国信（香港）市场资讯晨报：特斯拉销量超预期，股价大涨与未来焦点前瞻

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 特斯拉销量超预期，股价大涨与未来焦点前瞻 一、全球投资焦点 特斯拉（TSLA.O）第二季度交付量超出预期，尽管同比下降，但股价上涨。公司面临裁员和新车型发展挑战，且在电动汽车市场增长放缓中寻求突破，Q2毛利率是市场关注的下一个焦点。令市场憧憬的方面包括，储能业务表现强劲，推出更实惠车型（M2）和自动驾驶出租车（Robotaxi）。 1.特斯拉股价在周二上涨超过10%，原因是公司公布的季度汽车交付量超出分析师的预期。第二季度特斯拉交付了443,956辆汽车，同比下 2024年7月3日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,509.0 52周最高5,523.6 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,027.0 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月3日盘前国信证券（香港）研究部整理 降4.8%，超过分析师预期的439,302辆。同期生产了约411,000辆 汽车，同比下降14%。交付量细分为422,405辆Model3/Y型车和21,551辆其他车型。特斯拉未解释销量和产量下降的原因，但提及了工厂疑似遭遇纵火袭击和航运改道。 2.第二季度的全球交付量虽然高于第一季度的386,810辆，但低于去年同期的466,140辆。特斯拉的强劲交付量对电动汽车市场情绪产生了积极影响。 3.特斯拉仍面临诸多挑战：首席执行官埃隆·马斯克在股东大会上提到，行业正经历过渡期，需求和销售将面临困难。特斯拉启动了裁员计 划，裁员幅度超过10%。特斯拉在海外市场面临来自中国同行的激烈竞争，如理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车。尽管自4月22日触及52周低点以来，特斯拉股价已上涨超过55%，但今年迄今下跌近7%。 4.下一个市场关注的焦点是特斯拉第二季度的汽车毛利率，市场担忧由于市场竞争激烈，特斯拉的毛利率可能会受到影响。这将反映竞争降价与成本的关系，并以此来判断特斯拉经营的持续性。特斯拉中报预计于07月17日披露。 5.当然市场憧憬特斯拉的未来计划，包括计划推出的新廉价车型Model2，以及打造完全自动驾驶的机器人出租车（Robotaxi），8月8日举行活动将会揭晓更多信息。 苹果公司（AAPL.O）通过其前营销主管菲尔·席勒作为观察员加入OpenAI董事会，加强与这家AI初创公司的合作，并推进其AI战略，同时在AI领域与竞争对手微软的微妙关系中寻求平衡。此举有助于帮助苹果了解OpenAI的公司决策。 1.苹果公司将作为OpenAI董事会的观察员，这是基于上个月宣布的协议的一部分。苹果应用商店负责人、前营销主管菲尔·席勒（PhilSchiller）被选为观察员，但他不会担任正式董事。 2.席勒作为苹果品牌管理者的资深角色，适合担任观察员，他目前是苹果研究员，也是IlluminaInc.的董事。 3.观察员可以参加董事会会议，但没有投票权或行使其他董事权力，但可以深入了解公司决策。微软作为OpenAI的主要支持者，与苹果在董事会上的合作可能会带来一些敏感问题。 4.苹果与OpenAI的合作不是财务安排，而是用户访问权和聊天机器人功能的交换。苹果计划在iPhone、iPad和Mac中提供ChatGPT作 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月3日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 为其AI功能的一部分。包括内部功能AppleIntelligence，以及改进版的Siri数字助理。而OpenAI能获得来自苹果的巨大流量。 5.苹果还在与其他公司如谷歌、Anthropic、百度和阿里巴巴讨论提供更多聊天机器人功能，并计划将AppleIntelligence 首先以美式英语推出，然后全球化。 6.苹果高管通常担任其他公司董事，但加入合作伙伴董事会的情况较少见。 谷歌（GOOG.O）的年度环境报告显示，由于核心产品中融入人工智能导致数据中心能源消耗激增，公司五年内温室气体排放量飙升48%，这增加了实现2030年碳排放消除目标的难度，并突显了人工智能对全球能源系统和科技公司清洁能源目标的潜在影响。 1.谷歌的温室气体排放量在五年内增加了48%，2023年全年总计达到1430万公吨二氧化碳当量。数据中心能源消耗增加和供应链排放量上升是排放量增加的主要原因。 2.谷歌在产品中融入人工智能导致计算强度提高，增加了能源需求，这使得减少排放变得更加困难。谷歌计划到2030年消除运营中的碳排放，但AI的快速发展可能成为实现这一目标的障碍。 3.彭博新闻社的调查显示，生成式人工智能等技术极其耗费资源，导致数据中心电力需求激增。硅谷对AI的大量投资导致电力需求急剧增加，可能影响全球能源转型计划和科技公司的清洁能源目标。 4.微软也报告了由于加大对AI的投资，碳排放量自2020年以来增长了30%，这影响了其实现2030年净零排放目标的计划。科技公司在制定环境目标时，并没有充分预料到AI增长对能源需求的影响，导致对所需能源量估计不足。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数早盘冲高回落午后维持震荡，截止收盘，恒指涨0.29%，报17769.14；国指涨0.68%，报6374.91；恒生科技指数跌0.43%，报3539.13。 盘面上，石油股集体上扬，中国海洋石油、中国石油股份涨超4%，中国石油化工股份涨超1%。航运港口股走强，东方海外国际、中远海控、太平洋航运涨超4%，招商局港口涨超3%。 2、美股市场数据： 标普500指数有史以来首次收于5,500点上方，纳斯达克100指数也触及历史新高，特斯拉领涨超大盘股，截止收盘，标普500指数上涨0.6%，报5509.01点；道琼斯工业平均指数上涨0.4%，报39331.85点；纳斯达克综合指数上涨0.8%，报18028.76点 汽车制造、工业金属、半导体设备板块涨幅居前，世纪铝业涨超13%，Rivian涨近7%，AMD、Lucid涨超4%，超微电脑 、科休半导体涨超3%。动力煤、太阳能、食品百货跌幅居前，SunPower跌超10%，柯尔百货、梅西百货、达美乐比萨跌超2%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.79%。微博涨超4%，富途控股、满帮、阿里巴巴、蔚来涨超2%，理想汽车 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额/亿 最近一周涨跌幅 特斯拉公司 TSLA 231.26 10.20% 470.15 23.44% 英伟达 NVDA 122.67 -1.31% 267.02 -2.71% 苹果公司 AAPL 220.27 1.62% 127.01 5.36% AMD公司 AMD 164.31 4.20% 93.11 2.53% 亚马逊公司 AMZN 200 1.42% 90.67 7.33% 微软 MSFT 459.28 0.56% 64.05 1.85% 博通股份有限公司 AVGO 1657.48 1.02% 53.55 4.85% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 837.17 3.06% 45.70 -0.71% 礼来 LLY 906.71 -0.84% 41.18 0.23% Meta平台股份有限公司 META 509.5 0.96% 39.25 -0.22% 、唯品会、爱奇艺、京东涨超1%，百度、哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐小幅上涨。网易跌超2%，小鹏汽车跌超1%。3、美股成交额前十： 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储主席鲍威尔表示，央行在降通胀方面取得了“相当大进展”，最新经济数据表明通胀率正在回到下行轨道，但降息之前需要看到更多相关证据 芝加哥联储行长Goolsbee称，如果美国通胀继续朝着2%目标回落，决策者应该为降息做好准备 美国5月职位空缺数意外从三年低点回升，但招聘和裁员人数均出现增长，表明趋势仍然不稳定 拜登周三将会晤民主党籍州长以争取更多支持，包括加州州长纽森在内的几名传闻中潜在接班人也将参会 欧元区6月份消费者价格同比涨幅放缓至2.5%，进一步证明通胀率正在逐步朝着央行2%的目标迈进 面对政敌的多面夹击，法国极右翼灵魂人物勒庞正在将橄榄枝抛到国民联盟以外，以达到即使第二轮投票拿不到绝对多数也能掌握政权的目的 贝莱德等基金经理预测，人工智能热潮将推动全球股市继续走高，下半年涨幅有望高达9% 受制于油价走低及减产措施影响，OPEC去年石油收入骤降18% 特斯拉第二季度电动车交付量下降，但好于分析师预期，股价应声大涨逾10%。据彭博基于乘联分会数据的估算，6月份特斯拉上海工厂出货量同比下降24.2%，为今年以来第四次下滑 2、大中华新闻 中国银行间市场交易商协会近日推出资产担保债务融资工具，支持民企债券融资 香港居民“七一”小长假期间前往中国其他地区的旅客人数超过100万，令处境艰难的香港本地零售和餐饮业面临更大压力 美国将广州信维电子科技等6家中国公司从出口管制“未经验证”清单中移除，另有8家中国实体被加入清单 台湾国泰金控总经理李长庚表示，台湾与北京的关系不太可能过于恶化。台湾本地科技股的上涨主要受到人工智能需求推动 ，并不是“泡沫” 碧桂园6月住宅销售额同比下降73%。由于长时间停牌，该股将于7月9日收盘后被从恒生综合指数等恒生系列指数中剔除。 万科6月住宅销售额同比下降31%，环比升幅较前月大幅放缓 佳兆业上半年累计完成11个项目新房交付，集团称将为全国在售的现房、准现房项目持续推出一系列优惠营销举措 桥水据悉拟停止现有中国境内基金认购，并提高新产品业绩提成费 据悉德国政府以国家安全担忧为由阻止MANEnergySolutions向中国国有造船公司龙江广瀚出售燃气轮机业务注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债全线上涨，鲍威尔偏鸽派的讲话刺激收益率曲线陡化 2年期国债收益率下跌1.44个基点，报4.7412% 5年期国债收益率下跌3.18个基点，报4.3942% 10年期国债收益率下跌2.97个基点，报4.4316% 30年期国债收益率下跌1.84个基点，报4.6053% 2.外汇市场：美联储主席鲍威尔的偏鸽派讲话推动彭博美元指数下行，市场预计9月降息25基点的可能性约60% 衡量美元兑G10货币表现的彭博美元即期汇率指数下跌0.2% 欧元/美元上涨0.05%，报1.0745美元 美元/日元下跌0.01%，报161.44日元 英镑/美元上涨0.28%，报1.2685美元 美元/瑞郎上涨0.13%，报0.9039瑞郎 美元/加元下跌0.41%，报1.3679加元 澳元/美元上涨0.11%，报0.6667美元 新西兰元/美元上涨0.03%，报0.6078美元 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.02%，报7.3070元 美元/在岸人民币夜盘上涨0.04%，报7.2712元 据台北外汇，美元/台币收盘上涨0.25%，报32.6270元台币 3.欧洲股债：法国股市小幅下跌。法德国债收益率差连续第三日收窄，鲍威尔发言的提振了市场对欧洲央行降息的押注 斯托克欧洲600指数下跌0.4%，报510.91点 英国富时100指数下跌0.6%，报8,121.20点 法国CAC40指数下跌0.3%，报7,538.29点 德国DAX指数下跌0.7%，报18,164.06点 英国10年期国债收益率下跌3.3个基点，报4.248% 德国10年期国债收益率下跌0.4个基点，报2.603% 法国10