主动权益基金策略双周报：大盘近两周延续弱势，电新主题基金底部反弹

大盘近两周延续弱势，电新主题基金底部反弹 证券研究报告——主动权益基金策略双周报20240909 分析师：王骅 执业证书编号：S0890523070001 分析师：宋逸菲 执业证书编号：S0890524080003 发布日期：2024年9月9日 ►销售服务电话：021-20515355 ►请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 摘要 近两周权益市场回顾： 市场继续震荡下行，期间虽然有政策面刺激预期驱动的短暂反弹，但随后市场继续向下，沪指失守2800点整数关口并续创本轮调整新低。以银行板块为代表的权重股持续回调，中小盘股迎来反弹机遇，短线炒作也有所复苏，石油、煤炭等红利股的疲软与题材股的轮番活跃呈现此消彼长态势。 上市公司中报披露完毕： Q2全部A股（非金融石油石化）的累计营收与利润同比增速为-0.9%与-6.5%，依然低于名义GDP增速；资产回报率下降的趋势同样尚未得到逆转，ROE（TTM）相较Q1进一步下滑0.17%至7.3%。地产链、内需链在通缩环境里继续承压，利润继续向上游资源类倾斜。 按照近期业绩表现，本期关注的产品分为三类： （1）近期表现突出的以新能源车产业链为核心持仓的主题基金； （2）近期表现有所反弹，重仓锂电、储能、风电等新能源细分行业的主题基金； （3）经过年初以来的调整，传媒为代表的部分消费品估值已回到历史底部，近期重仓传媒以及港股消费公司的基金反弹力度也较大。 近两周任职发生变动的主动权益基金数量共20只，重点如下： （1）南方基金茅炜离职所有产品 （2）部分基金明确单人管理 （3）嘉实王贵重管理产品继续增聘基金经理 目录/CONTENTS 01近两周权益市场回顾 02近两周表现突出的主动权益基金 03表现突出的基金经理梳理 04近两周主动权益基金经理任职变动 05值得注意的基金经理整理 近两周权益市场回顾 前一周（20240826-20240830)：市场呈现震荡分化态势，周五市场突变，政策面刺激经济预期再起，地产链、消费链、电子、保险券商股出现大幅反弹，国有行为代表的的避险板块则出现高位下跌。 近一周（20240902-20240906)：市场继续震荡下行，沪指失守2800点整数关口并续创本轮调整新低。以银行板块为代表的权重股持续回调，中小盘股迎来反弹机遇，短线炒作也有所复苏，石油、煤炭等红利股的疲软与题材股的轮番活跃呈现此消彼长态势，甚至又掀起“炒名字”的热潮。 上市公司中报披露完毕，Q2全部A股（非金融石油石化）的累计营收与利润同比增速为-0.9%与-6.5%，依然低于名义GDP增速；资产回报率下降的趋势同样尚未得到逆转，ROE（TTM）相较Q1进一步下滑0.17%至7.3%。地产链、内需链在通缩环境里继续承压，利润继续向上游资源类倾斜。 主要指数业绩表现 指数名称 近一周（20240902-20240906) 前一周（20240826-20240830) 近一月（20240812-20240906) 宽基指数 上证指数 -2.69 -0.43 -2.69 深证成指 -2.61 2.04 -2.61 万得全A -2.50 1.37 -2.50 上证50 -3.07 -0.86 -3.07 沪深300 -2.71 -0.17 -2.71 中证500 -2.19 2.25 -2.19 中证1000 -2.62 2.98 -2.62 国证2000 -2.61 3.26 -2.61 创业板50 -2.81 2.29 -2.81 科创50 -4.58 1.23 -4.58 价值/成长 大盘价值 -2.31 -3.01 -2.31 大盘成长 -3.19 2.32 -3.19 中盘价值 -3.29 -0.87 -3.29 中盘成长 -3.71 2.35 -3.71 小盘价值 -1.02 0.96 -1.02 小盘成长 -2.22 3.48 -2.22 板块 周期(风格.中信) -2.80 1.59 -2.80 消费(风格.中信) -2.00 1.68 -2.00 成长(风格.中信) -3.13 2.88 -3.13 稳定(风格.中信) -2.44 -2.60 -2.44 金融(风格.中信) -1.19 -1.95 -1.19 近两周权益市场回顾 主要行业指数表现 指数名称 近一周 （20240902-20240906) 前一周 （20240826-20240830) 近一月 （20240812-20240906) 上游资源 石油石化 -5.73 1.92 -5.73 煤炭 -5.03 2.33 -5.03 有色金属 -5.09 0.93 -5.09 中游材料 钢铁 -2.64 0.76 -2.64 建材 -3.80 1.24 -3.80 基础化工 -2.29 4.23 -2.29 中游制造 建筑 -5.16 -2.93 -5.16 轻工制造 -2.05 3.30 -2.05 机械 -2.89 2.04 -2.89 电力设备及新能源 -1.08 3.51 -1.08 国防军工 -2.58 1.62 -2.58 可选消费 汽车 0.86 1.51 0.86 家电 -1.07 -0.09 -1.07 必选消费 商贸零售 -0.10 2.18 -0.10 消费者服务 -1.89 2.20 -1.89 纺织服装 -1.49 1.38 -1.49 医药 -2.05 1.97 -2.05 食品饮料 -3.51 1.66 -3.51 农林牧渔 -1.82 1.52 -1.82 金融 银行 -1.78 -5.86 -1.78 非银行金融 -0.30 2.26 -0.30 房地产 -0.53 2.26 -0.53 综合金融 -1.26 2.80 -1.26 公用事业 电力及公用事业 -2.49 -1.51 -2.49 交通运输 -0.96 -1.16 -0.96 TMT 电子 -5.19 3.27 -5.19 通信 -3.11 -0.87 -3.11 计算机 -2.82 2.60 -2.82 传媒 -0.73 4.23 -0.73 近两周表现突出的主动权益基金 筛选思路： （1）近一周、前一周和近一月维度筛选出一批短期绩优基金，品种包括宽基型产品以及有集中表现的行业主题基金。 （2）重点关注中生代、新生代基金经理以及资深基金经理管理的差异化产品。 按照近期业绩表现，本期关注的产品分为三类： （1）近期表现突出的以新能源车产业链为核心持仓的主题基金； （2）近期表现有所反弹，重仓锂电、储能、风电等新能源细分行业的主题基金； （3）经过年初以来的调整，传媒为代表的部分消费品估值已回到历史底部，近期重仓传媒以及港股消费公司的基金反弹力度也较大。 基金代码 基金名称 基金成立日 基金规模（亿元） 基金经理 任职日期 近一周 （%） 前一周 （%） 近一月 （%） 013876.OF 财通资管新能源汽车A 2021-11-17 0.54 邵沙锞 2021-11-17 1.27 5.18 0.84 013395.OF 华夏新能源车龙头A 2021-09-15 14.89 杨宇 2021-09-15 0.98 4.43 1.71 003397.OF 银华体育文化A 2016-11-17 3.15 唐能 2021-06-15 0.47 5.20 -0.37 014765.OF 中欧碳中和A 2022-03-04 6.90 刘伟伟 2022-03-04 0.21 5.58 -0.81 519918.OF 华夏兴和A 2014-05-30 13.78 李彦 2020-06-12 -0.20 6.06 -0.52 004604.OF 富国新活力A 2017-06-01 4.02 吴栋栋 2023-02-23 -0.52 5.08 0.11 002910.OF 易方达供给改革 2017-01-25 60.74 杨宗昌 2019-04-23 1.90 3.31 1.60 006752.OF 天弘港股通精选A 2019-04-29 2.79 刘国江 2019-04-29 -0.76 3.47 3.28 009126.OF 嘉实基础产业优选A 2020-04-15 0.85 肖觅 2020-04-15 -0.11 3.25 -0.78 表现突出的基金经理梳理—新能源车 新能源车主题基金除了配置已经具备相当比较优势的动力电池产业链，也布局了在向智能汽车进步的过程中，会诞生较多的汽车零部件升级的投资机会，如域控制器、智能座舱、线控底盘等。 随着2024中报业绩逐渐披露，部分零部件厂商收入利润继续维持较高的成长性，受益于需求增长及原材料、海运费下降，预计2024Q3业绩持续提升。 财通资管新能源汽车近四期重仓股 宁德时代 8.99% 德方纳米 9.58% 宁德时代 9.97% 宁德时代 9.75% 德方纳米 8.56% 宁德时代 9.33% 德方纳米 7.76% 天赐材料 6.40% 卫星化学 5.17% 卫星化学 6.40% 科达利 5.47% 伯特利 5.09% 比亚迪 4.99% 天赐材料 5.87% 德赛西威 5.14% 中熔电气 5.07% 天赐材料 4.70% 华友钴业 5.44% 钧达股份 4.91% 海达股份 4.88% 通合科技 4.40% 德赛西威 5.35% 华友钴业 4.74% 仕净科技 4.60% 华友钴业 4.23% 三花智控 4.98% 通合科技 4.48% 振江股份 4.60% 新宙邦 3.84% 伯特利 4.68% 伯特利 4.08% 科达利 4.42% 三花智控 3.45% 通合科技 4.14% 天赐材料 4.06% 新宙邦 4.27% 德赛西威 2.88% 新宙邦 3.52% 仕净科技 3.81% 长安汽车 4.27% 2023/9/302023/12/312024/3/312024/6/30 合计51.22%合计59.30%合计54.43%合计53.34% 华夏新能源车龙头近四期重仓股 宁德时代 8.28% 宇通客车 7.17% 宇通客车 9.58% 宇通客车 9.28% 保隆科技 7.13% 保隆科技 6.84% 赛轮轮胎 8.64% 宁德时代 8.11% 宇通客车 6.28% 赛轮轮胎 6.83% 宁德时代 8.10% 比亚迪 6.83% 新泉股份 5.63% 宁德时代 6.49% 长安汽车 6.47% 科达利 6.43% 赛轮轮胎 4.90% 新泉股份 6.28% 阳光电源 5.11% 赛轮轮胎 5.07% 爱柯迪 4.82% 爱柯迪 5.04% 科达利 5.03% 璞泰来 4.82% 盛弘股份 4.05% 伯特利 4.49% 璞泰来 4.97% 阳光电源 3.60% 阳光电源 3.97% 阳光电源 4.48% 德赛西威 4.76% 长安汽车 3.25% 继峰股份 3.92% 湖南裕能 4.16% 星宇股份 4.25% 许继电气 3.21% 伯特利 3.86% 长安汽车 4.10% 保隆科技 3.98% 星宇股份 3.15% 2023/9/302023/12/312024/3/312024/6/30 合计52.85%合计55.87%合计60.90%合计53.76% 易方达供给改革近四期重仓股 星宇股份 8.97% 宝丰能源 9.29% 宝丰能源 9.71% 伯特利 9.84% 德赛西威 8.90% 德赛西威 9.25% 德赛西威 9.63% 华阳集团 9.56% 伯特利 8.42% 伯特利 8.59% 伯特利 9.36% 宝丰能源 8.80% 旭升集团 8.29% 星宇股份 7.87% 华阳集团 9.10% 德赛西威 8.61% 爱柯迪 5.96% 旭升集团 7.73% 旭升集团 7.52% 比亚迪 5.49% 经纬恒润-W 5.77% 华阳集团 6.02% 星宇股份 7.40% 文灿股份 5.34% 文灿股份 5.25% 华峰铝业 5.41% 卫星化学 6.02% 旭升集团 4.75% 宝