美股研究·资讯晨报 国信(香港)市场资讯晨报 高开低走,科技股重挫拖累大盘,美光重启股票回购 一、全球投资焦点 美国股市周三收盘下跌,纳斯达克指数受科技股下跌和国债需求疲软影响跌1%,投资者担忧经济衰退和市场波动性加大。 1.美国股市在周三收盘时表现不佳,纳斯达克指数高开低走最终下跌1%,主要由于科技股的下跌和10年期美国国债拍卖需求疲软,导致投资者感到紧张。市场在经历了全球股市的大幅抛售后,投资者的紧张情绪仍然存在。 2024年8月8日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,199.5 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额(亿)3,139.9 数据来源:Wind;数据日期:2024年8月8日国信证券(香港)研究部整理 2.投资者担心美国可能陷入经济衰退,以及一些美国大公司预测经济前 景减弱。三大指数均下跌,纳斯达克指数一度上涨2%但收盘时下跌逾1%,科技股抛售是最大拖累因素。道琼斯工业平均指数下跌0.6%,标准普尔500指数下跌0.77%。在周二股市反弹后,投资者选择逢高减仓。 2.市场正在等待美国央行官员就货币政策发表更多评论,特别是美联储主席杰罗姆鲍威尔计划在怀俄明州杰克逊霍尔发表的讲话。日本央行副行长内田新一表示,在金融市场不稳定时,央行不会加息。此前日本央行意外上调利率,引发全球股市暴跌。 3.迪士尼(DIS.N)下跌4.5%,因公司预测主题公园业务需求将放缓。超微电脑(SMCI.O)经调整后毛利率低于预期,股价下跌20.1%;戴尔科技(DELL.N)股价下降4.9%。 4.美国各证交所成交量为129.3亿股,略高于过去20个交易日的日均成交量126.3亿股。纽约证券交易所下跌股票数与上涨股票数之比为1.48:1;纳斯达克下跌股票数与上涨股票数之比为2.08:1。标准普尔500指数有16个52周新高,9个新低;纳斯达克综合指数有34个新高,195个新低。 摩根大通CEO杰米·戴蒙淡化了近期市场波动与美国经济走弱的关联。他认为美国经济并未衰退,尽管衰退可能性大。他认为应对市场波动保持冷静,并信任美联储的降息决策。 1.摩根大通CEO杰米·戴蒙认为美国经济并没有进入衰退,但承认经济衰退的可能性较大。未来的就业报告将是观察美国消费疲软的关键。他承认,摩根大通的消费信贷损失在疫情期间创下历史新低后有所增加或“正常化”。他还指出了地缘政治、美国赤字、量化紧缩、住房和选举等诸多问题的不确定性。 2.他敦促人们对于市场的日常波动保持冷静,他表示:“人们对市场的日常波动反应过度。有时这是有原因的。有时则几乎毫无理由。” 3.根据FedWatch工具,市场预计美联储可能在9月份降息50个基点,戴蒙对此表示信任,并认为即使降息也不会影响经济。 4.当被问及是否会接受前总统特朗普内阁的职位时,戴蒙表示满意于目前的工作。但暗示他的任期可能即将结束,并提到继任进程正在顺利进行中。他提到卸任CEO后可能会担任董事长一两年。 主要指数表现 数据来源:Wind;数据日期:2024年8月8日国信证券(香港)研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.:BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 5.高盛首席执行官戴维·所罗门对经济前景持更乐观态度,尽管高盛经济学家上调了美国经济衰退的预期,从15%上调至25%。 中国人民银行可能在2024年进行多次降息以应对经济压力,而美联储的激进降息预期为中国央行提供了更大的降息空间,中美两国央行的货币政策将对全球金融市场产生重要影响。 1.中国人民银行在两周前意外降低利率,这可能是2024年总计三次降息的开始,显示出多年未见的宽松规模。显示央行可能过渡到依靠短期利率作为引导市场的主要政策杠杆。曾经,中美利差扩大可能威胁到资本外流和人民币汇率,但近期美国和中国10年期国债收益率之差收窄,提升了中国10年期国债的相对吸引力。 2.市场预期美联储可能会采取更激进的降息路径,如果美国降息幅度大于预期,这将为中国央行降息提供更多空间,有助于中国经济复苏。分析师和投资者预测中国央行可能会在数周内采取行动,预计美联储今年将降息两到三次,中国央行在2024年剩余时间内至少会降息两次。进一步降息可能有助于减轻个人和企业的债务负担,刺激投资和支出。 3.中国央行近年来的温和降息未能提振借款人信心,财政刺激和对住房部门的援助可能更有效。中国央行需要应对汇率之外的其他制约因素,如商业银行利润率狭窄和降息对需求提振作用有限。中国央行在制定政策时越来越关注国内形势,决策将取决于中国自身经济的需求。 4.如果美国硬着陆引发全球经济衰退,避险情绪可能会推高美元,给人民币带来更大压力,缩小中国央行的政策空间。 日本央行副行长内田伸一在市场动荡后发出鸽派信号,承诺市场不稳定时不加息,导致日元兑美元下跌、债市和股市反弹,尽管经济学家和市场仍对年底前再次加息持预期。 1.内田伸一在日本金融市场历史性动荡后发出鸽派信号,承诺在市场不稳定时不会加息。他的讲话导致日元兑美元下跌逾2%,债券期货飙升,股市反弹。内田健一深入参与了日本央行的大规模货币宽松计划,并在3月份实施了17年来的首次加息。 2.内田伸一表示,鉴于国内外金融和资本市场的极度动荡,日本央行需要暂时维持当前政策利率以保持货币宽松。内田伸一强调,日本央行在决定利率政策时将仔细考虑金融市场的状况。 3.内田在新闻发布会上试图消除与行长观点不同的误解,强调金融市场的剧烈波动需要政策制定者更加谨慎。当局需要监控市场波动对价格和整体经济的潜在影响,日本利率的轨迹可能会根据这种影响而变化。 4.日本股市经历了大幅波动,先跌入熊市,随后大幅反弹。尽管市场动荡,多数经济学家仍预计年底前会再次加息,但掉期市场显示12月前加息的可能性降至20%。 美光科技(MU.O)因市场前景改善恢复股票回购计划,尽管之前盈利预测不佳,但其高带宽内存产品销售强劲,预计将显著增长,公司致力于加强资产负债表并维持信用评级。 1.美光科技基于市场前景改善,决定恢复两年前因行业低迷暂停的股票回购计划。尽管上个月盈利预测未达预期,美光科技股票在宣布可能恢复回购后,周三在纽约开盘时上涨逾5%,但随后科技股普遍下跌,美光收盘仍然下跌2.47%。 2.作为美国最大的计算机内存芯片制造商,美光科技是人工智能硬件关键组成部分——高带宽内存(HBM)的供应商,与英伟达等公司的处理器配合使用。美光科技上个季度销售了1亿美元的新HBM3e芯片,并预计本季度高带宽产品的销售额将升至数亿美元,到2025财年将增至数十亿美元。但市场担忧美光在提高新型内存产量存在挑战,包括提高工厂产量和使芯片符合计算机系统要求。 3.美光科技最初在2018年5月批准了股票回购计划,但在2022年12月因市场低迷暂停。美光科技是纳斯达克100指数成分股中过去一年没有进行股票回购的24家公司之一,这些公司的平均回报率为负9.5%,而总体指数上涨近10%。 4.公司表示恢复回购将有助于抵消员工股票购买计划带来的股权稀释,并强调公司致力于加强资产负债表和维持投资级信用评级。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据: 港股三大指数全天维持涨势,且午后均冲高超2%。截止收盘,恒指、国指均上涨1.38%,恒指逼近万七关口,恒生科技指数涨1.19%,市场经历日前大跌后止跌回暖明显。 盘面上,大型科技股齐涨助力大市回暖;教育股再度拉升,千亿龙头新东方续涨超6%;电力股走俏,手机产业链股普遍上涨,煤炭股、石油股等能源板块齐涨。另一方面,市场担忧泰国赌场合法化影响澳门博彩业,濠赌股午后跌幅加大,互联网医疗股、航空股、啤酒股多数走低。 2、美股市场数据: 昨夜美股三大股指高开低走。截至收盘,道指跌0.6%,纳指跌1.05%,标普跌0.77%。 行业板块方面,除公用事业、能源、金融和日常消费分别收涨0.56%、0.4%、0.12%和0.1%外,标普7大板块悉数收跌:半导体、科技、原料、医疗、房地产、通讯和工业分别收跌2.79%、1.62%、1.36%、1.02%、0.72%、0.53%和0.48%。 概念板块方面,航空ETF跌1.64%,旅行服务板块跌5.2%,高端酒店万豪跌0.22%,爱彼迎跌13.38%,挪威邮轮跌4.26%。太阳能板块涨0.47%。金融科技板块方面,PayPal收跌0.02%,NU涨0.63%。网络安全板块涨2.35%,SQ涨1.4%。 中概股多数收跌,KWEB跌0.81%。台积电跌0.23%,消息称台积电首度释出CoWoS封装前段委外订单。阿里跌0.09%,拼多多涨0.4%,京东跌0.47%,理想涨1.53%,新东方跌7.31%,蔚来跌2.65%,小鹏跌5.4%,B站跌4.47%,瑞幸咖啡涨5,58%,好未来跌6.52%,名创优品涨0.73%。 3、美股成交额前十: 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额(亿) 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDAUS 98.91 -5.12% 421.11 2.42% 特斯拉公司 TSLAUS 191.76 -4.43% 139.63 7.44% 苹果公司 AAPLUS 209.82 1.25% 133.51 1.62% Meta平台股份有限公司 METAUS 488.92 -1.05% 99.96 2.94% SuperMicroComputer股份有限 SMCIUS 492.7 -20.14% 93.21 -1.39% 微软 MSFTUS 398.43 -0.30% 83.07 -2.46% 亚马逊公司 AMZNUS 162.77 0.52% 79.55 3.40% AMD公司 AMDUS 128.67 -1.16% 72.41 -0.10% 博通股份有限公司 AVGOUS 136.27 -5.32% 41.88 6.17% Alphabet公司 GOOGLUS 158.94 0.41% 40.22 -0.63% 资料来源:Bloomberg,国信证券(香港)研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现: 最近7天最近1个月 资料来源:Bloomberg,国信证券(香港)研究部 5、沪深港通: 资料来源:Wind,国信证券(香港)研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 乌克兰在俄罗斯境内发动2022年开战以来最强反攻,俄罗斯宣布库尔斯克州周三起进入紧急状态 摩根大通CEO戴蒙对通胀能否回到美联储2%目标持怀疑态度。该行将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35% 民主党总统候选人哈里斯的竞选搭档沃尔兹曾于1989至1990年在广东省教英语,他的中国经历及涉华言论可能成为共和党与北京的攻击目标 美国6月份消费者信贷增幅不及预期,信用卡余额下降 日本最高外汇事务官员三村淳表示,经济复苏稳固,当局不应对市场形势感到恐慌 加拿大央行7月会议纪要显示,决策者聚焦劳动力市场,担忧就业前景或阻碍消费支出复苏 美光科技可能恢复近两年前行业低迷期暂停的股票回购计划 2、大中华新闻 彭博数据显示,今年前七个月,中资银行二级资本债和永续债发行规模超过1万亿元人民币,创历史同期最高,国有大行发行量占六成 随着金价飙升至纪录高点,中国央行连续第三个月没有购买黄金 中国乘联分会初步统计数据显示,7月份乘用车市场零售同比下降2%,新能源车零售同比增长37% 中国恒大的附属公司广州凯隆置业被万和电气申请破产清算,因未支付2亿元人民币投资款及相关利息 日经报道,据悉惠普计划两三年内将一半以上的个人电脑生产迁出中国,最终高达70%的笔记本电脑将在中国以外生产 中国银行间市场交易商协会对4家农村商业银行启动自律调查,因发现它们涉嫌操纵市场价格、利益输送 远洋地产:已于8月7日完成向中国结算划付分期偿还“18远洋01”的本金及利息 注:以上新闻摘自彭博每日