2024年6月行业数据：水电单月发电量增幅44.51%，新增风光装机比例达84%

事件：国家能源局、国家统计局发布2024年1-6月发用电量、装机量、利用小时数等电力行业数据。 水电发电增速加快，火电、核电降幅扩大：（1）2024年1-6月，全国发电量共计44354.5亿千瓦时，同比增长5.16%，太阳能发电、水电发电量增速明显，分别为27.13%和21.41%，风电、火电、核电发电增速分别为6.86%、1.66%、0.12%。（2）2024年6月，火电、核电降幅扩大，同比下降7.36%和4.05%；水电增速加快，同比增长44.51%；风电由降转增，同比增长12.69%，太阳能发电增速回落，同比增长18.08%。 全社会用电需求稳增，单月同比增长5.83%：（1）2024年1-6月，全社会用电量46575亿千瓦时，同比增长8.1%。分产业看，一产累计发电量同比增长8.8%、二产6.9%、三产11.7%、城乡居民生活9%。（2）2024年6月，当月全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.83%。分产业看，一产当月发电量同比增长5.41%、二产5.47%、三产7.56%、城乡居民生活5.19%。 新增风光装机量1.28亿千瓦，比例达84%：（1）2024年1-6月，全国累计装机量307061万千瓦，同比增长14.1%。分品种看，水电、火电、核电、风电、太阳能装机量分别同比增长2.2%、3.6%、2.3%、19.9%、51.6%。全国累计装机量按电源分布，水电占比13.91%、火电45.76%、核电1.89%、风电15.2%、太阳能23.24%。（2）2024年6月，全国新增装机量15276万千瓦，同比增长8.37%。分品种看，水电新增装机量同比-6.9%、火电-29.86%、核电持平、风电+12.4%、太阳能+30.68%。 全国新增装机量按电源分布，水电占比3.27%、火电11.95%、核电0.78%、风电16.92%、太阳能67.09%。 水电利用小时增幅明显，部分地区风光利用率较低：（1）2024年1-6月，全国发电设备平均利用小时1666小时，同比下降72小时。分品种看，水电1477小时（同比+238）；火电2099小时（-44）；核电3715小时（-55）；风电1134小时（-103）；太阳能626小时（-32）。（2）分省份看，2024年1-6月，发电设备平均利用小时排名前五的地区为福建（2179）、浙江（2017）、重庆（1957）、江苏（1940）、安徽（1877）。水电前五地区：宁夏（2033）、 执业证书编号：S1070122080026 湖南（1904）、甘肃（1752）、湖北（1656）、江西（1646）；西南地区水电大省四川1616小时、云南1602小时。火电前五地区：新疆（2602）、四川 邮箱：yangtianfang@cgws.com （2530）、内蒙古（2447）、安徽（2443）、重庆（2382）。风电前五地区：云南（1624）、福建（1442）、四川（1419）、辽宁（1370）、西藏（1359）。 相关研究 1、《行业周报（7.29-8.2）：双碳减排政策频发，板块市场表现回落》2024-08-05 太阳能前五地区：黑龙江（805）、辽宁（786）、天津（785）、吉林（782）、宁夏（780）。 2、《24Q2公用事业持仓达历史高位，电力防御属性持续凸显》2024-08-02 电源/电网建设投资完成额：（1）2024年1-6月，电源基本建设投资完成额3441亿元，同比增长2.5%，电网基本建设投资完成额2540亿元，同比增长23.7%。（2）2024年1-6月，水电建设投资完成额345亿元，同比下降13.2%；火电建设投资完成额535亿元，同比增长26.6%；核电建设投资完成额407亿元，同比增长13.5%；风电建设投资完成额790亿元，同比增长0.2%；太阳能建设投资完成额1364亿元，同比下降1.5%。 3、《广东省抽水蓄能进入电力市场，价格信号体现调节能力价值》2024-07-18 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。 1.发电量：1-6月同比+5.16%，单月同比+2.26% 2024年1-6月，全国发电量共计44354.5亿千瓦时，同比增长5.16%。分品种看，水电发电量5525.80亿千瓦时，同比增长21.41%；火电发电量30052.7亿千瓦时，同比增长1.66%；核电发电量2121.5亿千瓦时，同比增长0.12%；风电发电量4755.2亿千瓦时，同比增长6.86%；太阳能发电量1899.3亿千瓦时，同比增长27.13%。 图表1：累计发电量及同比增速 图表2：水电累计发电量及同比增速 图表3：火电累计发电量及同比增速 图表4：核电累计发电量及同比增速 图表5：风电累计发电量及同比增速 图表6：太阳能累计发电量及同比增速 6月份，火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增速回落。 2024年6月，全国发电量共计7685.20亿千瓦时，同比增长2.26%。分品种看，水电发电量1437.6亿千瓦时，同比增长44.51%；火电发电量4870.1亿千瓦时，同比下降7.36%；核电发电量356.5亿千瓦时，同比下降4.05%；风电发电量668.6亿千瓦时，同比增长12.69%；太阳能发电量352.29亿千瓦时，同比增长18.08%。 图表7：当月发电量 图表8：水电当月发电量 图表9：火电当月发电量 图表10：核电当月发电量 图表11：风电当月发电量 图表12：太阳能发电当月发电量 2.用电量：1-6月同比+8.1%，单月同比+5.83% 2024年1-6月，全社会用电量46575亿千瓦时，同比增长8.1%。分产业看，一产用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；二产用电量30670亿千瓦时，同比增长6.9%；三产用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电6757亿千瓦时，同比增长9%。全社会用电量按产业分布情况，一产1.34%、二产65.85%、三产18.3%、城乡居民生活用电量14.51%。 图表13：全社会用电量及同比增速 图表14：全社会用电量按产业分布 2024年6月，当月全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.83%。分产业看，一产用电量127.95亿千瓦时，同比增长5.41%；二产用电量5304.14亿千瓦时，同比增长5.47%； 三产用电量1607.18亿千瓦时，同比增长7.56%；城乡居民生活用电1165.72亿千瓦时，同比增长5.19%。当月全社会用电量按产业分布情况，一产1.56%、二产64.65%、三产19.59%、城乡居民生活用电量14.21%。 图表15：当月全社会用电量及同比增速 图表16：当月全社会用电量按产业分布 3.装机量：1-6月同比+14.1%，单月同比+8.37% 截至2024年6月，全国累计装机量307061万千瓦，同比增长14.1%。分品种看，水电装机量42715万千瓦，同比增长2.2%；火电装机量140512万千瓦，同比增长3.6%； 核电装机量5808万千瓦，同比增长2.3%；风电装机量46671万千瓦，同比增长19.9%； 太阳能装机量71350万千瓦，同比增长51.6%。全国累计装机量按电源分布，水电13.91%、火电45.76%、核电1.89%、风电15.2%、太阳能23.24%。 图表17：装机量及同比增速 图表18：装机量按电源分布 2024年6月，全国新增装机量15276万千瓦，同比增长8.37%。分品种看，水电新增装机量499万千瓦，同比下降6.9%；火电新增装机量1825万千瓦，同比下降29.86%； 核电新增装机量119万千瓦，同比持平；风电新增装机量2584万千瓦，同比增长12.4%； 太阳能装机量10248万千瓦，同比增长30.68%。全国新增装机量按电源分布，水电3.27%、火电11.95%、核电0.78%、风电16.92%、太阳能67.09%。 图表19：新增装机量及同比增速 图表20：新增装机量按电源分布 4.利用小时数：1-6月同比下降72小时 2024年1-6月，全国发电设备平均利用小时1666小时，同比下降72小时。分品种看，水电1477小时，同比增加238小时；火电2099小时，同比下降44小时；核电3715小时，同比下降55小时；风电1134小时，同比下降103小时；太阳能626小时，同比下降32小时。 图表21：2024年1-6月发电设备平均利用小时 分省份看，2024年1-6月，发电设备平均利用小时排名前五的地区为福建（2179）、浙江（2017）、重庆（1957）、江苏（1940）、安徽（1877）；排名后五的地区为西藏（926）、青海（962）、甘肃（1251）、吉林（1274）、湖南（1382）。 图表22：2024年1-6月分省份利用小时数 分省份看，2024年1-6月，水电平均利用小时排名前五的地区为宁夏（2033）、湖南（1904）、甘肃（1752）、湖北（1656）、江西（1646）；西南地区水电大省四川1616小时、云南1602小时。 图表23：2024年1-6月分省份水电利用小时数 分省份看，2024年1-6月，火电平均利用小时排名前五的地区为新疆（2602）、四川（2530）、内蒙古（2447）、安徽（2443）、重庆（2382）；排名后五的地区为西藏（75）、辽宁（1408）、湖南（1455）、吉林（1598）、黑龙江（1655）。 图表24：2024年1-6月分省份火电利用小时数 分省份看，2024年1-6月，风电平均利用小时排名前五的地区为云南（1624）、福建（1442）、四川（1419）、辽宁（1370）、西藏（1359）；排名后五的地区为青海（697）、海南（786）、甘肃（859）、湖北（874）、陕西（899）。 图表25：2024年1-6月分省份风电利用小时数 分省份看，2024年1-6月，太阳能平均利用小时排名前五的地区为黑龙江（805）、辽宁 （786）、天津（785）、吉林（782）、宁夏（780）；排名后五的地区为江西（389）、重庆（396）、湖南（402）、福建（432）、广西（453）。 图表26：2024年1-6月分省份太阳能利用小时数分省份风电利用小时数 5.电源/电网投资额：1-6月分别同比增长2.5%/23.7% 2024年1-6月，我国电源基本建设投资完成额3441亿元，同比增长2.5%，电网基本建设投资完成额2540亿元，同比增长23.7%。 图表27：电源/电网基本建设投资完成额（累计值）及同比增速 分品种看，2024年1-6月，水电建设投资完成额345亿元，同比下降13.2%；火电建设投资完成额535亿元，同比增长26.6%；核电建设投资完成额407亿元，同比增长13.5%；风电建设投资完成额790亿元，同比增长0.2%；太阳能建设投资完成额1364亿元，同比下降1.5%。 图表28：2024年1-6月分电源基本建设投资完成额（累计值） 风险提示 宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。