汇添富基金指数产品月报：8月指数产品建议关注中药ETF、云计算产业指数等

金融工程 专题报告 8月指数产品建议关注中药ETF、云计算产业指数等 报告日期：2023-08-06 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202308 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF弹性与收益增厚：聚焦赛道 ETF轮动》2022-9-13 2.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 4.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 5.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 6.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 7月市场信心提振，金融地产反攻 回顾7月24日政治局会议提出“活跃资本市场”后，次日各大指数呈高开高走，大幅提振资本市场信心，以上证50、沪深300为代表的超大盘和大盘指数收益居前，多数权益指数录得正收益。汇添富指数产品中，证券指数ETF、恒生科技ETF基金、金融ETF、银行业ETF收益率均非常可观。同时，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用”，7月消费ETF收涨8.04%。外部方面，美联储7月26日宣布再次加息25bp，这是美联储自去年启动加息以来的第11次，升至2001年来高位，符合市场普遍预期，纳指100ETF窄幅波动。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置中药 ETF、沪港深云计算产业指数、中证100ETF基金、环境治理LOF、800ETF基金。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置能源ETF、中药ETF、800价值ETF、沪港深500ETF基金、科技龙头ETF。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置中药ETF、消费ETF、环境治理LOF、医药ETF、医疗器械ETF基金。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 17月市场信心提振，金融地产反攻4 2汇添富指数产品轮动策略构建5 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：北向资金的指引8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫11 3打造多策略指数产品组合12 3.1高景气强趋势组合：中药ETF、云计算产业指数等12 3.2强趋势强引力组合：能源ETF、中药ETF等14 3.3高景气低估值组合：中药ETF、消费ETF等15 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品7月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-牵引力得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现14 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 17月市场信心提振，金融地产反攻 7月24日政治局会议提出“活跃资本市场”后，次日各大指数呈高开高走，大幅提振资本市场信心，以上证50、沪深300为代表的超大盘和大盘指数收益居前，多数权益指数录得正收益。汇添富指数产品中，证券指数ETF（560090.SH）、恒生科技ETF基金（513260.SH）、金融ETF（159931.SZ）、银行业ETF（512820.SH）收益率均非常可观。同时，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用”，7月消费ETF（159928.SZ）收涨8.04%。外部方面，美联储7月26日宣布再次加息25bp，这是美联储自去年启动加息以来的第11次，升至2001年来高位，符合市场普遍预期，纳指100ETF（159660.SZ）窄幅波动。 基金代码 基金名称 7月 收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 560090.SH 证券指数ETF 15.61% 9.32% / 513260.SH 恒生科技ETF基金 15.45% 21.04% 12.63% 159931.SZ 金融ETF 11.76% 6.68% 10.19% 512820.SH 银行业ETF 9.28% 6.81% 8.58% 510810.SH 上海国企ETF 8.49% 3.85% 11.14% 159928.SZ 消费ETF 8.04% -0.32% -4.15% 513280.SH 恒生生物科技ETF 7.52% -7.09% -14.93% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A 7.34% 2.64% -2.17% 560030.SH 800价值ETF 7.02% / / 560050.SH MSCI中国A50ETF 6.55% 1.74% 0.97% 159652.SZ 有色50ETF 6.49% -1.39% / 159839.SZ 生物药ETF 5.79% -7.88% -17.28% 164705.SZ 恒生LOF 5.52% 5.78% 4.85% 470007.OF 汇添富上证综指A 5.49% 2.94% 10.55% 515310.SH 沪深300指数ETF 5.26% 1.53% 5.53% 501043.SH 沪深300LOF 5.10% 1.41% 5.33% 517080.SH 沪港深500ETF基金 4.98% 2.81% 5.25% 159630.SZ 中证100ETF基金 4.68% 0.67% 4.62% 515800.SH 800ETF 4.41% 0.94% 5.87% 560070.SH 央企股东回报ETF 4.36% / / 159723.SZ 科技龙头ETF 4.05% 4.29% 5.75% 159729.SZ 互联网ETF 3.96% -0.08% 12.98% 512650.SH 长三角ETF 3.96% 1.67% 6.71% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A 3.74% 3.82% 5.10% 501305.SH 港股高股息LOF 3.52% 0.72% 10.58% 560060.SH 碳中和ETF 3.39% -0.29% 1.20% 基金代码 基金名称 7月收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 501005.SH 精准医疗LOF 3.08% -9.33% -9.83% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A 2.60% 0.39% 10.13% 501009.SH 生物科技LOF 2.54% -7.85% -11.09% 159930.SZ 能源ETF 2.53% -2.06% 13.16% 159912.SZ 深300ETF 1.99% -0.09% 1.68% 159660.SZ 纳指100ETF 1.98% 21.16% / 501030.SH 环境治理LOF 1.87% 0.50% 2.68% 501036.SH 中证500LOF 1.77% -0.71% 5.15% 159795.SZ 智能车ETF基金 1.59% 11.77% 17.26% 164701.SZ 黄金LOF 1.39% 1.63% 9.66% 159929.SZ 医药ETF 0.94% -6.00% -6.97% 515990.SH 国企一带一路ETF 0.85% -0.15% 14.24% 516390.SH 新能源汽车ETF 0.12% -0.41% -7.89% 501057.SH 新能源车LOF 0.07% -0.29% -7.92% 513290.SH 纳指生物科技ETF -0.23% 1.56% 0.21% 560110.SH 中证1000ETF基金 -1.14% -2.31% 4.48% 517850.SH 张江ETF -1.17% -7.70% 1.12% 516920.SH 芯片ETF基金 -1.31% -7.37% 9.27% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 -2.34% -8.54% -8.51% 159796.SZ 电池50ETF -2.68% -3.51% -12.87% 501007.SH 互联网医疗LOF -3.21% -6.94% 0.30% 017519.OF 汇添富北证50成份A -4.33% -5.29% -12.67% 516290.SH 光伏ETF基金 -5.33% -7.13% -13.92% 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A -5.48% -2.25% 23.45% 560080.SH 中药ETF -5.97% -8.63% 5.93% 图表1汇添富指数产品7月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计32只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、新能源车LOF（501057.SH）、上海国企ETF（510810.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，其中规模较大的有MSCI中国A50ETF、800ETF、汇添富上证综指ETF。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 114.8 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 77.3 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 73.5 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 21.3 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 19.2 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 18.7 560090.SH 证券指数ETF 399975.SZ ETF 行业主题 2023-02-27 董瑾 14.5 560070.SH 央企股东回报ETF 932039.CSI ETF 行业主题 2023-0