集装箱和干散货航运市场周报：节日需求提振不加，运价仍将处于下降趋势

期货研究报告商品研究 节日需求提振不加，运价仍将处于下降趋势 集装箱和干散货航运市场周报 （2024年9月16日2024年9月22日） 研究员吕杰 lvjiecmschinacomcn 联系电话：07558278176 执业资格号：F3021174Z0012822 2024年09月22日 目录 contents 航运市场运价监测 二航运市场周度观点概述 三航运市场基本面分析 一 航运市场运价监测 EC2410EC2412EC2502 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 集运指数欧线2410EC2410INE结算价settle 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 集运指数欧线2412EC2412INE结算价settle 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 集运指数欧线2502EC2502INE结算价settle EC2504 EC2506 EC2508 集运指数欧线2504EC2504INE结算价settle 集运指数欧线2506EC2506INE结算价settle 集运指数欧线2508EC2508INE结算价settle 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 202406252024072520240825 1700 1500 1300 1100 900 700 500 20240827202409032024091020240917 二 航运市场周度观点 现货运价：9月16日SCFI跌576，9月20日SCFIS跌165，9月16日BDI涨46，集运：本周SCFI收23662点，SCFI欧线收2592876，地中海 线1218；美西278、美东515。干散货：BDI收1977点。BCI473，BPI77，BSI198。 欧线期货：本周收盘，EC2410：20959、EC2412：16916、EC2502：14567、EC2504：11939，EC2506：1207、EC2408：12499。 航运成本：利润：本周欧线C1C2C3利润分别109211231214。燃油成本：本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收7195美元桶、43013美元吨、5825美元吨。VLSFO与IFO价差为15237美元吨。与上周相比，IFO38023，VLSFO03。油价偏强震荡。汇率：本周，美元兑人民币下滑。 航运需求宏观：（全球）2024年8月全球制造业PMI指数为495。同比上月，全球02、中国03、美国04、欧元区00、日本07、越南23。 （欧洲）欧元区7月工业产出月率为03低于前值。欧元区9月Sentix投资者信心指数为22低于前值和预期。（美国）美国8月零售销售月率，低于前值。微观：样本欧线需求继续回落。 航运供给集装箱船队：7月，集装箱船队规模达到2896万TEU，6309艘，运力环比上涨11，同比上涨1042。（舱位）亚欧航线舱位开始宽松。 （箱量）市场箱量逐渐宽松。干散货船队：7月，干散货船队规模达到101415millionDWT，13710艘，运力环比上涨027，同比上涨297。 展望：欧线：以色列与哈马斯谈判进展不顺。需求端：国庆船期装载率依然不佳，预计10月继续降价揽货，未来需求依然不见。供应端：未来运力及空箱可能持续好转。预计EC2410和EC2412仍将处于下降趋势中，仍推荐逢高空。BDI：受全球经济和中东局势影响，大宗商品需求仍然中偏低，目前全球经济处于反复震荡筑底过程中，BDI在短期内会表现出震荡加剧的走势。但随着中国经济好转，BDI有望在中长期震荡反复中上行。 风险点：需求大幅下滑 需求方面：需求下跌收敛。 空箱方面：空箱租金高位下滑。 舱位方面：欧线9月舱位逐渐宽松。 仓库方面货物累库速度下降。 三 航运市场基本面分析 目录 contents 01集运市场基本面分析 02干散货市场基本面分析 01 集运市场基本面分析 SCFI综合指数SCFI上海欧洲（美元TEU） SCFI上海美西美元FEUSCFI上海美东（美元FEU） SCFI上海地中海（美元TEU）SCFI上海波斯湾（美元TEU） SCFI上海澳新美元FEUSCFI上海南美（美元FEU） SCFI上海西非（美元TEU）SCFI上海南非（美元TEU） SCFI上海日本关西美元FEUSCFI上海日本关东（美元FEU） SCFI上海东南亚（美元TEU）SCFI上海韩国（美元TEU） EC2410基差EC2412基差EC2502基差 EC2410基差 EC2412基差 EC2502基差 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 52000230817202312172024041720240817 1000 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 52000230817202312172024041720240817 1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 520002404082024060820240808 EC2504基差 EC2506基差 EC2508基差 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 EC2504基差 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 EC2506基差 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 EC2508基差 202404302024063020240831 202406252024072520240825 20240827202409032024091020240917 10000 欧线平均海运费 海运费20海运费40 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 受红海事件影响，目前包括马士基、赫伯罗特、ONE在内的多家船东表示旗下的亚欧航线船舶将绕道好望角前往欧洲。目前，船 视宝显示有260艘船舶绕行。 海运运价基本费率燃油附加费（Bunkercharge）综合费率上涨附加费（GRI）其他 2024长协价（起运港上海）：美线： 大BCO美东：2200TEU 美西：1400TEU中小BCO美东：2600TEU 美西：1600TEU欧线：平均1200FEU 本周，美元兑人民币保持偏强震荡走势。9月20日收于70517、本周 069 74000 73000 72000 71000 美元兑人民币USDCNYFX 70000 69000 68000 67000 66000 65000 64000 63000 本周欧线C1C2C3利润分别10921123 1214 5000 4500 4000 利润C1利润C2利润C3 3500 3000 TEU 2500 2000 1500 1000 500 0 本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收7195美元桶、43013美元吨、5825美元吨。VLSFO与IFO价差为15237美元吨。与上周相比，IFO38023，VLSFO03。油价偏强震荡。 600000 IFO380新加坡美元吨VLSFO新加坡美元吨 WTI右轴美元桶SCFI欧线 1200 700 600 VLFO与IFO380价差 500000 1000 500 400000 300000 800 600 400 美元吨 300 200 200000 100000 400 200 100 20191203 20200303 20200603 20200903 20201203 20210303 20210603 20210903 20211203 20220303 20220603 20220903 20221203 20230303 20230603 20230903 20231203 20240303 20240603 20240903 0 0000 2024年8月全球制造业PMI指数为495。同比上月，全 球02、中国03、美国04、欧元区00、日本 07、越南23。 8月，我国制造业新出口订单02。小、中、大型企业PMI分别03、07、01。 全球及部分主要经济体制造业PMI 中国制造业PMI（） 美国 一年走势 20230831 20230930 20231031 20231130 20231231 20240131 20240229 20240331 20240430 20240531 20240630 20240731 20240831 增长与通胀GDP（年化环比，） 49 34 14 30 GDP（年化同比，） 29 31 29 31 CPI（环比，） 04 02 00 02 01 05 06 06 04 02 00 01 00 CPI（同比，） 37 37 32 31 34 31 32 35 34 33 30 29 00 核心CPI（环比，） 02 02 02 01 01 06 06 05 03 02 01 01 00 核心CPI（同比，） 44 41 40 40 39 39 38 38 36 34 33 32 00 劳动力市场非农就业人数月度变化（千人） 1870 3360 1500 1990 2160 3530 2750 3030 1750 2720 2060 1140 00 失业率（） 38 38 38 37 37 37 39 38 39 40 41 43 00 劳动参与率（） 628 628 627 628 625 625 625 627 627 625 626 627 00 平均时薪增速（） 02 03 03 04 03 05 01 04 02 04 03 02 00 每周工时（小时） 344 344 343 344 344 342 343 344 343 343 343 342 00 房地产市场标普CS房价指数（同比，） 23 40 50 56 63 68 75 75 73 69 65 00 00 成屋销售（年化，千套） 4030 3980 3850 3910 3880 4000 4380 4220 4140 4110 3900 3950 0 新屋销售（年化，千套） 652 694 673 611 654 664 643 683 736 666 668 739 0 新屋开工（年化，千套） 1305 1363 1365 1510 1568 1376 1546 1299 1377 1315 1329 1238 0 工业工业产出（环比，） 00 02 07 03 03 11 12 02 00 08 03 06 00 工业产出（同比，） 01 02 08 02 08 12 01 03 07 03 11 02 00 产能利用率（） 789 789 783 784 781 772 781 778 778 783 784 778 00 耐用品新增订单（环比，） 02 20 41 77 44 38 12 08 02 01 69 99 00 耐用品新增订单（同比，） 31 70 02 101 32 15 20 05 14 15 106 13 00 消费零售额（环比，） 06 08 02 01 04 11 07 05 02 02 02 10 00 零售额（同比，） 30 42 27 40 55 03 21 36 28 26 20 27 00 个人消费支出（环比，） 01 04 02 04 0