航运市场周度观点概述
现货运价
- 9月6日SCFI跌7.99%，9月2日SCFIS跌6.9%，9月6日BDI涨7%
- 集运：本周SCFI收2726.6点，SCFI欧线收3459点，地中海线-6.37%，美西-8.71%，美东-11%
- 干散货：BDI收1941点，BCI++8.29%，BPI-1.67%，BSI-3.52%
欧线期货
- EC2410：2269，EC2412：1735，EC2502：1395，EC2504：1111，EC2506：1126.4，EC2408：1165.5
航运成本
- 利润：本周欧线C1/C2/C3利润分别增加0.77%，0.79%,0.84%
- 燃油成本：WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收69.15美元/桶、409.28美元/吨、627.5美元/吨，VLSFO与IFO价差为218.22美元/吨
- 汇率：美元兑人民币下滑
航运需求
- 宏观：2024年8月全球制造业PMI指数为49.5，同比上月全球-0.2、中国-0.3、美国+0.4、欧元区+0.0、日本+0.7、越南-2.3
- 微观：样本欧线需求回落
航运供给
- 集装箱船队：7月规模达到2896万TEU，6309艘，运力环比上涨1.1%，同比上涨10.42%
- 干散货船队：7月规模达到1014.15millionDWT，13710艘，运力环比上涨0.27%，同比上涨2.97%
展望
- 欧线：红海局势仍存，运价回归基本面，9月运价继续下行，降价速度超预期。供应端运力及空箱可能持续好转。EC2410和EC2412仍处于下跌趋势中，建议勿追空，反弹后逢高空
- BDI：受全球经济和中东局势影响，大宗商品需求仍然中偏低，短期内会表现出震荡加剧的走势。随着中国经济好转，BDI有望在中长期震荡反复中上行
风险点
集运市场基本面分析
- 运价：澳新线运价持续回暖，非线运价继续回落，近洋线运价回落
- 红海船舶：264艘船舶绕行好望角
- 长协价盘点：2024年长协价（起运港上海）：美线大BCO美东2200$/TEU美西1400$/TEU，中小BCO美东2600$/TEU美西1600$/TEU，欧线平均1200$/FEU
- 航运利润：本周欧线利润微增
- 航运成本：油价偏弱震荡
- 航运需求：8月全球PMI下降0.2，美国经济衰退预警，欧元区底部震荡，越南出口同比继续上升
- 运力供给：总体仓位趋于宽松，大量新船交付使全球船队运力过剩
- 船舶供给：7月集装箱船队规模达到2925万TEU，6351艘，运力环比上涨0.62%，同比上涨6.56%
- 集装箱供给：集装箱产量同比显著上升
- 港口访问：全球集装箱港口访问次数回落
- 港口情况：全球港口拥堵值回落，美西港口拥堵继续上升，欧洲港口拥堵回落
- 船速：本周船舶航速为14.10
干散货市场基本面分析
- 运价：BDI涨7%，BCI租金小幅上涨，BPI租金涨跌回落，BSI租金回落
- 船舶供给：8月干散货船队规模达到1022.5millionDWT，13840艘，运力环比上涨0.29%，同比上涨2.99%
- 干散货船总吨位过剩
- BCI手持订单下降，2024-2025集中交付
- BPI近期船队规模增速开始下滑，7月手持订单下降
- BSI船队同比增速3.45%，7月手持订单吨位继续下降
- 需求：7月中国吞吐量微增，3月全球主要地区铁矿石进口量小幅上升，3月中国铁矿石进口量上升15.3%，3月全球主要地区焦煤贸易量增长1.7%，3月全球主要地区非焦煤贸易量上升2.9%
- 供给：3月全球粗钢产量-5.7%，中国和美国粗钢日均产量分别涨-0.61%，+1%
- 需求：3月全球主要地区粮食贸易进出口-10%，3月全球主要地区大豆贸易进出口+30%
- 供给：本周港口库存+1.53%，美国大豆出口-22.4%
- 需求：5月谷物离岸价略有下降，3月全球主要地区铝土矿贸易进出口+4%
