公用事业及环保产业行业研究周报：6月光伏新增装机16GW，环比增幅收窄

行情回顾

本周上证综指上涨1.67%，创业板指上涨2.76%。碳中和板块上涨3.32%，环保板块上涨2.41%，公用事业板块上涨0.01%，煤炭板块上涨6.97%。公用事业板块中，风力发电上涨2.22%，涨幅最大；水力发电下跌1.32%，跌幅最大。环保板块各子板块均上涨，大气治理上涨4.40%，涨幅最大。

每周专题

截至2025年6月底，全国累计发电装机容量约36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量约11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量约5.7亿千瓦，同比增长22.7%。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3635亿元，同比增加5.9%。电网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%。截至6月底，全国发电累计厂用电率为4.4%，环比增加0.1%。

行业要闻

国家发改委发布《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》，将对项目能源消费、能效水平及节能措施等情况进行审查，并同步对项目碳排放水平、实施影响和降碳措施等进行评价。国家能源局支持湛江临港经济区开展绿电直连、零碳园区、智能微电网等项目建设。国家能源局表示，将持续完善绿色能源消费制度体系，深化可再生能源消纳保障机制和绿电市场化交易机制。

投资建议

火电板块：建议关注皖能电力、华电国际。水电：建议关注长江电力。新能源发电：建议关注龙源电力（H）。核电：建议关注中国核电。环保板块：建议关注玉禾田。

风险提示

电力板块：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价维持高位、电力市场化交易风险。环保板块：环境治理政策释放不及预期。