房地产行业周报：销售淡季30大中城市成交环比持续下滑

市场回顾 2024.8.12-8.16，上证综指上涨0.6%，沪深300指数上涨0.42%，房地产板块下跌3.91%，房地产板块跑输上证综指4.51个百分点，跑输沪深300指数4.33个百分点。年初至今，上证综指下跌3.21%，沪深300指数下跌2.49%，房地产板块下跌21.24%，房地产板块跑输上证综指18.03个百分点，跑输沪深300指数18.75个百分点。 上周，重点关注的A股地产股中津投城开、*ST金科涨幅居前，深物业A、世联行跌幅较大；重点关注的H股地产股中中国奥园、正荣地产涨幅居前；重点关注的港股物业及代建公司中宋都服务、贝壳-W涨幅居前。 数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比降幅扩大。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积173.65万平方米，累计同比-36.31%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积累计同比-55.54%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积108.95万平方米，累计同比-29.16%。 30大中城市商品房销售面积累计同比降幅收窄。上周30大中城市商品房成交142.07万平方米，累计同比-34.36%。其中，一线城市商品房成交50.01万平方米，累计同比-26.21%，二线城市商品房成交62.16万平方米，累计同比-38.19%。 行业动态 7月单月全国商品房销售0.62亿平方米，环比-44.72%，单月同比-11.57%，累计同比-18.6%；实现销售额0.62万亿，环比-45.97%，单月同比-15.97%，累计同比-24.3%。截至7月末，商品房待售面积7.39亿平方米，累计同比+14.5%，商品住宅待售面积3.82亿平方米，累计同比+22.5%，前月累计同比+23.5%。 投资建议 7月作为传统销售淡季，单月销售环比6月大幅下滑，根据国家统计局数据，7月商品房销售累计同比降幅略有收窄，待售面积累计同比增幅收窄，但开发投资仍有压力，关注后期政府收储等系列政策落地对市场预期的刺激。建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的品牌房企，比如绿城中国、保利发展、华润置地、中海地产、建发地产等；区域收储推进，库存去化有望加速，城投控股、越秀地产、城建发展等；三是服务型业务龙头，比如贝壳-W、绿城服务 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期 图1：上周申万地产指下跌3.91% 图2：年初至今申万地产指数下跌21.24% 图3：上周A股地产股中津投城开、*ST金科涨幅居前 图4：上周A股地产股中深物业A、世联行跌幅较大 图6：年初至今，A股地产股中*ST中迪、ST中南、皇庭国际跌幅较大 图5：年初至今，A股地产股中特发服务、我爱我家涨幅居前 图7：上周重点H股地产股中中国奥园、正荣地产涨幅居前 图8：年初至今重点H股地产股中正商实业、美的置业涨幅较高 图9：上周重点关注的物业股中宋都服务、贝壳-W涨幅居前 图10：年初至今重点关注的物业股中，领悦服务集团、佳兆业美好涨幅居前 图11：上周样本100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-36.31% 图12：上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-55.54% 图13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-29.16% 图14：上周样本三线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-38.83% 图15：上周100大中城市成交住宅土地溢价率环比前一周有所下降 图16：上周30大中城市商品房成交套数累计同比-32.34% 图17：上周一线城市商品房成交套数累计同比-28.28% 图18：上周样本二线城市商品房成交套数累计同比-37.3% 图19：上周样本三线城市商品房成交套数累计同比-26.74% 图20：上周30大中城市商品房成交面积累计同比-34.36% 图21：上周一线城市商品房成交面积累计同比-26.21% 图22：上周样本二线城市商品房成交面积累计同比-38.19% 图23：上周样本三线城市商品房成交面积累计同比-33.8% 图24：上周30大中城市商品房成交面积当周值处于七年来同期偏低水平 图25：上周重点10城二手房成交160.65万平方米，环比-0.61% 图26：上周北京商品房成交9.36万方，二手房成交29.21万方 图27：上周上海商品房成交21.6万方，二手房成交34.09万方 图28：上周深圳新房成交7.2万方，二手房成交10.2万方 图29：上周广州商品房成交12.73万方，环比+26.16% 图30：上周杭州新房成交5.96万方；二手房成交11.12万方 图31：上周武汉商品住房成交16.12万方，环比+8.31% 图33：上周苏州新房成交5.07万方，环比+6.78%；二手房成交13.08万方，环比+0.86% 图32：上周青岛新房成交15.66万方；二手房成交11.44万方 图34：上周成都新房成交17.08万方，环比-1.36%；二手房成交39.01万方，环比-0.73% 风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。