金融工程 月报 8月指数产品建议关注电信50ETF、智能车ETF等 报告日期:2024-08-02 主要观点: ——汇添富基金指数产品月报202408 分析师:严佳炜 执业证书号:S0010520070001邮箱:yanjw@hazq.com 分析师:钱静闲 执业证书号:S0010522090002邮箱:qianjx@hazq.com 相关报告 7月A股整体低迷,芯片表现强劲 2024年7月,经济数据显示经济增长有所放缓,内需不足尚未得到明显缓解,A股整体表现低迷,科技板块芯片赛道仍然表现强劲,汇添富上证科创板芯片指数(020628.OF)收涨7.26%,月末,政治局会议定调总体偏积极,A股修复式反弹,证券指数ETF(560090.SH)7月收益率6.97%。外部方面,美国6月通胀数据不及市场预期,美联储降息概率进一步提高,对投融资高度敏感的纳指生物科技ETF (513290.SH)7月收涨6.55%。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型,以汇添富指数基金为投资标的,构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备,以景气度与动量为核心,避免极端高估值产品,适合风险偏好适中的投资者,本期配置有色 1《. 基金Alpha改进论:探寻无法复刻 50ETF、电信50ETF、智能车ETF基金、芯片50ETF、中证 的投资艺术》2024-03-16 2.《买卖之间的心理迷思:处置效应下基金经理的行为模式》2023-09-14 3.《小荷才露尖尖角:黑马基金经理如何挖掘?》2023-06-11 4.《基民收益启示录:寻找低落差感基金》2023-03-12 5.《寻找基金经理中的“稀缺基因”》 2022-11-24 6.《FOF弹性与收益增厚:聚焦赛道 ETF轮动》2022-9-13 7.《FOF赋能绝对收益:基金组合构建实战(下)》2022-7-29 8.《FOF赋能绝对收益:基金组合构建实战(上)》2022-5-29 2000ETF添富 强趋势强引力组合进攻性较强,以跟踪市场热点趋势为核心,辅以 强引力指标放大弹性,偏向右侧交易,通过剔除极端拥挤产品规避风险,适合风险偏好较高的投资者,本期配置能源ETF、电信50ETF、中证2000ETF添富、中证1000ETF基金、中药ETF。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱,尽量选择低估 品种以限制下行空间,偏向左侧布局,适合风险偏好较低的投资者,本期配置汇添富中证沪港深云计算产业指数、智能车ETF基金、中证 1000ETF基金、中证500LOF、中证2000ETF添富。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析,不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来,本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 17月A股整体低迷,芯片表现强劲4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面:盈利的边际改善6 2.2技术面:动量的预测效果7 2.3资金面:追踪资金流向8 2.4拥挤度:避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性:成分股牵引力10 2.6估值:防御性安全垫11 3打造多策略指数产品组合12 3.1高景气强趋势组合:电信50ETF、智能车ETF等12 3.2强趋势强引力组合:能源ETF、中药ETF等14 3.3高景气低估值组合:云计算产业、智能车ETF等15 风险提示:17 图表目录 图表1汇添富指数产品7月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现14 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置16 17月A股整体低迷,芯片表现强劲 2024年7月,经济数据显示经济增长有所放缓,内需不足尚未得到明显缓解, A股整体表现低迷,科技板块芯片赛道仍然表现强劲,汇添富上证科创板芯片指数 (020628.OF)收涨7.26%,月末,政治局会议定调总体偏积极,A股修复式反弹,证券指数ETF(560090.SH)7月收益率6.97%。外部方面,美国6月通胀数据不及市场预期,美联储降息概率进一步提高,对投融资高度敏感的纳指生物科技ETF (513290.SH)7月收涨6.55%。 图表1汇添富指数产品7月表现回顾 基金代码 基金名称 7月收益率 近3月收益率 2024年 收益率 成立时间 基金代码 基金名称 6月收益率 近3月收益率 2024年 收益率 成立时间 020628.OF 汇添富上证科创板芯片指数A 7.26% 7.05% / 2024-03-12 159536.SZ 中证2000ETF添富 -0.26% -10.57% -22.73% 2023-09-13 560090.SH 证券指数ETF 6.97% -4.07% -7.21% 2023-02-27 560060.SH 碳中和ETF -0.35% -5.30% 2.52% 2022-07-13 513290.SH 纳指生物科技ETF 6.55% 16.86% 11.71% 2022-08-15 159577.SZ 美国50ETF -0.37% 13.13% / 2024-02-05 510810.SH 上海国企ETF 5.85% 0.14% 4.35% 2016-07-28 517080.SH 沪港深500ETF基金 -0.44% -1.48% 3.28% 2021-02-01 164701.SZ 黄金LOF 5.67% 9.15% 18.79% 2011-08-31 560070.SH 央企股东回报ETF -0.46% -1.21% 11.15% 2023-05-24 516920.SH 芯片50ETF 5.64% 6.77% -5.53% 2021-07-27 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -0.63% -1.77% -2.55% 2021-09-29 159570.SZ 港股通创新药ETF 4.41% -2.22% -18.60% 2023-12-28 501036.SH 中证500LOF -0.69% -8.27% -8.36% 2017-08-10 159931.SZ 金融ETF 4.32% 2.34% 8.48% 2013-08-23 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -0.69% -8.82% -17.58% 2023-07-11 501030.SH 环境治理LOF 3.41% -7.81% -12.62% 2016-12-29 159723.SZ 科技龙头ETF -0.77% -1.81% -2.84% 2021-09-27 159839.SZ 生物药ETF 3.19% -8.76% -26.40% 2021-02-01 513260.SH 恒生科技ETF基金 -0.82% -4.01% -5.24% 2022-08-31 513280.SH 恒生生物科技ETF 2.92% -4.61% -25.09% 2022-07-05 560050.SH MSCI中国A50ETF -0.83% -1.80% 7.02% 2021-10-29 517850.SH 张江ETF 2.46% -1.45% -15.35% 2022-04-28 159912.SZ 深300ETF -0.88% -7.18% -5.89% 2011-09-16 512820.SH 银行业ETF 2.28% 4.80% 21.43% 2018-10-23 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -0.92% -2.87% 4.44% 2013-11-06 501005.SH 精准医疗LOF 2.22% -11.54% -24.59% 2016-01-21 164705.SZ 恒生LOF -1.19% 0.21% 4.39% 2014-03-06 159796.SZ 电池50ETF 1.73% -11.29% -16.58% 2022-03-03 159729.SZ 互联网ETF -1.36% -8.94% -9.33% 2021-07-08 501009.SH 生物科技LOF 1.65% -9.20% -21.71% 2016-12-22 516390.SH 新能源汽车ETF -1.44% -12.72% -18.39% 2021-06-03 516290.SH 光伏龙头ETF 1.38% -13.13% -22.46% 2021-08-09 501057.SH 新能源车LOF -1.47% -11.72% -16.25% 2018-05-23 017519.OF 汇添富北证50成份A 1.33% -10.59% -32.13% 2022-12-27 159660.SZ 纳指100ETF -1.56% 11.35% 16.06% 2023-03-30 159929.SZ 医药ETF 1.23% -10.25% -18.41% 2013-08-23 159928.SZ 消费ETF -1.69% -12.73% -10.30% 2013-08-23 159795.SZ 智能车ETF基金 0.91% -3.22% -10.87% 2022-01-27 515990.SH 国企一带一路ETF -1.78% -4.29% 6.14% 2019-11-06 512650.SH 长三角ETF 0.60% -4.57% -3.82% 2019-07-26 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A -1.86% -8.07% -6.12% 2021-12-28 515310.SH 沪深300指数ETF 0.55% -2.57% 2.25% 2019-12-04 501007.SH 互联网医疗LOF -1.90% -17.49% -25.90% 2016-12-22 501043.SH 沪深300LOF 0.48% -2.52% 2.04% 2017-09-06 560080.SH 中药ETF -1.97% -13.21% -12.54% 2022-09-26 560300.SH 电信50ETF 0.29% -0.71% 5.91% 2023-12-05 159797.SZ 医疗器械ETF基金 -2.24% -12.40% -18.38% 2022-04-28 515800.SH 800ETF 0.24% -4.13% -0.42% 2019-10-08 159652.SZ 有色50ETF -2.57% -8.89% 4.49% 2023-01-16 159630.SZ A100ETF基金 0.23% -2.52% 2.70% 2022-10-20 560020.SH 红利ETF添富 -2.70% -2.72% 7.37% 2023-09-26 560110.SH 中证1000ETF基金 0.15% -9.84% -15.60% 2022-07-29 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -4.19% -13.33% -4.14% 2021-10-26 560850.SH 信创50ETF 0.11% -12.00% / 2024-04-01 159309.SZ 油气资源ETF -4.37% / / 2024-05-31 470007.O