国信（香港）市场资讯晨报

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 大众考虑关闭德国工厂，华为挑战苹果 一、全球投资焦点 大众汽车集团首次考虑关闭德国工厂，反映出欧洲汽车业面临的深层困境。电动汽车市场竞争加剧，销量下滑，加之内部成本压力，迫使大众采取果断行动。这一举措引发了工会的强烈反对，同时也引发了对整个欧洲汽车行业未来的广泛反思。 1.大众汽车集团（VolkswagenAG）正在考虑首次关闭其在德国的工厂，这一决定反映了欧洲汽车行业面临的深层次危机。该公司面临着产能过剩和竞争力下降的问题，尤其是在电动汽车市场与中国竞争对手和特斯拉的竞争中处于劣势。 2.欧洲在与中国品牌以及特斯拉的电动汽车竞争中未能取胜，形势严峻。大众汽车在电动汽车领域的努力未能取得预期成果，导致其在市场中的竞争力下降。根据JustAuto的数据，欧洲汽车销量仍比疫情前低近五分之一，导致包括大众在内的多家制造商运营的工厂盈利能力不足。 3.大众首席执行官奥利弗·布鲁姆（OliverBlume）表示，经济环境日益严峻，德国作为商业基地的竞争力正在下降，必须采取果断行动来应对这一挑战。 4.大众计划终止自1994年以来的就业保护协议，以便进行必要的结构改革。这一举措引发了工会的强烈反对，工会表示这一策略将严重威胁到员工的工作和工厂的运营。德国最大的工业工会之一IGMetall对大众的计划表示强烈不满，认为这一策略将削弱公司的基础并对就业构成严重威胁。 5.由于电动汽车的普及速度放缓，行业内对整合资源和建立联盟的呼声日益高涨。雷诺首席执行官卢卡·德梅奥提议在欧洲建立类似于航空业的联盟，以应对当前的市场挑战。大众汽车的计划引发了对整个欧洲汽车行业未来的广泛反思，尤其是在面临高成本和激烈竞争的情况下，如何保持竞争力将是关键。 特斯拉与比亚迪在中国电动车市场的竞争日趋激烈。特斯拉通过针对本土买家的激励措施和政府支持，以及在三、二线城市的强劲增长，有望在2024年第三季度创下在华最高季度销量纪录。 1.根据中国乘用车协会（CPCA）周一公布的数据，特斯拉在中国生产的电动汽车在2024年8月份的销量同比增长了3%。其中，Model3和ModelY的交付量较7月份增长了17%。 2.与此同时，中国本土竞争对手比亚迪在同月的销量表现也非常强劲，其Dynasty和Ocean系列的电动汽车及插电式混合动力汽车的销量同比增长了35.3%，达到了创纪录的370,854辆。 3.特斯拉的销售增长部分得益于针对本土买家的激励措施和政府支持。尽管特斯拉在全球裁员的背景下缩减了中国销售团队的规模，但其销量依然呈现上升趋势。特别是，特斯拉在三级城市的交付量同比增长了78%，在杭州和南京等二线城市的销量同比增长了47%。 2024年9月3日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,648.4 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,075.2 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月3日国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年9月3日国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 4.市场预计，如果这种增长势头持续，特斯拉在2024年第三季度可能会创下在中国的最高季度销量纪录.。 华为技术有限公司将在2024年9月10日发布一款经过五年研发的“划时代”可折叠智能手机，旨在与苹果的新款iPhone16展开竞争。华为的这款新设备将具备更大的平板电脑式屏幕，公司还可能推出一款Aito电动汽车，进一步巩固其在高端市场的地位。 1.华为技术有限公司将在2024年9月10日下午2时30分举行新品发布会，正好与苹果公司发布iPhone16的时间重叠。华为消费者业务集团总裁余承东在微博上宣布，这款“划时代的产品”经过五年的研发，预计将是全球首款可折叠的商用智能手机。此外，华为还可能推出一款Aito电动汽车，但具体产品可能会有所调整。 2.余承东提到，这款新设备是“别人想到但做不到的划时代产品”，并展示了他手持的三折叠屏手机的照片。该手机的设计允许在普通智能手机的尺寸内安装更大的平板电脑式屏幕，预计将大幅提升用户的影音体验和办公效率。 3.华为的此番发布会显然是为了与苹果的iPhone16进行正面竞争，进一步巩固其在高端市场的地位，尤其是在6月季度华为已成功挤出苹果，重新夺回高端市场份额.。 副总统卡马拉·哈里斯在其竞选活动中推出了“机会经济”计划，旨在通过提供新补贴和税收优惠来减轻穷人和中产阶级的经济负担，尤其是应对高通货膨胀。该计划包括为首次购房者提供高达25,000美元的补贴、提高儿童税收抵免以及限制处方药费用。尽管该提案受到部分欢迎，但也面临批评，认为可能导致效率低下和财政赤字增加。 1.副总统卡马拉·哈里斯在其竞选活动中推出了“机会经济”计划，旨在通过提供新补贴和税收优惠来减轻美国穷人和中产阶级的经济负担，尤其是在通货膨胀高企的背景下。该计划的核心目标是增强中产阶级的经济安全和稳定性，回应选民对疫情后物价上涨的不满。 2.哈里斯的经济议程包括多个关键措施： 首次购房者补贴：为首次购房者提供高达25,000美元的补贴，以帮助他们更容易地进入房地产市场。 税收优惠：将儿童税收抵免从每名受抚养人2,000美元提高到3,600美元，新生儿的抵免额更是高达6,000美元。此外，还计划扩大劳动所得税抵免和增加医疗保险的补贴。 处方药费用限制：提议将所有美国人的处方药自付费用限制在每年2,000美元，同时将胰岛素的费用限制在每月35美元。 价格监管：哈里斯呼吁国会通过联邦禁令，禁止食品生产商和超市进行价格操纵，以打击所谓的“价格欺诈”。 3.在演讲中，哈里斯强调，建设“机会经济”是为了确保每个人都有机会成功，并且她将把降低生活成本和提高经济安全作为首要任务。她还对比了自己与前总统特朗普的政策，批评特朗普的关税政策会增加家庭的经济负担。尽管哈里斯的提案在某些方面获得了积极评价，但也遭到批评，尤其是关于价格管控的部分被认为可能导致效率低下和成本增加。此外，分析人士警告称，这些政策可能会在未来十年内导致1.7万亿美元的财政赤字增加。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股9月首日迎来“开门黑”行情，三大指数齐跌！恒生科技指数收跌2.08%，恒指、国指分别下跌1.65%及1.89%。 盘面上，上周五带领大市上涨的科技股表现低迷，阿里巴巴、小米跌超2%，快手、京东、网易、美团、百度、腾讯控股跌超1%；建筑央企二季度归母净利润大多承压，8月建筑业PMI进一步回落，中字头大基建股跌势明显，中国交通建设绩后大跌超7%，中国铁建、中国中铁皆下挫；上半年房企净利下滑显著，百强房企8月销售继续探底，内房股与物管股跌幅较大；报道称荷兰或将收紧ASML设备维护及出口管制，半导体芯片股走低；主要车企8月销量放榜，理想环比下滑，汽车股下跌；啤酒股、锂电股、军工股、苹果概念股、药品股等下挫。 另一方面，机构看好教育板块估值持续修复，教育股集体上涨，权重股新东方涨约4%；全球集装箱航运业Q2利润飙升逾百亿美元，海运股表现活跃；华润燃气涨近8%领衔燃气股上涨。 2、美股市场数据： 美国金融市场周一因劳工节假日休市 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿） 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDAUS 123.74 -3.70% 398.11 2.42% 特斯拉公司 TSLAUS 210.66 -5.65% 133.03 7.44% 苹果公司 AAPLUS 224.53 -0.83% 121.30 1.62% 微软 MSFTUS 416.79 0.30% 101.11 -2.46% NU控股有限公司/开曼群岛 NUUS 14.97 5.20% 83.83 -3.27% 亚马逊公司 AMZNUS 177.04 0.52% 76.69 3.40% Meta平台股份有限公司 METAUS 528 -0.74% 47.59 2.94% SuperMicroComputer股份有限 SMCIUS 613.24 1.39% 47.56 -1.39% AMD公司 AMDUS 151.7 -3.87% 45.95 -0.10% 博通股份有限公司 AVGOUS 166.36 2.48% 40.71 6.17% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 三、欧美市场一览 1.美国金融市场周一因劳工节假日休市 2.外汇市场：彭博美元指数小幅走高，G-10货币兑美元涨跌互现，澳元等大宗商品货币表现最佳 彭博美元指数上涨0.1%，报1235.26 欧元/美元上涨0.2%，报1.1072美元 美元/日元上涨0.5%，报146.92日元 英镑/美元上涨0.1%，报1.3146美元 美元/瑞郎上涨0.2%，报0.8517瑞郎 美元/加元基本持平，报1.3494加元 澳元/美元上涨0.4%，报0.6791美元 新西兰元/美元下跌0.3%，报0.6233美元 美元/离岸人民币上涨0.4%，报7.1158元 美元/在岸人民币上涨0.4%，夜盘最后成交于7.117元 据台北外汇，美元/台币上涨0.3%，报32.021元台币 3.欧洲股债：德国国债连续第三天下跌，交易员消化新债发行；欧洲股市收盘基本持平，地产股受到提振 斯托克欧洲600指数基本持平，报524.94点 英国富时100指数下跌0.2%，报8363.84点 德国DAX指数上涨0.1%，报18930.85点 法国CAC40指数上涨0.2%，报7646.42点 英国10年期国债收益率上涨4.0个基点，报4.055% 德国10年期国债收益率上涨4.0个基点，报2.338% 法国10年期国债收益率上涨1.6个基点，报3.042% 意大利10年期国债收益率上涨7.3个基点，报3.774% 4.能源：布伦特原油期货下跌，伦敦工业金属大多走低 布伦特原油期货下跌1.6%，报77.52美元/桶 LME期铜下跌0.6%，报9183.0美元/吨 LME期铝下跌0.9%，报2424.0美元/吨 LME期锌下跌1.9%，报2841.0美元/吨 LME期镍下跌0.8%，报16625.0美元/吨 四、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 五、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香港）研究部 美股ETF介绍 1、XLE全称为能源精选行业SPDR基金EnergySelectSectorSPDRFund（代码是XLE.P） XLE由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 能源精选行业SPDR基金（以下简称“XLE”）主要投资于能源精选行业指数中的证券，并追求与该指数的价格和收益表现相对应。 能源精选行业指数包括被全球行业分类标准（GICS®）归类为能源行业的公司，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。该指数是标普道琼斯指数有限责任公司（S&PDJI）根据特定标准开发和维护的，包括所有成分证券都是标普500指数的成分股，以及采用修正市值方法计算指数权重，以符合美国税法要求。截至2023年11月30日，指数包含23只股票。S&PDJI作为指数的赞助商和编制者，负责确定指数成分和证券的权重，并提供指数市值信息。S&PDJI与基金及其顾问无关