房地产行业周报：新房销售维持低位，二手房成交保持增长

核心观点与市场表现

• 市场表现：近5个交易日A股地产板块表现强于大盘（累计涨幅-2.38% vs 中证A股指数-2.52%），H股地产板块表现亦强于大盘（累计涨幅0.06% vs 恒生指数-1.92%）。
• 板块涨幅：A股最高涨幅公司为合肥城建（12.5%）、衢州发展（6.5%）；H股最高涨幅公司为绿城管理控股（23.9%）、永升服务（17.5%）。

行业数据与趋势

• 新房销售：24城商品房年内累计销售面积同比降20.7%，当月销售面积同比降2.0%。
• 二手房成交：10城二手房年内累计销售面积同比增3.6%，当月销售面积同比增13.2%。
• 市场结构：北京、深圳年内新房成交面积占新房及二手房比例分别降至38.6%和39.0%，显示二手房市场占比提升。

政策与区域动态

• 房贷利率：广州多家银行首套房贷利率进入“2”字头，华润银行低至2.89%。
• 公积金政策：海南保障性住房公积金贷款最低首付15%。

投资建议

• 核心逻辑：核心城市二手房成交量受刚需支撑，改善性需求滞后，利好重点布局核心城市的优质房企。
• 受益公司：华润置地、招商蛇口、绿城中国等；房产中介龙头贝壳受益于二手房交易热度。

风险提示

• 主要风险包括盈利能力下滑、销售不及预期、资产大幅减值等。