前瞻│上市银行2024半年报展望与预测：息差下行放缓，资产质量稳健

银行行业2024半年报展望与预测

主要观点与预测：

核心观点：

• 息差下行放缓：预计2024年第二季度银行息差下行速度放缓。
• 资产规模增速放缓：预计总资产规模增速为8.9%，较前一季度略有放缓。
• 非息收入增速放缓：预计非息收入增速边际下行，手续费收入继续承压，其他非息收入的正向支撑力度减弱。
• 利润增速放缓：预计上半年净利润同比增速约为-1.1%，主要由于营收边际承压。

规模与资产预测：

• 信贷规模：预计2024年上半年信贷规模增速为9.3%，其中大型银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的信贷增速分别为10.4%、5.5%、11.6%、6.9%。
• 资产规模：预计商业银行对债券的配置力度加强，支撑资产规模扩张，上半年资产规模增速预计为8.9%。

价格预测：

• 息差：预计二季度息差环比继续下行，但降幅较前期有所放缓。
• 资产质量：对公业务方面，主要贷款类别预计保持平稳；零售业务面临风险增加，但整体资产质量仍然稳健。

投资建议：

• 高股息与稳健防御：继续看好银行股的高股息和稳健防御特征。
• 推荐优质城农商行与大行：推荐江苏银行、常熟银行、瑞丰银行、渝农商行、沪农商行、南京银行和齐鲁银行等优质城农商行，以及农行、中行、邮储、工行、建行、交行等大型银行。
• 关注经济复苏预期：若经济复苏预期较强，建议关注银行中的宁波银行、招商银行、兴业银行等。

风险提示：

• 经济下滑风险：经济活动下滑超过预期可能对银行业绩造成负面影响。
• 行业数据测算偏差：数据测算可能因信息滞后或更新不及时而存在偏差。
• 样本统计风险：样本统计不足可能导致与实际情况的偏差。
• 市场风险：市场波动可能影响银行股表现。