汇添富基金指数产品月报：5月指数产品建议关注智能车ETF、科技龙头ETF等

金融工程 月报 5月指数产品建议关注智能车ETF、科技龙头ETF等 报告日期：2024-05-07 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202405 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 权益市场整体上涨，港股表现突出 2024年4月，港股表现突出，资金面环境的改善、港股估值处于洼地是本轮港股上涨的主要原因，港股高股息LOF、恒生LOF、恒生科技ETF基金分别收涨9.47%、7.22%、6.83%。A股方面，弹性更大的科技、医药等品种涨幅靠前。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置智能车ETF基金、科技龙头ETF、环境治理LOF、中证1000ETF基金、电信50ETF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 1《. 基金Alpha改进论：探寻无法复刻 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风 的投资艺术》2024-03-16 2.《买卖之间的心理迷思：处置效应下基金经理的行为模式》2023-09-14 3.《小荷才露尖尖角：黑马基金经理如何挖掘？》2023-06-11 4.《基民收益启示录：寻找低落差感基金》2023-03-12 5.《寻找基金经理中的“稀缺基因”》 2022-11-24 6.《FOF弹性与收益增厚：聚焦赛道 ETF轮动》2022-9-13 7.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）》2022-7-29 8.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）》2022-5-29 险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置银行业ETF、中证2000ETF添富、中药ETF、上海国企ETF、智能车ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置智能车ETF基金、消费ETF、中证1000ETF基金、深300ETF、电池50ETF。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1权益市场整体上涨，港股表现突出4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫12 3打造多策略指数产品组合13 3.1高景气强趋势组合：智能车ETF、科技龙头ETF等13 3.2强趋势强引力组合：银行业ETF、中证2000ETF等14 3.3高景气低估值组合：消费ETF、电池50ETF等15 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品4月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现14 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1权益市场整体上涨，港股表现突出 2024年4月，港股表现突出，由于日元明显贬值，亚太区资金从日本向港股转移，因此资金面环境的改善、港股估值处于洼地是本轮港股上涨的主要原因，港股高股息LOF（501305.SH）、恒生LOF（164705.SZ）、恒生科技ETF基金（513260.SH）分别收涨9.47%、7.22%、6.83%。A股方面，中央政治局召开会议，要求政策继续靠前发力，实施好积极的财政政策，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧，权益市场整体上涨，弹性更大的科技、医药等品种涨幅靠前，中药ETF（560080.SH）收涨5.35%、互联网ETF（159729.SZ）收涨4.18%。 图表1汇添富指数产品4月表现回顾 基金代码 基金名称 4月收益率 近3月收益率 2024年 收益率 基金代码 基金名称 4月收益率 近3月收益率 2024年 收益率 501305.SH 港股高股息LOF 9.47% 13.01% 10.59% 512650.SH 长三角ETF 2.03% 11.97% 0.79% 164705.SZ 恒生LOF 7.22% 13.85% 4.17% 515310.SH 沪深300指数ETF 1.96% 12.02% 4.95% 513260.SH 恒生科技ETF基金 6.83% 23.20% -1.28% 159630.SZ A100ETF基金 1.94% 12.64% 5.36% 560080.SH 中药ETF 5.35% 15.29% 0.77% 501043.SH 沪深300LOF 1.87% 11.40% 4.68% 512820.SH 银行业ETF 4.78% 9.05% 15.87% 560090.SH 证券指数ETF 1.83% 2.13% -3.27% 164701.SZ 黄金LOF 4.41% 12.81% 11.30% 159928.SZ 消费ETF 1.75% 14.26% 2.78% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A 4.35% 20.80% 10.60% 516390.SH 新能源汽车ETF 1.28% 14.38% -6.49% 159729.SZ 互联网ETF 4.18% 25.11% -0.43% 501057.SH 新能源车LOF 1.26% 14.12% -5.12% 517080.SH 沪港深500ETF基金 4.17% 13.40% 4.83% 501007.SH 互联网医疗LOF 1.19% 9.92% -10.20% 159723.SZ 科技龙头ETF 4.15% 19.87% -1.05% 560110.SH 中证1000ETF基金 1.17% 15.04% -6.39% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A 3.96% 19.18% -0.80% 159930.SZ 能源ETF 1.01% 8.54% 17.94% 515990.SH 国企一带一路ETF 3.41% 18.39% 10.90% 159796.SZ 电池50ETF 0.62% 16.87% -5.97% 560050.SH MSCI中国A50ETF 3.32% 16.93% 8.98% 501005.SH 精准医疗LOF 0.51% 9.17% -14.76% 159652.SZ 有色50ETF 3.24% 28.57% 14.68% 501009.SH 生物科技LOF 0.49% 7.45% -13.77% 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A 3.08% 27.44% 2.12% 560300.SH 电信50ETF 0.28% 15.96% 6.67% 159931.SZ 金融ETF 3.04% 4.92% 6.00% 513280.SH 恒生生物科技ETF 0.25% 2.87% -21.48% 560030.SH 800价值ETF 2.98% 8.92% 11.29% 020628.OF 汇添富上证科创板芯片指数A 0.14% / / 501036.SH 中证500LOF 2.78% 14.64% -0.10% 159570.SZ 港股通创新药ETF 0.10% 3.66% -16.75% 510810.SH 上海国企ETF 2.77% 4.40% 4.21% 501030.SH 环境治理LOF 0.07% 7.39% -5.21% 560070.SH 央企股东回报ETF 2.77% 8.35% 12.51% 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -0.09% 15.47% -9.61% 159929.SZ 医药ETF 2.38% 9.44% -9.10% 516920.SH 芯片50ETF -0.22% 15.21% -11.52% 470007.OF 汇添富上证综指A 2.38% 10.84% 5.19% 159795.SZ 智能车ETF基金 -0.75% 20.95% -7.91% 510980.SH 上证综合ETF 2.36% 11.55% 5.52% 159839.SZ 生物药ETF -1.59% 4.76% -19.33% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 2.34% 10.32% -6.83% 159577.SZ 美国50ETF -2.29% / / 560060.SH 碳中和ETF 2.26% 17.36% 8.26% 159660.SZ 纳指100ETF -2.39% 3.90% 6.34% 515800.SH 800ETF 2.25% 13.08% 3.87% 159536.SZ 中证2000ETF添富 -2.83% 8.78% -13.59% 560020.SH 红利ETF添富 2.15% 8.09% 10.38% 017519.OF 汇添富北证50成份A -3.51% -3.29% -24.10% 159912.SZ 深300ETF 2.13% 16.63% 1.39% 513290.SH 纳指生物科技ETF -4.89% -4.03% -3.42% 517850.SH 张江ETF 2.10% 8.05% -14.11% 516290.SH 光伏龙头ETF -5.12% 4.60% -10.74% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A 2.07% 11.80% 7.52% 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计36只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、新能源车LOF（501057.SH）、上海国企ETF（510810.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 90.5 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 90.2 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 65.2 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 25.9 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 20.4