首套房贷利率进入“2”字头，其中华润银行首套房贷利率可低至2.89%。海南省通知称，在省内购买保障性住房 申请住房公积金贷款，最低首付款比例为15%。 投资建议：我们认为，核心城市当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，核心城市市场的好 转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。当前二手房供给增多以及相对于新房的价格优势，都有利于二手房成交热度的持续，门店布局以一二线为主的房产中介龙头贝壳等有望受益。风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产大幅减值的风险等 股票家数1142.51% 行业市值(亿元)10010.011.31% 流通市值(亿元)9212.111.5% 行业平均市盈率-21.43/ 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 5.0% -5.4% -15.7% -26.1% -36.5% -46.9% 9/1112/103/96/79/5 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240909:新房销售维持低位，二手房成交保持增长 近5日近10日近20日近60日 表1：A股地产板块与大盘走势(截至2024/09/06) 累计涨跌幅 801180.SL 房地产 -2.4% 0.1% -7.5% -14.4% 000300.SH 沪深300 -2.7% -2.9% -3.0% -8.8% 930903.CSI 中证A股 -2.5% -1.3% -3.4% -10.3% 801180.SL房地产 26.9 24.9 24.3 26.7 000300.SH沪深300 112.2 116.3 104.7 115.8 930903.CSI中证A股 626.4 630.9 607.7 622.2 801180.SL房地产 1.2% 1.1% 1.1% 1.2% 000300.SH沪深300 0.4% 0.4% 0.3% 0.4% 930903.CSI中证A股 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 日均成交量(亿股)日均换手率 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 近5日近10日近20日近60日 表2：H股地产板块与大盘走势(截至2024/09/06) 累计涨跌幅 HSPDM.HK恒生地产及物业管理HSI.HK恒生指数 0.1% 2.1% -0.1% -10.5% -1.9%-1.1% 3.3% -2.8% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：A股地产板块个股走势(截至2024/09/06) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 002208.SZ合肥城建600208.SH衢州发展000006.SZ深振业A002285.SZ世联行600383.SH金地集团 12.5%11.3%12.8% 3.7% 6.5%9.1%4.1% -11.8% 5.9%4.0%3.8%6.8% 5.9% 21.2% -12.9% 9.2% 2.8%6.8%3.4% -10.2% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 600383.SH金地集团 283.5 210.2208.7 161.1 000560.SZ我爱我家 201.3 192.2 206.8 274.6 600208.SH衢州发展 162.9 102.2 69.5 74.5 000002.SZ万科A 151.5 141.3 121.3 144.3 600048.SH保利发展 110.8 117.8 104.2 103.3 近5日日均换手率前5 日均换手率 000560.SZ我爱我家 8.9% 8.5% 9.2% 12.2% 300917.SZ特发服务 6.8% 6.1% 6.8% 7.6% 600383.SH金地集团 6.3% 4.7%4.6% 3.6% 600665.SH天地源 5.4% 3.6% 2.4% 2.1% 600791.SH京能置业 4.5% 2.8% 1.9% 1.7% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240909:新房销售维持低位，二手房成交保持增长 表4：H股地产板块个股走势(截至2024/09/05) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 9979.HK绿城管理控股1995.HK永升服务0813.HK世茂集团3900.HK绿城中国9666.HK金科服务 23.9% -17.8% -26.9% -50.6% 17.5% 22.3% 17.5% 3.4% 14.0% 8.3% -7.1% -15.6%-16.1% 12.3%12.3% 14.9% 9.7% 19.9% 14.4% -1.3% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 3377.HK远洋集团 143.3 83.9 58.2 60.7 1918.HK融创中国 130.4 88.5 81.5 87.2 0884.HK旭辉控股集团 114.9 78.3 68.6 73.5 0813.HK世茂集团 111.5 68.3 63.3 69.0 1176.HK珠光控股 100.4 68.6 124.9 98.3 近5日日均换手率前5 日均换手率 0813.HK世茂集团 2.9% 1.8% 1.7% 1.8% 2202.HK万科企业 2.6% 1.8% 1.6% 1.6% 3377.HK远洋集团 1.9% 1.1% 0.8% 0.8% 1918.HK融创中国 1.5% 1.0% 0.9% 1.0% 1176.HK珠光控股 1.4% 0.9%1.7% 1.4% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：跟踪城市新房及二手房成交面积合计 日期 年累计销售(万平)当月累计销售 (万平) 年累计销售同比 当月累计销售同比 城市数 房屋口径 2024-09-07 9,092.3 204.2 -20.7% -2.0% 24 新房 2024-08-31 8,888.1 1,179.3 -21.1% 0.6% 24 新房 2024-09-07 5,231.8 135.0 3.6% 13.2% 10 二手房 2024-08-31 5,096.8 649.7 3.4% 16.1% 10 二手房 2024-09-07 9,705.7 221.9 -14.1% -8.8% 10 新房+二手房 2024-08-31 9,483.8 1,151.3 -14.2% -4.5% 10 新房+二手房 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 24城合计 上海北京广州深圳宁波武汉苏州青岛佛山南宁福州 9,092.3 968.7 648.2 583.5 226.6 268.7 740.0 340.7 705.9 605.3 290.2 98.2 -20.7% -26.2% -18.9% -17.3% -23.7% -37.8% -30.8% -32.2% -35.7% -24.5% -39.9% -23.2% -21.1% -26.4% -19.1% -17.8% -24.2% -37.8% -30.9% -32.1% -35.9% -24.4% -39.8% -23.8% -2.0% -14.4% -8.0% 10.5% 9.2% -35.7% -24.0% -37.6% -26.1% -29.4% -44.8% 20.1% 0.6% -7.7% -0.2% 42.1% 20.5% 12.5% -12.7% -23.0% -34.6% -44.7% 44.3% -18.8% 表6：跟踪城市新房成交面积(截至2024-09-07) 城市年累计销售(万平)年累计销售同比年累计销售同比(T-7)当月累计销售同比当月累计销售同比(T-7) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240909:新房销售维持低位，二手房成交保持增长 表7：跟踪城市二手房成交面积(截至2024-09-07) 城市年累计销售(万平)年累计销售同比年累计销售同比(T-7)当月累计销售同比当月累计销售同比(T-7) 10城合计 北京深圳成都苏州青岛佛山南宁 5,231.8 1,032.2 353.9 1,599.7 545.9 432.6 533.0 217.0 3.6% -2.6% 44.4% -3.8% -0.5% 8.3% -12.2% 16.0% 3.4% -2.9% 44.0% -3.9% -1.0% 8.4% -12.3% 15.9% 13.2% 11.2% 59.3% 3.2% 24.7% 6.3% -7.7% 22.5% 16.1% 29.4% 54.7% 10.9% 14.8% 13.3% -19.8% 39.7% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表8：跟踪城市新城及二手房累计成交面积(截至2024-09-07) 城市年累计销售(万平)年累计销售同比年累计销售同比(T-7)当月累计销售同比当月累计销售同比(T-7) 10城合计 北京深圳成都苏州青岛佛山南宁 9,705.7 1,680.4 580.5 2,989.4 886.6 1,138.6 1,138.2 507.2 -9. 7.1% -9 6.4% 3.8% -24.0% -24.2% -24.3% -24.4% -20.8% -3.3% -17.0% -18.5% -18.0% -4.5% 1 37.8% 3