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Meta 24Q2 营收增长主要受哪些业务推动？
Meta 24Q2 营收同比增长22%至390.7亿美元，主要受广告业务高增推动。广告收入同比增长22%至383.3亿美元，主要受益于AI赋能。Reality Labs收入同比增长28%至3.5亿美元，得益于Quest头戴式设备的销售。Meta上修24年资本支出中值至370-400亿美元，中值385亿美元。Meta最新模型迭代至Llama3.1405B，多项功能媲美业内顶级AI模型；自研AI芯片MTIAv2，性能大幅提升。
亚马逊AWS业务表现如何？
亚马逊24Q2营收同比增长10%至1480亿美元，略低于市场预期。AWS及广告业务领增推动营收增长。AWS收入263亿美元，同比增长19%，环比增长5%，高于市场预期260亿美元。广告收入128亿美元，同比增长20%，环比增长8%。亚马逊称，24H1在网络服务云部门的资本支出上已花费350亿美元，预计下半年资本支出会高于350亿美元。
电子行业AI发展趋势如何？
四大云厂商Q2资本开支超预期，预计2024年资本支出有望大幅增长。Meta推出开源模型Llama3.1，在多项任务中与领先的基础模型具有竞争力。亚马逊自研Olympus模型，赋能多个领域；推出AmazonQAI助手，提升工作效率。Meta持续迭代AI芯片，性能大幅提升；亚马逊持续迭代自研AI芯片，助力AWS。
当前电子行业市场现状如何？
Meta和亚马逊的财报显示，AI赋能的广告业务和云业务成为主要增长动力。AWS收入增速强劲， Quest头戴式设备销售良好，Meta资本开支上修，反映对AI基础设施的重视。但同时，行业整体需求存在不确定性，需要关注终端产品如手机、PC、可穿戴设备的市场表现。
研报提示哪些风险？
研报提示的行业风险包括：若包括手机、PC、可穿戴等终端产品需求不及预期，则产业链相关公司的业绩增长可能不及预期。大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时的风险。