汇添富基金指数产品月报：12月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等

金融工程 专题报告 12月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等 报告日期：2023-11-03 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202312 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 北证50逆市大幅上涨 11月上中旬，在中美关系缓和、财政部新规增强险资入市积极性后，权益市场延续10月底反弹趋势，至下旬，市场震荡走弱。11月17日，中证指数公司发布公告决定将符合条件的北交所证券纳入中证 全指指数样本空间，变更将于2023年12月指数样本定期调整日实 施，北证50逆市大涨，11月，汇添富北证50成份（017519.OF）收涨26.50%。外部方面，随着美国通胀和就业数据的降温，美债利率自高位回落，推动美股大幅上涨，纳指100ETF（159660.SZ）11月收涨9.52%。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置中药 ETF、智能车ETF基金、央企股东回报ETF、互联网ETF、上证综合 ETF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、能源ETF、中药ETF、科技龙头ETF、互联网ETF。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置消费ETF、医药ETF、中药ETF、央企股东回报ETF、汇添富沪深300安中动态策略。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1北证50逆市大幅上涨4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫12 3打造多策略指数产品组合13 3.1高景气强趋势组合：中药ETF、智能车ETF等13 3.2强趋势强引力组合：云计算产业指数、能源ETF等14 3.3高景气低估值组合：消费ETF、医药ETF等16 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品11月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现15 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1北证50逆市大幅上涨 11月上中旬，在中美关系缓和、财政部新规增强险资入市积极性后，权益市场 延续10月底反弹趋势，至下旬，市场震荡走弱。11月17日，中证指数公司发布公 告决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，变更将于2023年12 月指数样本定期调整日实施，北证50逆市大涨，11月，汇添富北证50成份 （017519.OF）收涨26.50%。外部方面，随着美国通胀和就业数据的降温，美债利率自高位回落，推动美股大幅上涨，纳指100ETF（159660.SZ）11月收涨9.52%。其他行业主题产品中，互联网医疗LOF（501007.SH）、中药ETF（560080.SH）、中证沪港深云计算产业指数（014543.OF）分别上涨5.72%、4.97%、4.97%。 基金代码 基金名称 11月 收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 017519.OF 汇添富北证50成份A 26.50% 22.20% -1.84% 159660.SZ 纳指100ETF 9.52% 1.48% / 501007.SH 互联网医疗LOF 5.72% 0.90% -2.64% 560080.SH 中药ETF 4.97% 2.54% 5.76% 014543.OF 添富中证沪港深云计算产业指数 4.97% -9.23% 4.20% 159930.SZ 能源ETF 4.28% 5.61% 18.06% 513290.SH 纳指生物科技ETF 3.71% -6.94% -6.68% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 3.39% 5.53% -10.38% 513260.SH 恒生科技ETF基金 2.83% -7.26% -4.16% 501009.SH 生物科技LOF 2.43% 10.36% -6.03% 560110.SH 中证1000ETF基金 1.86% -0.39% -2.43% 164701.SZ 黄金LOF 1.60% 2.66% 11.54% 159929.SZ 医药ETF 1.54% 5.31% -7.04% 501005.SH 精准医疗LOF 1.48% 8.54% -7.67% 159795.SZ 智能车ETF基金 1.42% 2.52% 13.44% 159839.SZ 生物药ETF 1.40% 7.90% -15.05% 513280.SH 恒生生物科技ETF 1.06% 8.33% -16.59% 159729.SZ 互联网ETF 0.64% -10.33% -5.32% 501036.SH 中证500LOF 0.28% -3.17% -3.25% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -0.07% -3.23% -3.76% 159723.SZ 科技龙头ETF -0.07% -3.32% -3.49% 501305.SH 港股高股息LOF -0.13% -2.37% 2.12% 560070.SH 央企股东回报ETF -0.18% -4.22% / 501030.SH 环境治理LOF -0.36% -5.10% -8.50% 470007.OF 汇添富上证综指A -0.60% -4.13% 0.65% 560090.SH 证券指数ETF -0.62% -3.12% / 基金代码 基金名称 11月 收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -0.89% -8.23% / 517080.SH 沪港深500ETF基金 -1.02% -6.24% -7.78% 510810.SH 上海国企ETF -1.06% -4.82% -1.68% 159928.SZ 消费ETF -1.13% -4.05% -14.19% 164705.SZ 恒生LOF -1.20% -7.32% -10.51% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -1.38% -5.40% -0.16% 515800.SH 800ETF -1.49% -6.10% -6.50% 159912.SZ 深300ETF -1.89% -7.87% -12.76% 517850.SH 张江ETF -1.92% -2.61% -7.06% 516920.SH 芯片50ETF -1.92% -1.50% 2.95% 515990.SH 国企一带一路ETF -2.08% -8.39% -1.11% 501043.SH 沪深300LOF -2.08% -6.87% -7.65% 560030.SH 800价值ETF -2.10% -5.50% / 515310.SH 沪深300指数ETF -2.14% -7.11% -7.82% 512820.SH 银行业ETF -2.37% -3.74% -2.13% 512650.SH 长三角ETF -2.54% -6.32% -5.74% 159630.SZ 中证100ETF基金 -2.79% -8.57% -9.56% 159931.SZ 金融ETF -3.09% -6.62% -3.35% 560050.SH MSCI中国A50ETF -3.20% -9.70% -13.42% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -3.26% -8.41% -16.12% 159796.SZ 电池50ETF -4.32% -13.61% -32.90% 159652.SZ 有色50ETF -4.34% -6.90% / 501057.SH 新能源车LOF -5.11% -12.63% -27.32% 560060.SH 碳中和ETF -5.16% -12.31% -17.57% 516390.SH 新能源汽车ETF -5.32% -13.10% -28.02% 516290.SH 光伏龙头ETF -5.77% -17.35% -36.47% 图表1汇添富指数产品11月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计32只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 99.7 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 65.4 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 57.0 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 20.8 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 20.8 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 20.4 560090.SH 证券指数ETF 399975.SZ ETF 行业主题 2023-02-27 董瑾 12.3 501