国信（香港）市场资讯晨报：全球股市创新高，英伟达业绩成为本周焦点

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 全球股市创新高，英伟达业绩成为本周焦点 一、全球投资焦点 全球20大股市中的14个近期创下历史新高，主要受降息预期、经济健康和企业盈利增长的推动，同时货币市场基金持有的大量资金和风险较低也助长了股市的上涨趋势。 1.标准普尔500指数和纳斯达克100指数本周创下历史新高，道琼斯工业平均指数首次突破40,000点。欧洲、加拿大、巴西、印度、日本和澳大利亚的主要交易所已达到或接近历史高点。 2024年5月20日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,303.3 52周最高5,325.5 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,179.4 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月20日盘前国信证券（香港）研究部整理 2.降息预期、健康的经济和企业盈利是股市上涨的主要驱动力。货币市 场基金持有约6万亿美元资金。 2.全球股市四月份的回调并未持续，逢低买家不断出现。英伟达公司等科技巨头对标准普尔500指数的涨幅贡献显著。人工智能芯片巨头英伟达(NVDA.O)本身就贡献了标普500指数约四分之一的涨幅。与微软公司(MSFT.O)、亚马逊公司(AMZN.O)、Meta（META.O）和谷歌（GOOG.O）一起，贡献了指数约占53%的涨幅。 英伟达（NVDA.O）将于周三公布季度业绩，英伟达的盈利将对股市反弹至关重要。 1.自2023年年初以来，英伟达一直是市场上的明星，其市值在美国公司中排名第三，仅次于微软和苹果。英伟达贡献了标普500指数约四分之一的涨幅，英伟达周三的业绩表现将对市场产生重大影响。 2.英伟达将在周三收盘后公布其第一财季收益，分析师预计每股收益为 5.57美元，较去年同期的每股收益0.98美元增长468%。预计收入为246亿美元，比一年前的65.2亿美元增长277%。 3.该股去年上涨了239%，并在3月份触及974美元的52周新高。目前股价为924.79美元，今年以来上涨了86.7%。 4.业绩大幅超出盈利预期至关重要，因为过去四个季度英伟达的每股收益平均超出华尔街预期19.5%。仅仅达到预期可能会令人失望，而实际盈利未达标将是一个完全意想不到的冲击，可能会严重打击股票，甚至可能打击整个股市。 5.股票拆分：大幅上涨可能会导致英伟达拆分股票，自2000年以来，英伟达已对其股票进行了五次拆股，最后一次是在2021年7月进行的四拆一拆股。 美国总统乔·拜登对中国进口的约180亿美元产品征收新关税，涉及电池、芯片、太阳能电池和关键矿物。这可能不是选举年最后一次，因为拜登和特朗普都在展示对中国的强硬态度。 1.虽然与去年中国对美国5000亿美元的出口额相比这部分产品占比较小，但且风险在于这个名单还在不断增长。而且它们影响快速增长的行业，引发市场对未来的担忧。 2.欧盟已经对中国发起了一系列调查。欧盟消费了中国的“新三项”出口产品（太阳能电池、电动汽车和锂离子电池）的45%，因此欧盟征收关税的前景对北京来说是一个更大的担忧。 3.受影响行业的赢家和输家： 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月20日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 电动车：美国对中国电动汽车征收四倍关税，但美国电动汽车进口量中只有1%来自中国，因此对美国汽车制造商影响有限。但中国电动汽车巨头比亚迪公司可能受到影响。 太阳能电池：拜登决定将绿色技术关税提高一倍，中国太阳能电池板生产商的股价可能承压，但影响不大，因为美国仅占中国太阳能电池出口的0.2%，且电池和组件大多在东南亚生产。 电池：锂电池的关税升至25%，但中国企业如宁德时代在美业务有限。而美国的产储能系统（ESS）电池可能会因该政策得益。 半导体：美国对中国制造的半导体征收的关税将增加一倍，但美国公司从中受益有限。 医用器材：从2026年起对中国医用手套制造商征收新关税，对中国制造的注射器和针头征收50%关税，可能有利于美国医疗公司3M。 4.风险和影响：存在北京方面针锋相对的征税以及对其主导供应链的商品（例如稀土）实施出口限制的风险，对欧洲来说是一个更大的威胁。 OpenAI在联合创始人兼首席科学家IlyaSutskever离职后解散了其安全团队，并计划将安全研究工作更深入地整合到公司其他部门，同时任命新的首席科学家，以继续推进通用人工智能的安全和有益发展。但此举引发了市场对人工智能安全方面更多的担忧。 1.在首席科学家IlyaSutskever离职后，OpenAI实际上解散了专注于确保未来可能的超能力人工智能系统安全的团队。该团队成立不到一年，由Sutskever和另一位资深人士JanLeike领导，目的是控制和确保未来比人类更聪明的人工智能软件的安全。除了Sutskever，还有其他超级对齐团队成员离职，包括LeopoldAschenbrenner和PavelIzmailov。尽管离职，Sutskever表示对OpenAI在当前领导下开发既安全又有益的AGI有信心。 2.Sutskever的离职引发了对OpenAI在开发人工智能产品时平衡速度与安全性的方法的质疑。他与首席执行官SamAltman在人工智能开发速度问题上发生冲突。OpenAI曾在公告中表示，将把当时20%的算力投入到团队的工作中，但团队成员认为SamAltman言行不一，团队并没有得到相匹配的支持。 3.OpenAI表示，将更深入地整合该团队的研究工作，以帮助公司实现其安全目标，而不是维持超级对齐团队作为一个独立的实体。OpenAI任命研究总监JakubPachocki接替Sutskever担任首席科学家，并表示对确保AGI（通用人工智能）惠及所有人的使命充满信心。 4.Sutskever是去年11月几位提出解雇Altman的OpenAI董事会成员之一，这一决定在公司引发了为期五天的旋风。 新喀里多尼亚的骚乱导致镍价上涨超过5%，达到一个月来的最大涨幅，市场担忧该南太平洋岛国供应中断。而镍价的上涨也受到其他基本金属价格回升的推动。。 5.该南太平洋群岛是全球第三大镍金属生产国，镍是电动汽车电池原材料之一，骚乱导致法国矿商ErametSA的产量中断。新喀里多尼亚的镍产量因电池行业消费疲弱和印度尼西亚供应繁荣而大幅削减。 6.LME的镍期货上涨5.7%，是4月15日以来的最大盘中涨幅，价格达到每吨20,880美元。铝和铜的价格也有所上涨，涨幅为1.1%。东南亚国家采矿许可证发放的延迟和对俄罗斯金属的制裁帮助LME镍价格自9月份以来首次回升至每吨20,000美元以上。 7.镍正在追赶其他基本金属，新喀里多尼亚事件给镍市场带来了一些干扰，进一步推动了价格上涨。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股继续走俏，截止收盘，恒指涨0.91%，报19553.61；国指涨0.92%，报6934.7；恒生科技指数涨0.99%，报4112.59 。 盘面上，大型科技股表现强势，阿里巴巴涨超7%，哔哩哔哩涨超5%，网易、百度涨超2%，京东涨超1%。内房股集体拉升，融创中国涨超25%，雅居乐集团涨超24%，万科企业涨超19%。内险股普涨，中国太保、众安在线涨超6%，中国平安、中国太平、中国人寿涨超5%。 2、美股市场数据： 三大股指上周齐涨，道指首次收于4万点上方，经济数据重新引发市场对美联储今年晚些时候降息的期望，截至收盘，标普500指数上涨0.1%，报5303.27点；道琼斯工业平均指数上涨0.3%，报40003.59点；纳斯达克综合指数下跌0.1%，报16685.97点。美元指数跌0.03%，报104.48。 行业板块方面，除半导体、日常消费、科技分别收跌0.57%、0.24%和0.22%，房地产平收0%外，其他标普7大板块悉数收涨：能源、原料、金融、医疗、通讯、工业和公用事业分别收涨1.4%、0.85%、0.73%、0.19%、0.17%、0.11%和0.08 %。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.38%，上周累涨6.53%。满帮涨超4%，富途控股涨超3%，京东、哔哩哔哩、阿里巴巴涨超2%，拼多多涨超1%，唯品会、网易、小鹏汽车、蔚来小幅上涨。爱奇艺跌超9%，微博跌超3%，百度、理想汽车跌超1%。 3、美股成交额前十： 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 924.79 -1.99% 334.57 2.89% 特斯拉公司 TSLA 177.46 1.50% 136.64 5.34% AMD公司 AMD 164.47 1.14% 109.14 8.26% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 629375 0.68% 90.11 1.19% 苹果公司 AAPL 189.87 0.02% 78.41 3.73% 微软 MSFT 420.21 -0.19% 64.57 1.32% 亚马逊公司 AMZN 184.7 0.58% 61.20 -1.48% Meta平台股份有限公司 META 471.91 -0.28% 50.92 -0.90% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 887.89 -1.83% 46.90 11.19% Alphabet公司 GOOGL 176.06 1.08% 43.00 4.39% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储理事Bowman重申通胀料在一段时间内保持高位，并称如果通胀进展停滞或逆转，她仍然愿意加息 贝莱德高管Rieder认为抑制通胀需要降息而不是加息，因为高利率令美国富裕阶层从固定收益投资中获得的收入达到了数年来最高水平 知名经济学家埃尔-埃里安：美联储推迟降息以抑制通胀的做法存在行动过于迟缓的风险 欧洲央行管委Vasle表示，6月是降息的合适时机，对之后的行动持开放态度 纽约梅隆银行策略师认为，亚洲各央行下半年可能抛售美国国债，为本币抵御美元走强提供资金 加拿大贸易部长表示，在美国宣布新关税后，加拿大正在考虑是否需要提高对中国电动汽车的关税 匈牙利经济部长：欧盟应避免追随美国与中国打关税战 德国据悉接近做出不晚于2026年从该国5G核心网络中剔除中国关键部件的决定，目前四个相关部门中有三个支持实施该禁令 字节跳动要求美国上诉法院加快审理其针对“不卖就禁”法律提起的诉讼 白银突破每盎司31美元，触及逾十年高位，今年以来飙升逾32%，在主要大宗商品中表现名列前茅 2、大中华新闻 中国祭出迄今最强提振楼市组合拳，包括取消房贷利率政策下限，下调房贷首付款比例，以及设立3,000亿元保障型住房再贷款，支持地方国企收购已建成未出售商品房 境外机构4月连续第八个月增持中国银行间市场债券，但同业存单增持速度明显放缓，中美利差倒挂进一步加深下，国债则遭遇连续第三个月减持 中国4月银行代客结售汇逆差2603亿元，创逾七年最大，直接投资净流出创纪录新高 俄罗斯总统普京表示，俄罗斯和中国有兴趣增加双方的石油和天然气贸易 央视：习近平要求中国加快建设旅游强国，推动旅游业高质量发展 香港启动数字人民币支付试点，香港居民现在可以通过主要中资银行开立数字人民币钱包，直接向内地商户支付 香港恒生指数公司公布最新季度检讨，恒指将纳入比亚迪电子、剔除碧桂园服务，6月11日生效 柳青不再担任滴滴董事和总裁，将成为永久合伙人，并继续向首席执行官程维汇报工作 土耳其与比亚迪、奇瑞就投资建设电动汽车工厂事宜进行深入谈判注