市场资讯晨报：亚马逊加入2万亿俱乐部，美光HBM高增长但股价受挫

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 亚马逊加入2万亿俱乐部，美光HBM高增长但股价受挫 一、全球投资焦点 亚马逊（AMZN.O）市值突破2万亿美元推动美国股市小幅上涨，市场关注即将公布的PCE通胀数据和美联储降息决策，同时Rivian（RIVN.O）与大众（VOF.DF）结盟带来显著股价上涨，Chipotle（CMG.N）完成历史性股票拆分。 1.受亚马逊股价上涨的推动，美国股市小幅走高。亚马逊市值首次突破2万亿美元，成为第五家市值超过这一里程碑的美国公司。标准普尔500指数上涨0.2%，道琼斯工业平均指数上涨0.04%，而纳斯达克综合指数上涨约0.5%，表现最为强劲。 2.市场波动导致投资者对股市未来走势持观望态度，英伟达股票的表现对整体市场有显著影响。 3.市场关注即将公布的个人消费支出(PCE)通胀数据，美联储表示将根据经济数据谨慎决定是否降息。国债收益率从3个月低点回升，10年期国债收益率上涨约8个基点至4.31%。 4.电动汽车制造商Rivian与大众结盟，可能带来高达50亿美元的收入，股价因此飙升逾23%。联邦快递（FDX.N）因2025年利润预测超出预期，股价上涨逾15%。 5.Chipotle的股票50:1拆分生效，成为纽约证券交易所历史上规模最大的股票拆分，股价小幅上涨0.3%。 特斯拉Cybertruck因前雨刷缺陷第四次召回，涉及11,688辆，间接显示了其销量；按照该数据计算，特斯拉Cybertruck2024年交付量可达23,500辆这与CEO埃隆·马斯克宣布生产目标提升至每周2,500辆，年125,000辆产能相距甚远，特斯拉下周将公布电动车销量数据。 1.特斯拉通过NHTSA的召回通知间接披露了Cybertruck的销量数 据。召回涉及11,688辆卡车，这被认为是Cybertruck的总销量，包括正在使用的车辆和已交付给客户的车辆。特斯拉宣布因前雨刷存在缺陷而对Cybertruck进行召回，这是自发布以来的第四次召回。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）发布的通知中披露了召回的具体原因和数量。 2.特斯拉于2023年11月底开始在奥斯汀超级工厂小批量生产Cybertruck，2023年12月交付了1,163辆。对比召回通知，这意味着2024年特斯拉可能生产并交付了约10,525辆Cybertruck，平均月交付率为1,754辆。推算到2024年底，特斯拉今年可以交付约23,500辆Cybertrucks。 3.然而特斯拉CEO埃隆·马斯克在年度股东大会上透露，特斯拉实现了每周1,300辆Cybertruck的生产记录，并计划到2024年底将生产目标提高至每周2,500辆。理论上相当于年产能125,000辆Cybertrucks。这与当前的交付数据有巨大的差距。 4.马斯克表示，Cybertruck的需求“超出预期”，并暗示将推出更便宜的非Foundation系列车型，如Cyberbeast和全轮驱动版本。但他也承认电动汽车市场目前面临一些困难，包括需求和销售的不确定 性。 2024年6月27日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,477.9 52周最高5,505.5 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）2,988.1 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月27日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月27日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 5.特斯拉预计将在下周初公布第二季度的交付量。分析师预计该季度交付量约为44.1万辆，高于第一季度的38.68万辆，但低于去年同期的46.61万辆。 亚马逊公司市值首次达到2万亿美元，股价创历史新高，得益于云计算部门销售增长和公司在人工智能领域的投资与业务重组。 1.亚马逊市值首次达到2万亿美元，股价上涨3.9%，收于193.61美元。是第五个加入市值超过2万亿美元的公司精英俱乐部的公司，与谷歌、英伟达、微软和苹果公司并列。 2.自第一季度盈利以来，亚马逊云计算部门的销售增长创下一年来最高纪录，过去一年，亚马逊通过削减成本和重组业务，以更好地利用人工智能技术，推动了股价的上涨。股价重回4月份的历史高点。 3.亚马逊CEO安迪·贾西认为亚马逊的云基础设施将成为生成人工智能热潮的重要组成部分，并表示乐观，认为许多改变世界的人工智能将建立在亚马逊网络服务（AWS）之上。 4.4月初亚马逊增加了人工智能领域的专家吴恩达（AndrewNg）作为董事会成员，他曾帮助创立AlphabetInc.的谷歌大脑并担任百度公司首席科学家。 5.自6月份以来，亚马逊股价上涨，收复了5月底以来的跌幅，今年迄今已上涨27%。 美光科技（MU.O）股价因对未来季度营收预测的失望而下跌，尽管公司在人工智能驱动的内存芯片需求中受益且第三季度业绩超出预期，但面临产量提升挑战且预计价格将稳步上涨，同时计划在2024财年进行大规模资本投资以支持长期增长。 1.美光科技第三季度收入增长82%，，达到68.1亿美元超出市场预期，而市场预期为66.7亿美元。尽管业绩超预期，但因第四季度营收预测未超出投资者期望，美光预计下季度收入在74-78亿美金之间，而市场平均预期为75.8亿美金。但部分分析师预测高于80亿美元。扣除某些项目后，每股利润约为1.08美元，而预期为1.02美元。 2.股价在盘后交易中下跌7.2%。此前，由于投资者对美光科技在人工智能热潮中的预期表现持乐观态度，股价在业绩公布前一个月已上涨13%。 3.美光科技在最近季度售出了价值1亿美元的新型HBM3e芯片，并预计高带宽产品销售额将显著增长。美光科技销售的高带宽内存（HBM）是AI硬件的重要组成部分，与Nvidia的处理器配合使用。管理层预计高带宽产品的总销售额在下季度将升至“数亿美元”。到2025财年（2025年8月），这一数字将增至数十亿美元。 4.美光高带宽业务主要面临的困境是如何提高新型内存产量，在包括工厂产量提升和提升芯片性能方面存在困难。美光计划在2024财年投资约80亿美元用于新工厂和设备，以支持产能扩张。 5.库存过剩担忧缓解。由于供应制约，美光预计内存产品价格将稳步上涨，库存过剩问题的可能性较小，而库存过剩是困扰该行业的一个长期问题。但美光科技仍要与韩国三星电子和SK海力士在HBM和闪存市场展开竞争。 6.尽管受益于人工智能计算热潮，但美光科技在个人电脑和智能手机等传统市场的需求仍然低迷。美光预计2024年个人电脑和智能手机销量将实现低个位数至中个位数增长，并预计人工智能功能将刺激这些设备的需求。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数齐涨，截止收盘，恒指涨0.09%，报18089.93；国指涨0.2%，报6477.24；恒生科技指数涨0.94%，报3689.68 盘面上，权重科技股多数上涨，网易涨超6%，快手涨超1%，百度集团、阿里巴巴、小米集团、美团微涨。游戏板块强势走高，网易涨超6%，中手游、创梦天地、IGG、心动公司等跟涨。半导体股上涨，华虹半导体涨超4%，中芯国际、中电华大科技、上海复旦、晶门半导体等跟涨。 2、美股市场数据： 标普500指数上扬，亚马逊收于纪录新高。但美光令人失望的营收展望拖累英伟达等大型科技股盘后下跌，截止收盘，标普 500指数上涨0.2%，报5477.9点；道琼斯工业平均指数基本持平，报39127.8点；纳斯达克综合指数上涨0.5%，报178 05.16点。 综合货运与物流、汽车制造涨幅居前，Rivian涨超23%，联邦快递涨超15%，Lucid涨4%，联合包裹涨超2%。太阳能、机场与航空服务、食品板块走低，通用磨坊跌超4%，BeyondMeat、卡夫亨氏跌超1%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.43%。蔚来涨超6%，小鹏汽车、网易涨超3%，理想汽车涨超2%，阿里巴巴、唯品会、腾讯音乐小幅上涨。哔哩哔哩跌超4%，爱奇艺跌超3%，满帮、拼多多跌超1%，富途控股、百度、微博、京东小幅下跌。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额/亿 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 126.4 0.25% 456.26 -6.77% 特斯拉公司 TSLA 196.37 4.81% 185.75 6.23% 苹果公司 AAPL 213.25 2.00% 140.97 -0.49% 亚马逊公司 AMZN 193.61 3.90% 125.06 5.91% 美光科技股份有限公司 MU 142.36 0.88% 77.67 -7.23% 微软 MSFT 452.16 0.27% 74.71 1.30% 博通股份有限公司 AVGO 1592 0.71% 74.03 -11.68% AMD公司 AMD 157.54 -1.69% 58.35 1.88% Meta平台股份有限公司 META 513.12 0.49% 45.44 2.73% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 831.16 -1.42% 37.61 -9.66% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 日元兑美元创1986年以来新低，兑欧元跌至逾25年低点。负责外汇事务的官员神田真人表示当局正抱着高度的紧迫感关注日元汇率，本币最近的走势呈现“快速”且“一边倒”特征 美国5月份新建住宅销量折合年率创11月以来最低水平，房价和利率高企令潜在购房者望而却步 美国大型银行在美联储年度压力测试中全部过关，为银行增加派息铺平了道路 欧洲央行据称可能在8月暑假后启动下一次策略评估，可能会影响未来的利率行动及其对危机的反应 意大利央行行长表示，欧洲央行必须做好应对政治冲击的准备。在首次降息之后，欧洲的货币政策周期处于一个“转折点” 因营收展望未满足投资者极高的期待，美光科技股价盘后下跌并拖累英伟达等大型科技股走低 美国、日本、韩国承诺加强合作，共同建立更有韧性的供应链及发展半导体、人工智能等关键技术 欧盟各国领导人将于6月27日和28日齐聚布鲁塞尔以确定欧盟最高层职位的人选，据悉冯德莱恩将连任欧盟委员会主席，执行副主席可能来自意大利 北约任命荷兰首相吕特为下一任秘书长，10月1日履新 法国泛左翼联盟出现裂痕，前总统奥朗德暗示，如果选举出现悬浮议会，他准备组建新的执政联盟 2、大中华新闻 北京市放宽购房首付、房贷要求，以及多子女家庭的购房规定，至此包括上海、深圳在内的中国四大一线城市目前都已跟进优化楼市政策 中国国务院常务会议要求，加大力度吸引外资并研究解决结构性就业矛盾，落实制造业领域外资准入限制措施“清零”要求 中国总理李强呼吁加大政策力度，进一步支持高校毕业生就业 中国发改委表示，促进创投发展将出台配套措施，培育更多“小巨人”和“独角兽”企业 据新华社报道，前中办主任丁薛祥现担任中央科技委员会主任，主抓关键技术突破。其在本周会议上强调要以新型举国体制推进科技创新，加快关键核心技术攻关 欧盟据悉微幅调整了对中国部分电动车企拟加征的关税税率，上汽的加征税率从38.1%下调至37.6%，吉利从20%下调至19.9% 远洋控股表示，尚未足额筹措到偿付本周五到期债券本息所需资金，正在推进一项重大资产交易 香港置地和爱马仕、路易威登等零售租户将投资10亿美元改造香港置地广场，租户的店铺总面积将增加一倍 亚马逊计划在线上推出一个类似Temu和Shein的低