建筑材料行业周报：传统淡季需求疲软价格下行，关注供给侧变动情况

建筑材料行业周报总结

建材行业整体观点

• 行业现状：建材行业处于传统淡季，需求下滑，板块估值处于历史底部。
• 投资逻辑：有望受益于地产政策利好影响实现底部回升。
• 投资评级：推荐（维持）。

水泥行业

• 市场需求：八月中旬，受资金短缺、高温雨水影响，全国重点地区水泥企业平均出货率为49.3%，需求恢复较弱。
• 价格走势：内陆低价地区通过行业自律和错峰生产推涨价格；长江中下游地区因湖北个别企业低价抢量，价格小幅下行。
• 政策措施：多地继续推动错峰生产，关注后续执行及价格变动。
• 个股推荐：上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）。

玻璃行业

• 市场价格：本周（2024.8.9-2024.8.15）国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下滑，均价1427元/吨，较前一周下降4元/吨。
• 供需情况：华东、华中、华南地区部分下游备货尚可，区域库存下降；其他区域整体表现一般，部分企业库存增加。
• 后市预测：下周平湖旗滨新产线出玻璃可能导致产量增加，需求无明显利好支撑，市场价格或继续下滑风险。
• 个股推荐：旗滨集团（601636.SH）、金晶科技（600586.SH）。

消费建材行业

• 短期风险：2021年以来，主要消费建材上市公司计提信用减值准备，2023年应收账款短期风险有所降低。
• 发展趋势：积极进行渠道变革、拓展新业务、探索出海业务，开辟业务增长新路径。
• 政策利好：城市更新示范工作有望带动相关消费建材需求释放。
• 个股推荐：伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

风险提示

• 宏观环境不利变化
• 数据来源错误
• 基建项目建设进度不及预期
• 市场需求不及预期
• 公司业绩不达预期
• 房地产宽松政策不及预期