房地产行业周报：销售淡季30大中城市成交环比持续下滑

市场回顾

2024年8月12日至16日，上证综指上涨0.6%，沪深300指数上涨0.42%，而房地产板块下跌3.91%，跑输上证综指4.51个百分点，跑输沪深300指数4.33个百分点。年初至今，上证综指下跌3.21%，沪深300指数下跌2.49%，房地产板块下跌21.24%，跑输上证综指18.03个百分点，跑输沪深300指数18.75个百分点。上周，A股地产股中津投城开、*ST金科涨幅居前，深物业A、世联行跌幅较大；H股地产股中中国奥园、正荣地产涨幅居前；港股物业及代建公司中宋都服务、贝壳-W涨幅居前。

数据追踪

上周，百大城市土地成交累计同比降幅扩大，成交住宅土地规划建筑面积173.65万平方米，累计同比-36.31%，其中一线城市累计同比-55.54%，二线城市累计同比-29.16%。30大中城市商品房销售面积累计同比降幅收窄，成交142.07万平方米，累计同比-34.36%，其中一线城市累计同比-26.21%，二线城市累计同比-38.19%。

行业动态

7月单月全国商品房销售面积0.62亿平方米，环比-44.72%，单月同比-11.57%，累计同比-18.6%；销售额0.62万亿，环比-45.97%，单月同比-15.97%，累计同比-24.3%。截至7月末，商品房待售面积7.39亿平方米，累计同比+14.5%，商品住宅待售面积3.82亿平方米，累计同比+22.5%，前月累计同比+23.5%。

投资建议

7月作为销售淡季，单月销售环比6月大幅下滑，但累计同比降幅略有收窄，待售面积累计同比增幅收窄。开发投资仍有压力，关注后期政府收储等政策对市场预期的刺激。建议关注：布局核心城市群且土储质量优质的品牌房企（如绿城中国、保利发展等）；区域收储推进，库存去化有望加速的城投控股、越秀地产等；服务型业务龙头（如贝壳-W、绿城服务）。

风险提示

房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。