房地产行业周报：新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长

2024年8月19日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 近5个交易日A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现弱于大盘。 A股房地产指数(801180.SL)近5个交易日累计涨幅为-3.91%，中证A股指数 (930903.CSI)近5个交易日累计涨幅为-0.07%。A股房地产板块近5个交易日 未来3-6个月行业大事： 2024年9月中旬公布8月房地产数据 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料占比% 股票家数 114 2.5% 行业市值(亿元) 10401.03 1.31% 流通市值(亿元) 9556.32 1.51% 行业平均市盈率 -81.44 / 累计涨幅最高的5家公司为津投城开(18.8%)、*ST金科(7.7%)、栖霞建设 (3.7%)、空港股份(1.6%)、外高桥(0.1%)。 H股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近5个交易日累计涨幅为-2.10%，H股恒生指数(HSI.HK)近5个交易日累计涨幅为1.99%。H股房地产板块近5个交易日累计涨幅最高的5家公司为卡森国际(13.7%)、中国奥园(10.4%)、贝 壳-W(8.8%)、正荣地产(8.6%)、阳光100中国(7.4%)。 8/1~8/17，新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长。 26城商品房年内累计销售面积(1/1~8/17)同比增速为-24.7%，前值(1/1~8/10)为-25.1%。上海、北京、广州、深圳商品房年内累计销售面积(1/1~8/17)同比增速分别为-27.6%、-20.3%、-20.2%、-25.8%，前值(1/1~8/10)分别为-27.9%、 -19.9%、-21.2%、-26.7%。 26城商品房销售面积本月至今(8/1~8/17)同比增速为-6.7%，前值(8/1~8/10)为-7.2%。上海、北京、广州、深圳商品房销售面积本月至今(8/1~8/17)同比增速分别为-7.1%、-5.3%、48.6%、25.8%，前值(8/1~8/10)分别为-5.3%、20.8%、70.8%、36.7%。 10城二手房年内累计销售面积(1/1~8/17)同比增速为2.4%，前值(1/1~8/10) 为2.1%。北京、深圳二手房年内累计销售面积(1/1~8/17)同比增速分别为 -4.7%、43.3%，前值(1/1~8/10)分别为-5.6%、42.9%。 10城二手房销售面积本月至今(8/1~8/17)同比增速为15.9%，前值(8/1~8/10)为18.1%。北京、深圳二手房销售面积本月至今(8/1~8/17)同比增速分别为28.1%、53.0%，前值(8/1~8/10)分别为24.7%、50.9%。 行业要闻(8/12~8/18)：成都宣布自8月16日起在全市范围内开展住房“以旧换新”工作。郑州市行政区域内认购保障房，可申请保障房贷款。上海市商品 住房用地出让对市场热度较高的地块实行“双高双竞”举措。《长春市购房补贴政策实施细则》出台，对于购房人给予普惠性补贴。武汉市首单利用保障性住房再贷款收购存量商品房项目用作保障性住房正式落地。 投资建议：我们认为，核心城市当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，核心城市市场的好转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。当前二手房供给增多以及相对于新房的价格优势，都有利于二手房成交热度的持续，门店布局以一二线为主的房产中介龙头贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产大幅减值的风险等 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 11.2% -0.3% -11.7% -23.2% -34.7% -46.2% 8/2111/192/175/178/15 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 近5日近10日近20日近60日 表1：A股地产板块与大盘走势(截至2024/08/16) 累计涨跌幅 801180.SL 房地产 -3.9% -0.8% -2.2% -21.2% 000300.SH 沪深300 0.4% -1.1% -5.5% -8.1% 930903.CSI 中证A股 -0.1% -1.8% -3.9% -10.6% 801180.SL房地产 26.8 31.0 27.6 30.9 000300.SH沪深300 88.9 98.6 113.4 120.4 930903.CSI中证A股 579.2 624.4 636.2 640.0 801180.SL房地产 1.2% 1.4% 1.3% 1.4% 000300.SH沪深300 0.3% 0.3% 0.4% 0.4% 930903.CSI中证A股 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 日均成交量(亿股)日均换手率 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 近5日近10日近20日近60日 表2：H股地产板块与大盘走势(截至2024/08/16) 累计涨跌幅 HSPDM.HK恒生地产及物业管理HSI.HK恒生指数 -2.1% 1.6% -5.0% -23.9% 2.0% 2.9% 0.1% -9.2% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：A股地产板块个股走势(截至2024/08/16) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 600322.SH津投城开000656.SZ*ST金科600533.SH栖霞建设600463.SH空港股份600648.SH外高桥 18.8%21.5% 30.2% -13.2% 7.7%8.6%3.7%7.1% 14.5%11.3% -19.2%-22.7% 1.6%0.1% -5.2% 23.7% -1.5% -0.6% 3.6% -8.1% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 000560.SZ我爱我家 246.2 351.9 331.2 315.6 600383.SH金地集团 246.0 231.1 170.2171.4 002285.SZ世联行 168.5 138.3 80.6 50.8 000656.SZ*ST金科 147.6 118.2 105.9 132.3 000002.SZ万科A 115.8 152.0 133.9 182.5 近5日日均换手率前5 日均换手率 000560.SZ我爱我家 10.9% 15.6% 14.7% 14.0% 300917.SZ特发服务 8.8% 9.7% 8.2% 8.8% 002285.SZ世联行 8.5% 7.0% 4.1% 2.6% 600692.SH亚通股份 6.4% 10.4% 11.8% 9.0% 600383.SH金地集团 5.5% 5.1% 3.8% 3.8% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 表4：H股地产板块个股走势(截至2024/08/16) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 0496.HK卡森国际3883.HK中国奥园2423.HK贝壳-W6158.HK正荣地产2608.HK阳光100中国 13.7% 6.0% -5.4%-3.6% 10.4% 16.4% 3.5%6.7%6.8% -35.8% 8.8%8.6% 13.6% -20.3% 12.5% -31.5% 7.4% 0.0% -9.4% -35.6% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 1176.HK珠光控股 148.7 192.5 118.1 144.5 1918.HK融创中国 53.3 84.8 76.0 124.8 0884.HK旭辉控股集团 48.2 69.2 59.8 104.3 0813.HK世茂集团 46.3 68.0 59.7 83.1 6098.HK碧桂园服务 29.3 22.4 19.2 25.6 近5日日均换手率前5 日均换手率 1176.HK珠光控股 2.1% 2.7% 1.6% 2.0% 0120.HK四海国际 1.4% 2.7% 1.9% 1.8% 0813.HK世茂集团 1.2% 1.8% 1.6% 2.2% 2202.HK万科企业 0.9% 1.4%1.5% 2.2% 6098.HK碧桂园服务 0.9% 0.7% 0.6% 0.8% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：跟踪城市新房成交面积同比 商品房销售面积:日累计值同比 商品房销售面积:当月累计值同比 城市 1/1~8/17 1/1~8/10 1/1~7/31 8/1~8/17 8/1~8/10 7/1~7/31 26城合计 -24.7% -25.1% -25.7% -6.7% -7.2% -3.1% 上海 -27.6% -27.9% -28.7% -7.1% -5.3% -16.3% 北京 -20.3% -19.9% -21.2% -5.3% 20.8% -8.9% 广州 -20.2% -21.2% -23.5% 48.6% 70.8% 6.3% 深圳 -25.8% -26.7% -29.0% 25.8% 36.7% -16.6% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表6：跟踪城市二手房成交面积同比 商品房销售面积:日累计值同比 商品房销售面积:当月累计值同比 城市 1/1~8/17 1/1~8/10 1/1~7/31 8/1~8/17 8/1~8/10 7/1~7/31 10城合计 2.4% 2.1% 1.5% 15.9% 18.1% 46.9% 北京 -4.7%-5.6% -6.6% 28.1% 24.7% 50.7% 深圳 43.3% 42.9% 42.5% 53.0% 50.9% 113.6% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 图1：跟踪城市商品房销售面积:日累计图2：北京商品房销售面积:日累计 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：上海商品房销售面积:日累计图4：深圳商品房销售面积:日累计 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图5：广州商品房销售面积:日累计图6：跟踪城市商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 图7：北京商品房销售面积:日累计同比图8：上海商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图9：深圳商品房销售面积:日累计同比图10：广州商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪城市商品房销售面积:当月累计值同比图12：北京商品房销售面积:当月累计值同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240819:新房销售降幅收窄，二手房成交维持增长 图13：上海商品房销售面积:当月累计值同比图14：深圳商品房销售面积:当月累计值同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图15：广州商品房销售面积:当月累计值同