汇添富基金指数产品月报202406：6月指数产品建议关注电信50ETF、能源ETF等

金融工程 月报 6月指数产品建议关注电信50ETF、能源ETF等 报告日期：2024-06-02 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202406 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 权益市场先涨后跌，港股红利表现突出 2024年5月，市场遵循低估值+红利的投资主线寻找资产，港股高股息LOF（501305.SH）表现突出，5月收涨6.46%。国内经济动能环比小幅改善，一线城市积极跟进地产政策，市场先涨后跌，大盘抗跌性更强，红利ETF添富（560020.SH）、能源ETF（159930.SZ）、银行业ETF（512820.SH）表现较好。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置电信 50ETF、科技龙头ETF、中证1000ETF基金、智能车ETF基金、环境治理LOF。 1《. 基金Alpha改进论：探寻无法复刻 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 的投资艺术》2024-03-16 2.《买卖之间的心理迷思：处置效应下基金经理的行为模式》2023-09-14 3.《小荷才露尖尖角：黑马基金经理如何挖掘？》2023-06-11 4.《基民收益启示录：寻找低落差感基金》2023-03-12 5.《寻找基金经理中的“稀缺基因”》 2022-11-24 6.《FOF弹性与收益增厚：聚焦赛道 ETF轮动》2022-9-13 7.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）》2022-7-29 8.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）》2022-5-29 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置能源ETF、央企股东回报ETF、中证2000ETF添富、上海国企ETF、中证1000ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置电信50ETF、科技龙头ETF、智能车ETF基金、消费ETF、中证1000ETF基金。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1权益市场先涨后跌，港股红利表现突出4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫11 3打造多策略指数产品组合12 3.1高景气强趋势组合：电信50ETF、科技龙头ETF等13 3.2强趋势强引力组合：能源ETF、央企股东回报ETF等14 3.3高景气低估值组合：电信50ETF、消费ETF等15 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品5月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现14 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1权益市场先涨后跌，港股红利表现突出 2024年5月，市场遵循低估值+红利的投资主线寻找资产，港股高股息LOF （501305.SH）表现突出，5月收涨6.46%。美国一季度通胀数据反复，美联储降息概率较低，利率大概率维持高位，美国50ETF（159577.SZ）、纳指100ETF （159660.SZ）、纳指生物科技ETF（513290.SH）分别收涨6.38%、6.37%、5.51%。 A股方面，经济动能环比小幅改善，一线城市积极跟进地产政策，市场先涨后跌，大盘抗跌性更强，红利ETF添富（560020.SH）、能源ETF（159930.SZ）、银行业ETF （512820.SH）表现较好。 基金代码 基金名称 5月 收益率 近3月 收益率 2024年 收益率 501305.SH 港股高股息LOF 6.46% 13.99% 17.74% 159577.SZ 美国50ETF 6.38% 4.39% / 159660.SZ 纳指100ETF 6.37% 2.80% 10.87% 513290.SH 纳指生物科技ETF 5.51% -0.76% 0.86% 164701.SZ 黄金LOF 5.24% 15.97% 14.54% 513820.SH 港股通红利30ETF 4.06% / / 560020.SH 红利ETF添富 3.71% 5.21% 14.48% 159930.SZ 能源ETF 3.14% 4.33% 21.64% 512820.SH 银行业ETF 2.97% 7.66% 19.32% 164705.SZ 恒生LOF 2.35% 10.05% 6.63% 560070.SH 央企股东回报ETF 2.07% 5.29% 14.84% 159931.SZ 金融ETF 1.40% 1.01% 7.49% 560030.SH 800价值ETF 1.33% 3.71% 12.77% 517080.SH 沪港深500ETF基金 0.90% 5.86% 5.78% 510810.SH 上海国企ETF 0.45% 0.65% 4.68% 159652.SZ 有色50ETF 0.15% 16.61% 14.85% 516290.SH 光伏龙头ETF 0.00% -6.08% -10.74% 513260.SH 恒生科技ETF基金 -0.07% 8.07% -1.36% 470007.OF 汇添富上证综指A -0.10% 3.30% 5.09% 560060.SH 碳中和ETF -0.35% 6.92% 7.89% 510980.SH 上证综合ETF -0.35% 3.54% 5.15% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -0.37% 2.61% 7.12% 515310.SH 沪深300指数ETF -0.48% 2.06% 4.45% 501043.SH 沪深300LOF -0.50% 1.90% 4.15% 560050.SH MSCI中国A50ETF -0.57% 6.44% 8.35% 159630.SZ A100ETF基金 -0.75% 2.58% 4.56% 515800.SH 800ETF -0.84% 1.53% 3.00% 501030.SH 环境治理LOF -0.94% 2.15% -6.10% 512650.SH 长三角ETF -0.99% 0.07% -0.22% 515990.SH 国企一带一路ETF -1.43% 4.68% 9.31% 516920.SH 芯片50ETF -1.68% -6.19% -13.01% 基金代码 基金名称 5月 收益率 近3月 收益率 2024年 收益率 020628.OF 汇添富上证科创板芯片指数A -1.68% / / 159912.SZ 深300ETF -1.74% 1.02% -0.38% 159928.SZ 消费ETF -1.76% 1.70% 0.97% 159536.SZ 中证2000ETF添富 -1.79% 1.20% -15.14% 501036.SH 中证500LOF -1.80% -0.22% -1.89% 517850.SH 张江ETF -1.83% -6.60% -15.68% 159723.SZ 科技龙头ETF -1.89% 4.46% -2.91% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -1.89% 4.15% -2.67% 501057.SH 新能源车LOF -2.02% 0.10% -7.04% 516390.SH 新能源汽车ETF -2.20% -0.20% -8.55% 560110.SH 中证1000ETF基金 -2.25% 0.67% -8.50% 159796.SZ 电池50ETF -2.40% 1.84% -8.23% 560080.SH 中药ETF -2.96% 1.81% -2.22% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 -3.07% -4.35% -9.69% 501007.SH 互联网医疗LOF -3.12% -4.03% -13.00% 159729.SZ 互联网ETF -3.14% 3.67% -3.55% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -3.27% 5.62% 6.99% 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -3.42% -5.91% -12.70% 513280.SH 恒生生物科技ETF -3.54% -11.15% -24.26% 159570.SZ 港股通创新药ETF -3.61% -10.79% -19.76% 560300.SH 电信50ETF -3.95% -1.80% 2.46% 560090.SH 证券指数ETF -3.99% -8.27% -7.13% 017519.OF 汇添富北证50成份A -4.37% -15.17% -27.42% 159929.SZ 医药ETF -4.40% -6.25% -13.10% 159795.SZ 智能车ETF基金 -4.47% -1.08% -12.02% 501009.SH 生物科技LOF -4.94% -8.84% -18.03% 159839.SZ 生物药ETF -5.16% -12.69% -23.50% 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A -6.42% -2.68% -4.44% 501005.SH 精准医疗LOF -6.80% -9.75% -20.55% 560850.SH 信创50ETF -6.88% / / 图表1汇添富指数产品5月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计37只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，5月新发产品汇添富中证油气资源ETF（159309.OF），由业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制 造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司构成。规模最大的产品有新能源车LOF （501057.SH）、消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 90.2