汇添富基金指数产品月报：2月指数产品建议关注上海国企ETF、金融ETF等

金融工程 专题报告 2月指数产品建议关注上海国企ETF、金融ETF等 报告日期：2024-02-05 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202402 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 市场延续下行，大盘风格抗跌 2024年1月，市场延续下行趋势，投资者对经济增长信心和宏观政策力度偏悲观预期仍未扭转，大小盘分化剧烈。风格上，受益于高股息逻辑的指数逆势上涨，能源ETF（017519.OF）、银行业ETF （512820.SH）、央企股东回报ETF分别收涨8.65%、6.26%、3.84%。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置上海国企ETF、金融ETF、上证综合ETF、科技龙头ETF、沪港深云计算产业指数。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以 强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置中药ETF、金融ETF、环境治理LOF、沪港深云计算产业指数、智能车ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置长三角ETF、中药ETF、智能车ETF基金、医药ETF、消费ETF。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1市场延续下行，大盘风格抗跌4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫11 3打造多策略指数产品组合13 3.1高景气强趋势组合：上海国企ETF、金融ETF等13 3.2强趋势强引力组合：中药ETF、金融ETF等14 3.3高景气低估值组合：长三角ETF、中药ETF等16 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品1月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现15 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置16 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线17 图表18高景气低估值组合最新配置17 1市场延续下行，大盘风格抗跌 2024年1月，市场延续下行趋势，投资者对经济增长信心和宏观政策力度偏悲观预期仍未扭转，大小盘分化剧烈。风格上，受益于高股息逻辑的指数逆势上涨，能源ETF（017519.OF）、银行业ETF（512820.SH）、央企股东回报ETF分别收涨8.65%、6.26%、3.84%。 基金代码 基金名称 1月 收益率 近3月 收益率 159930.SZ 能源ETF 8.65% 13.66% 512820.SH 银行业ETF 6.26% 3.12% 560070.SH 央企股东回报ETF 3.84% 1.23% 159660.SZ 纳指100ETF 2.35% 17.76% 560030.SH 800价值ETF 2.17% -0.86% 560020.SH 红利ETF添富 2.12% 0.85% 159931.SZ 金融ETF 1.03% -4.46% 513290.SH 纳指生物科技ETF 0.63% 17.33% 510810.SH 上海国企ETF -0.18% -5.51% 164701.SZ 黄金LOF -1.34% 0.80% 501305.SH 港股高股息LOF -2.14% 0.54% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -3.83% -6.25% 470007.OF 汇添富上证综指A -5.09% -7.08% 560090.SH 证券指数ETF -5.29% -9.46% 510980.SH 上证综合ETF -5.40% / 501043.SH 沪深300LOF -6.04% -9.60% 515310.SH 沪深300指数ETF -6.32% -10.01% 515990.SH 国企一带一路ETF -6.33% -9.14% 159630.SZ 中证100ETF基金 -6.47% -10.02% 560050.SH MSCI中国A50ETF -6.80% -10.79% 517080.SH 沪港深500ETF基金 -7.55% -9.91% 560060.SH 碳中和ETF -7.75% -12.48% 560300.SH 电信50ETF -8.01% / 515800.SH 800ETF -8.14% -11.21% 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -8.44% -13.40% 164705.SZ 恒生LOF -8.50% -9.89% 512650.SH 长三角ETF -9.99% -14.93% 159928.SZ 消费ETF -10.05% -14.89% 基金代码 基金名称 1月收益率 近3月 收益率 159652.SZ 有色50ETF -10.80% -13.30% 501030.SH 环境治理LOF -11.73% -15.08% 560080.SH 中药ETF -12.59% -12.14% 501036.SH 中证500LOF -12.86% -14.38% 159912.SZ 深300ETF -13.07% -16.39% 516290.SH 光伏龙头ETF -14.67% -17.66% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 -15.54% -15.00% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -16.76% -20.33% 501057.SH 新能源车LOF -16.86% -21.23% 159929.SZ 医药ETF -16.94% -19.94% 159723.SZ 科技龙头ETF -17.45% -21.14% 516390.SH 新能源汽车ETF -18.25% -22.69% 501007.SH 互联网医疗LOF -18.30% -17.79% 560110.SH 中证1000ETF基金 -18.63% -19.66% 159796.SZ 电池50ETF -19.54% -22.57% 159570.OF 港股通创新药ETF -19.69% / 501009.SH 生物科技LOF -19.75% -22.46% 014543.OF 汇添富中证沪港深云计算产业指数A -19.87% -17.28% 513260.SH 恒生科技ETF基金 -19.87% -20.80% 159729.SZ 互联网ETF -20.41% -23.54% 517850.SH 张江ETF -20.51% -25.03% 159536.SZ 中证2000ETF添富 -20.56% -18.77% 017519.OF 汇添富北证50成份A -21.52% 10.86% 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -21.71% -24.11% 501005.SH 精准医疗LOF -21.92% -26.60% 159839.SZ 生物药ETF -23.00% -27.24% 516920.SH 芯片50ETF -23.20% -28.44% 513280.SH 恒生生物科技ETF -23.66% -28.77% 159795.SZ 智能车ETF基金 -23.86% -25.71% 图表1汇添富指数产品1月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计34只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 84.7 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 63.3 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 46.0 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 17.4 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 16.1 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 15.2 560090.SH 证券指数ETF 399975.SZ ETF 行业主题 2023-02-27 董瑾 11.6 560070.SH 央企股东回报ETF 932039.CSI ETF 行业主题 2023-05-24 乐无穹,晏阳 8.2 159796.SZ 电池50ETF 931719.CSI ETF 行业主题 2022-03-03 董瑾 7.9 501005.SH 精准医疗LOF 930719.CSI 行业主题 2016-01-21 吴振翔 7.1 159839.SZ 生物药ETF 399441.SZ ETF 行业主题 2021-02-01 过蓓蓓 4.9 516390.SH 新能源汽车ETF 930997.CSI ETF 行业主题 2021-06-03 过蓓蓓 4.0 512650.SH 长三角ETF 931141.CSI ETF 行业主题 2019-07-26 乐无穹 3.7 512820.SH 银行业ETF 399986.SZ ETF 行业主题 2018-10-23 晏阳 3.3 516920.SH 芯片50ETF h30007.CSI ETF 行业主题