汇添富基金指数产品月报：3月指数产品建议关注云计算产业指数、智能车ETF等

金融工程 月报 3月指数产品建议关注云计算产业指数、智能车ETF等 报告日期：2024-03-04 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202403 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 A股大幅反弹，大科技赛道领涨 2024年2月，在监管密集出台政策的支撑下，市场风险偏好明显改善，A股大幅反弹，各指数均上涨。2月16日，OpenAl发布首个文生视频模型Sora，大科技乘风AI浪潮，在此轮反弹中领涨，汇添富沪港深云计算产业指数（014543.OF）、芯片50ETF（516920.SH）分别收涨22.54%、20.75%。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、上证综合ETF、国企一带一路ETF、金融ETF、智能车ETF基金。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置银行业ETF、中药ETF、中证1000ETF基金、沪港深云计算产业指数、智能车ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置汇添富北证50成份、长三角ETF、智能车ETF基金、消费ETF、生物科技LOF。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1A股大幅反弹，大科技赛道领涨4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫12 3打造多策略指数产品组合13 3.1高景气强趋势组合：云计算产业指数、上证综合ETF等13 3.2强趋势强引力组合：银行业ETF、中药ETF等14 3.3高景气低估值组合：消费ETF、生物科技LOF等16 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品2月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现15 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1A股大幅反弹，大科技赛道领涨 2024年2月，在监管密集出台政策的支撑下，市场风险偏好明显改善，A股大幅反弹。总体来看，各指数均上涨，但风格分化比较大。2月16日，OpenAl发布首个文生视频模型Sora，大科技乘风AI浪潮，在此轮反弹中领涨，汇添富沪港深云计算产业指数（014543.OF）2月收益率22.54%、芯片50ETF（516920.SH）收益率20.75%。 基金代码 基金名称 2月 收益率 近3月 收益率 2024年 收益率 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A 22.54% -3.43% -1.81% 516920.SH 芯片50ETF 20.75% -11.89% -7.26% 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A 18.52% -9.24% -7.21% 159729.SZ 互联网ETF 16.89% -11.20% -6.97% 159795.SZ 智能车ETF基金 16.81% -14.43% -11.06% 513260.SH 恒生科技ETF基金 13.92% -12.26% -8.72% 159839.SZ 生物药ETF 13.80% -18.35% -12.38% 517850.SH 张江ETF 13.57% -13.20% -9.72% 159912.SZ 深300ETF 13.44% -3.33% -1.38% 560300.SH 电信50ETF 13.43% / 4.34% 501036.SH 中证500LOF 12.82% -3.66% -1.68% 501005.SH 精准医疗LOF 12.74% -18.46% -11.97% 159723.SZ 科技龙头ETF 12.59% -11.14% -7.06% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A 12.27% -10.49% -6.55% 516390.SH 新能源汽车ETF 12.09% -8.48% -8.37% 501009.SH 生物科技LOF 12.05% -15.18% -10.09% 159570.SZ 港股通创新药ETF 12.00% / -10.05% 159796.SZ 电池50ETF 12.00% -9.36% -9.89% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 11.80% -8.09% -5.58% 501057.SH 新能源车LOF 11.70% -7.29% -7.14% 560110.SH 中证1000ETF基金 11.70% -11.91% -9.12% 513280.SH 恒生生物科技ETF 11.68% -21.28% -14.75% 159929.SZ 医药ETF 11.60% -12.01% -7.30% 515990.SH 国企一带一路ETF 11.48% 3.44% 4.42% 516290.SH 光伏龙头ETF 11.37% -2.68% -4.96% 501007.SH 互联网医疗LOF 10.96% -13.72% -9.35% 512650.SH 长三角ETF 10.78% -3.30% -0.28% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A 10.64% -0.96% 1.30% 基金代码 基金名称 1月收益率 近3月 收益率 2024年 收益率 515800.SH 800ETF 10.44% -0.46% 1.44% 159652.SZ 有色50ETF 10.42% 0.08% -1.51% 159928.SZ 消费ETF 10.37% -4.99% -0.71% 560080.SH 中药ETF 9.88% -8.02% -3.96% 560060.SH 碳中和ETF 9.38% 0.95% 0.90% 515310.SH 沪深300指数ETF 9.24% 0.45% 2.34% 560050.SH MSCI中国A50ETF 9.23% 0.66% 1.80% 017519.OF 汇添富北证50成份A 9.02% -4.46% -14.44% 159630.SZ A100ETF基金 8.98% 0.88% 1.93% 501043.SH 沪深300LOF 8.78% 0.43% 2.21% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A 8.55% 3.20% 4.39% 517080.SH 沪港深500ETF基金 8.09% -1.62% -0.07% 510980.SH 上证综合ETF 7.36% 0.01% 1.56% 159930.SZ 能源ETF 7.30% 16.95% 16.59% 470007.OF 汇添富上证综指A 7.19% 0.20% 1.73% 560090.SH 证券指数ETF 6.90% -2.60% 1.24% 560020.SH 红利ETF添富 6.55% 7.36% 8.81% 560030.SH 800价值ETF 6.43% 7.79% 8.74% 164705.SZ 恒生LOF 5.89% -3.42% -3.11% 159536.SZ 中证2000ETF添富 5.57% -18.08% -16.14% 501305.SH 港股高股息LOF 5.55% 6.26% 3.29% 159931.SZ 金融ETF 5.34% 3.85% 6.42% 560070.SH 央企股东回报ETF 5.03% 6.51% 9.07% 159660.SZ 纳指100ETF 4.43% 12.29% 6.88% 512820.SH 银行业ETF 4.30% 10.16% 10.83% 510810.SH 上海国企ETF 4.19% -0.50% 4.00% 501030.SH 环境治理LOF 4.14% -11.24% -8.07% 513290.SH 纳指生物科技ETF 3.22% 16.77% 3.86% 164701.SZ 黄金LOF -0.23% -1.01% -1.57% 图表1汇添富指数产品2月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计34只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 91.4 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 65.8 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 51.4 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 18.0 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 17.5 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 17.1 560090.SH 证券指数ETF 399975.SZ ETF 行业主题 2023-02-27 董瑾 12.1 159796.SZ 电池50ETF 931719.CSI