汇添富基金指数产品月报：10月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等

金融工程 专题报告 10月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等 报告日期：2023-10-09 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202310 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 权益市场高开低走，能源、医药板块逆市上涨 9月，虽然国内多项利好政策出台，但受海外货币政策紧缩担忧加剧的影响，9月权益市场高开低走，整体仍维持弱势调整，多数ETF下跌。石油减产推动国际原油价格涨至年内新高，能源ETF （159930.SZ）9月份收涨7.47%，此外，精准医疗LOF （501005.SH）、生物科技LOF（501009.SH）、中药ETF （560080.SH）、生物药ETF（560080.SH）等医药板块ETF逆市上涨，主要受到GLP-1类相关创新药营收显著超预期的驱动。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、中药ETF、互联网ETF、科技龙头ETF、金融ETF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、中药ETF、互联网ETF、科技龙头ETF、智能车ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置中药ETF、医药ETF、长三角ETF、汇添富北证50成份、 800ETF。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1权益市场高开低走，能源、医药板块逆市上涨4 2汇添富指数产品轮动策略构建5 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力11 2.6估值：防御性安全垫12 3打造多策略指数产品组合13 3.1高景气强趋势组合：云计算产业指数、中药ETF等13 3.2强趋势强引力组合：云计算产业指数、智能车ETF等14 3.3高景气低估值组合：医药ETF、北证50等15 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品9月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-牵引力得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现15 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1权益市场高开低走，能源、医药板块逆市上涨 9月，虽然国内多项利好政策出台，但受海外货币政策紧缩担忧加剧的影响，9月权益市场高开低走，整体仍维持弱势调整，多数ETF下跌。石油减产推动国际原油价格涨至年内新高，能源ETF（159930.SZ）9月份收涨7.47%，此外，精准医疗LOF（501005.SH）、生物科技LOF（501009.SH）、中药ETF（560080.SH）、生物药ETF（560080.SH）等医药板块ETF逆市上涨，主要受到GLP-1类相关创新药营收显著超预期的驱动。 图表1汇添富指数产品9月表现回顾 基金代码 基金名称 9月收益率 近3月收益率 2023年 收益率 基金代码 基金名称 9月收益率 近3月收益率 2023年 收益率 159930.SZ 能源ETF 7.47% 8.85% 11.79% 515310.SH 沪深300指数ETF -1.97% -2.96% -0.76% 501005.SH 精准医疗LOF 4.35% 1.47% -14.93% 501007.SH 互联网医疗LOF -2.28% -9.01% -3.50% 501009.SH 生物科技LOF 3.60% 1.73% -14.85% 159928.SZ 消费ETF -2.31% -1.53% -10.57% 017519.OF 汇添富北证50成份A 3.55% -8.88% -19.67% 560090.SH 证券指数ETF -2.34% 7.63% / 560080.SH 中药ETF 2.78% -5.91% 3.14% 159630.SZ 中证100ETF基金 -2.63% -3.62% -1.08% 159839.SZ 生物药ETF 2.65% 3.35% -21.27% 517080.SH 沪港深500ETF基金 -2.80% -4.65% -1.65% 512820.SH 银行业ETF 2.64% 5.02% 1.67% 560050.SH MSCI中国A50ETF -2.88% -1.73% -4.12% 159929.SZ 医药ETF 2.61% -1.72% -11.73% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -3.16% -2.68% -8.42% 501305.SH 港股高股息LOF 2.40% 0.27% 4.60% 159912.SZ 深300ETF -3.45% -8.29% -5.30% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 1.71% -7.81% -15.08% 517850.SH 张江ETF -3.47% -9.97% -4.57% 560030.SH 800价值ETF 0.70% 1.63% / 513290.SH 纳指生物科技ETF -3.53% -3.69% 0.28% 560070.SH 央企股东回报ETF 0.62% -1.90% / 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -3.66% / / 513280.SH 恒生生物科技ETF 0.26% -2.44% -23.00% 164701.SZ 黄金LOF -3.81% -3.36% 8.66% 510810.SH 上海国企ETF 0.00% 0.84% 3.30% 516290.SH 光伏龙头ETF -3.81% -18.69% -23.13% 159931.SZ 金融ETF -0.04% 4.93% 3.50% 560060.SH 碳中和ETF -4.09% -7.89% -6.00% 470007.OF 汇添富上证综指A -0.19% 0.00% 5.00% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -4.34% -6.09% -0.54% 560110.SH 中证1000ETF基金 -0.40% -7.69% -2.05% 159723.SZ 科技龙头ETF -4.50% -6.20% -0.17% 501036.SH 中证500LOF -0.78% -4.05% -0.08% 164705.SZ 恒生LOF -4.66% -7.34% -3.44% 159652.SZ 有色50ETF -1.04% -2.77% / 516920.SH 芯片50ETF -4.80% -10.13% 4.53% 159795.SZ 智能车ETF基金 -1.14% -5.23% 10.66% 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A -5.55% -17.00% 14.79% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -1.34% -3.00% 5.54% 501057.SH 新能源车LOF -5.90% -14.93% -16.82% 512650.SH 长三角ETF -1.51% -3.45% 0.62% 516390.SH 新能源汽车ETF -6.14% -15.51% -17.17% 515800.SH 800ETF -1.68% -3.45% -0.43% 159660.SZ 纳指100ETF -6.17% -5.52% / 515990.SH 国企一带一路ETF -1.81% -6.43% 7.95% 159796.SZ 电池50ETF -7.23% -19.52% -22.33% 501030.SH 环境治理LOF -1.91% -6.18% -3.58% 159729.SZ 互联网ETF -7.43% -10.06% 5.59% 501043.SH 沪深300LOF -1.92% -2.96% -0.83% 513260.SH 恒生科技ETF基金 -9.42% -4.04% 3.35% 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计32只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，上月新发产品中证2000ETF添富 （159536.SZ），为投资者布局小盘股票提供方便的投资工具，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。上月还新发产品汇添富中证红利ETF（560020.OF），为投资者投资红利风格提供一键布局工具。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 104.1 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 71.7 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 62.5 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 20.8 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 20.7 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 18.6 560090.SH 证券指数ETF 399975.SZ ETF 行业主题 2023-02-27 董瑾 12.1 560070.SH 央企股东回报ETF