2024年8月行业数据：风光新增装机达174GW，单月城乡居民生活用电增速23.7%

电力及公用事业 证券研究报告|行业动态点评 2024年09月30日 2024年8月行业数据：风光新增装机达174GW，单月城乡居民 生活用电增速23.7% 股票股票投资EPS（元）PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 600163.SH 中闽能源 增持 0.41 0.42 11.56 11.29 600674.SH 川投能源 增持 1.03 1.1 17.32 16.22 600795.SH 国电电力 买入 0.49 0.53 10.43 9.64 600886.SH 国投电力 增持 1.04 1.17 15.29 13.59 600900.SH 长江电力 买入 1.35 1.46 21.47 19.86 600995.SH 南网储能 增持 0.43 0.5 22.74 19.56 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：国家能源局、国家统计局发布2024年1-8月发用电量、装机量、利用小时数等电力行业数据。 8月水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快：（1）2024年1-8月，全国发电量共计62378.8亿千瓦时，同比增长5.1%，太阳能发电、水电发电量增速明显，分别为26.6%和21.70%，风电、火电、核电发电增速分别 为7.6%、1%、、1.3%。（2）2024年8月，水电增速回落，发电量同比增长 10.7%，核电、风电、太阳能发电增速加快，发电同比增长4.9%、6.6%、21.7%，火电发电量同比增长3.7%。 全社会用电需求稳增，单月同比增长5.83%：（1）2024年1-8月，全社会 用电量65619亿千瓦时，同比增长7.9%。分产业看，一产累计发电量同比增长7.0%、二产6.3%、三产11%、城乡居民生活10.9%。（2）2024年8月，当月全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%。分产业看，一产当月发电量同比增长4.6%、二产4.0%、三产11.2%、城乡居民生活23.7%。 新增风光装机量1.74亿千瓦，比例达82.7%：（1）截至2024年8月，全国累计装机量312764万千瓦，同比增长14.0%。分品种看，水电、火 电、核电、风电、太阳能装机量分别同比增长2.3%、3.6%、2.3%、19.9%、48.8%。全国累计装机量按电源分布，水电占比13.71%、火电45.23%、核电1.86%、风电15.16%、太阳能24.06%。（2）2024年1-8月，全国新增装机量20995万千瓦，同比增加2518万千瓦/增长13.6%。分品种看，水电新增装机量同比-8.7%、火电-16.6%、核电持平、风电+16.2%、太阳能+23.7%。全国新增装机量按电源分布，水电占比3.13%、火电13.62%、核电0.57%、风电16.01%、太阳能66.67%。 水电利用小时增幅明显，其余品种电源小时数均同比下滑：（1）2024年 1-8月，全国发电设备平均利用小时2328小时，同比下降103小时。分品种 看，水电2360小时（同比+376）；火电2929小时（-71）；核电5092小时 （-24）；风电1408小时（-130）；太阳能862小时（-45）。（2）分省份看，2024年1-8月，发电设备平均利用小时排名前五的地区为福建（3083）、浙 强于大市（维持评级） 行业走势 电力及公用事业沪深300 13% 9% 5% 1% -3% -6% -10% -14% 2023-102024-022024-062024-09 作者 分析师于夕朦 执业证书编号：S1070520030003邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师何郭香池 执业证书编号：S1070523110002邮箱：hgxc@cgws.com 分析师范杨春晓 执业证书编号：S1070521050001邮箱：fycx@cgws.com 分析师杨天放 执业证书编号：S1070524080003邮箱：yangtianfang@cgws.com 相关研究 1、《电网设备行业2024年中报业绩总结：景气持续，从周期迈向成长》2024-09-22 2、《24H1公用事业行业总结》2024-09-19 3、《行业周报（9.2-9.6）：绿证核发和交易规则出台，板块指数表现持续回落》2024-09-10 江（2902）、重庆（2783）、江苏（2734）、安徽（2658）。水电前五地区：宁夏（3008）、甘肃（2783）、四川（2750）、云南（2748）、湖北（2693）。火电前五地区：安徽（3477）、新疆（3462）、内蒙古（3434）、福建（3378）、重庆（3317）。风电前五地区：云云南（1820）、福建（1738）、四川（1660）、江苏（1612）、辽宁（1591）。太阳能前五地区：黑龙江（1084）、宁夏（1065）、天津（1063）、内蒙古（1034）、辽宁（1030）。 电源/电网建设投资完成额：（1）2024年1-8月，我国电源基本建设投资完成额4976亿元，同比增长5.10%，电网基本建设投资完成额3330亿元，同比增长23.10%。（2）分品种看，2024年1-8月，水电建设投资完成额524.62 亿元，同比增长0.35%；火电建设投资完成额738.34亿元，同比增长25.29%；核电建设投资完成额673.07亿元，同比增长28.98%；风电建设投资完成额1132.75亿元，同比下降4.27%；太阳能建设投资完成额1906.87亿元，同比下降0.32%。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电价不及预期。 内容目录 1.发电量：1-8月同比+5.10%，单月同比+5.80%4 2.用电量：1-8月同比+7.9%，单月同比+8.9%6 3.装机量：累计同比+14.1%，1-8月新增同比+2518万千瓦7 4.利用小时数：1-8月同比下降103小时8 5.电源/电网投资额：1-8月分别同比增长5.1%/23.1%10 风险提示11 图表目录 图表1：累计发电量及同比增速4 图表2：水电累计发电量及同比增速4 图表3：火电累计发电量及同比增速4 图表4：核电累计发电量及同比增速4 图表5：风电累计发电量及同比增速4 图表6：太阳能累计发电量及同比增速4 图表7：当月发电量5 图表8：水电当月发电量5 图表9：火电当月发电量5 图表10：核电当月发电量5 图表11：风电当月发电量5 图表12：太阳能发电当月发电量5 图表13：全社会用电量及同比增速6 图表14：全社会用电量按产业分布6 图表15：当月全社会用电量及同比增速6 图表16：当月全社会用电量按产业分布6 图表17：装机量及同比增速7 图表18：装机量按电源分布7 图表19：新增装机量及同比增速7 图表20：新增装机量按电源分布7 图表21：2024年1-8月发电设备平均利用小时8 图表22：2024年1-8月分省份利用小时数8 图表23：2024年1-8月分省份水电利用小时数8 图表24：2024年1-8月分省份火电利用小时数9 图表25：2024年1-8月分省份风电利用小时数9 图表26：2024年1-8月分省份太阳能利用小时数分省份风电利用小时数10 图表27：电源/电网基本建设投资完成额（累计值）及同比增速10 图表28：2024年1-8月分电源基本建设投资完成额（累计值）11 1.发电量：1-8月同比+5.10%，单月同比+5.80% 2024年1-8月，全国发电量共计62378.8亿千瓦时，同比增长5.10%。分品种看，水 电发电量8822.00亿千瓦时，同比增长21.70%；火电发电量41967.70亿千瓦时，同比增长1.0%；核电发电量2920.4亿千瓦时，同比增长1.3%；风电发电量5973.5亿千瓦时，同比增长7.60%；太阳能发电量2695.14亿千瓦时，同比增长26.60%。 图表1：累计发电量及同比增速图表2：水电累计发电量及同比增速 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 累计发电量(亿千瓦时）—左轴 累计发电量同比增速（%）—右轴 8.30 6.70 6.10 5.50 5.16 4.82 5.10 10 8 6 4 2 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 10000 8000 6000 4000 2000 0 水电累计发电量(亿千瓦时）—左轴 水电累计发电量同比增速（%）—右轴 24.52 21.41 21.70 14.90 7.50 0.80 2.20 30 25 20 15 10 5 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院 图表3：火电累计发电量及同比增速图表4：核电累计发电量及同比增速 50000 40000 30000 20000 10000 0 火电累计发电量（亿千瓦时）—左轴火电累计发电量同比增速（%）—右轴 9.70 6.60 5.50 3.60 1.66 0.51 1.00 12 10 8 6 4 2 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 核电累计发电量（亿千瓦时）—左轴核电累计发电量同比增速（%）—右轴 3.50 1.90 1.30 1.00 0.60 0.76 0.12 4 3 2 1 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院 图表5：风电累计发电量及同比增速图表6：太阳能累计发电量及同比增速 8000 6000 4000 2000 0 风电累计发电量（亿千瓦时）—左轴风电累计发电量同比增速（%）—右轴 6.86 7.06 7.60 5.80 6.30 5.00 11.0012 10 8 6 4 2 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 3000 2000 1000 0 太阳能累计发电量（亿千瓦时）—左轴 太阳能累计发电量同比增速（%）—右轴 25.30 27.13 26.35 26.60 20.40 15.40 17.50 30 20 10 0 2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：国家统计局，Wind，长城证券产业金融研究院 8月份，规上工业火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快。 2024年8月，全国发电量共计9074.20亿千瓦时，同比增长5.8%。分品种看，水电发电量1634.7亿千瓦时，同比增长10.7%；火电发电量6148.8亿千瓦时，同比增长3.70%；核电发电量402.1亿千瓦时，同比增长4.9%；风电发电量502.40亿千瓦时，同比增长 6.601-8月%；太阳能发电量386.12亿千瓦时，同比增长21.70%。 图表7：当月发电量图表8：水电当月发电量 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 当月发电量（亿千瓦时） 2,000 1,500 1,000 500 水电当月发电量（亿千瓦时） 0 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021年2022年2023年2024年 0 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021年202