化工行业新材料周报：本周赖氨酸、苏氨酸、环氧树脂涨价；5月动力锂电池装机同比+41.2%/环比+12.6%

行业研究 证券研究报告 基础化工2024年06月23日 化工行业新材料周报（20240617-20240623） 本周赖氨酸、苏氨酸、环氧树脂涨价；5月动力锂电池装机同比+41.2%/环比+12.6% 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：高逸峰 邮箱：gaoyifeng@hcyjs.com 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 总市值(亿元)流通市值(亿元) 479 37,636.27 32,777.97 占比% 0.06 4.40 4.90 相对指数表现 %1M6M12M 绝对表现-9.1%-7.8%-18.0% 相对表现-4.2%-12.7%-8.5% 6% -6% -18%23/06 -30% 2023-06-26~2024-06-21 23/0923/1124/0124/0424/06 基础化工 沪深300 相关研究报告 《化工行业新材料周报（20240610-20240616）：本周苏氨酸、EVA、环氧树脂涨价；天津市发布生物制造产业目标》 2024-06-17 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是赖氨酸（+1.18%）、苏氨酸 （+0.90%）、环氧树脂（+0.31%）；跌幅较大的品种是三氯氢硅（-4.44%）、磷酸铁锂（-3.12%）、6F（-3.01%）。1）赖氨酸：本周国内98%赖氨酸市场价10.27元/公斤，环比+1.18%。供给方面：开工率为69.2%，签单较好，工厂库存水平下降。需求方面：终端饲料企业拿货意愿不强，多刚需采购为 主。预期下周98%赖氨酸价格小幅偏强运行，下周70%赖氨酸价格偏稳运行。2）苏氨酸：本周国内苏氨酸市场价10.14元/公斤，环比+0.90%。供给方面：开机率在70.52%。需求方面：需求端依旧处于传统消费淡季，终端白条走货欠佳。预计下周苏氨酸价格小幅偏强运行。3）环氧树脂：本周环氧树脂报价12800元/吨，环比+0.31%。供应方面，国内环氧树脂工厂开工负荷小 幅提升，整体开工率在51.9%左右。液体装置开工率在64%左右，固体装置 开工率在40%左右，江苏某企业6月15日重启后恢复稳定运行，南通某企业 6月20日起停车检修，计划一个月，市场货源供应充裕。需求方面，下游正值淡季阶段，市场需求量下降，加之原料价格推涨，入市买盘谨慎，市场交投气氛低迷。 锂电：5月动力锂电池装机39.9GWh，同比+41.2%/环比+12.6%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，5月我国动力和其他电池合计产量为82.7GWh，环比增长5.7%，同比增长34.7%。其中，动力电池5月装车量 39.9GWh，同比增长41.2%，环比增长12.6%。分类型来看，5月三元锂电池装机占比有所提升，三元电池装车量10.4GWh，占总装车量26.0%，同比增长14.7%，环比增长4.3%；磷酸铁锂电池装车量29.5GWh，占总装车量74%，同比增长54.1%，环比增长15.8%。 电子气体：SKMaterials公司硅烷泄露。6月17日下午13时左右，SKMaterialsGroupFortin工厂的硅烷泄露，泄漏时间约20min，其原因是储存硅烷的储罐和管道在压力升高时爆炸，为保护设备，加压安全系统允许部分气 体泄漏，但是，硅烷与空气相遇会全部燃烧，因此扩散相对有限。作为重要的硅源，硅烷在晶硅太阳能电池、平板显示器以及半导体行业中都发挥着至关重要的作用，此外硅烷也是新型硅负极材料不可或缺的原材料之一，在未来有着广阔的应用需求。 再生行业：随着航空燃料目标的实施，全球对UCO的需求将激增。据T&E，仅瑞安航空就需要欧洲所有的UCO产能来满足其2030年的可持续航空燃料使用目标。当前欧洲每天消耗13万桶废弃食用油，是其收集量的8 倍；拜登的《通胀削减法案》出台后，美国每天消耗4万桶废弃食用油。为了填补这一缺口，二者都在从中国、印度尼西亚和马来西亚进口越来越多的废弃食用油。中国作为最大的UCO出口国，其出口量已超过自身产量的50%，而当前中国的全部UCO产量也无法满足未来欧洲的航空、汽车、卡车脱碳需求。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪11 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪18 （一）行业跟踪-磷化工：本周磷酸铁锂价格下跌18 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F价格下跌21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量24 （四）行业跟踪-光伏材料：本周EVA、三氯氢硅价格下降25 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周碳纤维产品价格持平28 （六）行业跟踪-氢能源：国家发改委天然气新政对氢能“敞大门”32 （七）行业跟踪-合成生物：本周赖氨酸、苏氨酸价格环比上涨37 （八）行业跟踪-再生行业：本周国内废油脂生物柴油价差环比下降46 （九）行业跟踪-可降解塑料：PBAT价格价差环比提升51 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破53 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氮气价格下跌55 （十二）行业跟踪-封装材料：台积电先进制程和先进封装或涨价59 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平63 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期65 �、风险提示68 图表目录 图表1本周华创化工行业指数96.57，环比-0.74%，同比+13.30%14 图表2行业价差百分位为过去8年的10.81%，环比-0.71%14 图表3本周布伦特原油价格上涨（美元/桶）15 图表4本周动力煤价格下跌（元/吨）15 图表5本周新材料产业链价格涨跌16 图表6本周wind新材料指数跑输大盘16 图表7本周新材料板块周涨幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前1517 图表95月新能源车销量95.5万辆（万辆）20 图表105月动力电池装车量39.9GWh（GWh）20 图表115月LFP装机占比68.1%21 图表12本周磷酸铁锂价格下跌（万元/吨）21 图表13本周磷酸铁、磷酸铁锂开工率下降21 图表14本周6F价格下跌（万元/吨）23 图表15本周6F开工率下降23 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）23 图表175月PVDF开工率66.41%23 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平25 图表19本周碳纳米管价格环比持平25 图表204月光伏电池产量4620万千瓦（万千瓦）27 图表214月风电产量808亿千瓦时（亿千瓦时）27 图表22本周金属硅价格下跌（元/吨）27 图表23本周光伏级三氯氢硅价格下跌（元/吨）27 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）27 图表25本周EVA价格下跌（元/吨）27 图表26本周碳纤维产量持平（吨）31 图表27本周碳纤维库存量下降（吨）31 图表28本周碳纤维价格持平（元/千克）31 图表29本周碳纤维行业毛利下降（元/千克）31 图表30本周环氧树脂价格上涨（元/吨）31 图表31本周聚醚胺价格持平（元/吨）31 图表32过去六个月初创公司融资情况34 图表33本周S&P氢经济指数环比-1.76%36 图表34本周Wind氢能指数环比-4.06%36 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比-3.42%36 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比-0.32%36 图表37燃料电池车总销量5月同比-5.44%36 图表38新能源纯电动货车销量4月同比+43.48%36 图表39本周葡萄糖市场均价较上周上行37 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周持平37 图表41本周赖氨酸市场价格较上周上行38 图表42本周苏氨酸市场价格较上周上行38 图表43近一季度重点企业股价更新39 图表44国内初创企业过去1年融资情况（不完全统计）42 图表45专利周度跟踪43 图表46再生PP价格48 图表47再生PET价格48 图表48美国塑料回收PPI指数48 图表49NESTE官网生物柴油参考价48 图表50生物柴油FOBARA价格49 图表51废油脂生物柴油价格与价差49 图表52植物油生物柴油原料价格49 图表53欧洲鹿特丹柴油价格49 图表54生物柴油FOBARA价格49 图表55废油脂生物柴油价格与价差49 图表56植物油生物柴油原料价格50 图表57欧洲鹿特丹柴油价格50 图表58本周PBAT价格价差环比下降（元/吨）52 图表595月PBAT开工率25.80%，环比下降0.88%52 图表60本周PTA价格环比下降（元/吨）53 图表61本周丙交酯价格环比不变（元/吨）53 图表62本周高纯氢价格环比持平58 图表63本周氮气价格环比下跌58 图表64本周氦气价格环比持平58 图表65本周氖气价格环比持平58 图表66本周氩气价格环比持平59 图表67本周氪气价格环比下跌59 图表68本周氙气价格环比下跌59 图表692023年初至今重点公司股价变动60 图表70本周申万半导体材料指数环比+0.33%62 图表715月半导体封装材料进口金额同比+38.91%62 图表72本周DXI指数环比+3.84%63 图表73本周DRAM价格持平63 图表74本周G5级双氧水价格持平（元/吨）65 图表75本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）65 图表76本周G5级硫酸价格持平（元/吨）65 图表77本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）65 图表78全球不同品类光刻胶市场结构66 图表79中国光刻胶生产结构66 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是赖氨酸（+1.18%）、苏氨酸（+0.90%）、环氧树脂（+0.31%）；跌幅较大的品种是三氯氢硅（-4.44%）、磷酸铁锂（-3.12%）、6F （-3.01%）。涨幅较高品种基本面分析如下：1）赖氨酸：本周国内98%赖氨酸市场价 10.27元/公斤，环比+1.18%。供给方面：开工率为69.2%，签单较好，工厂库存水平下 降。需求方面：终端饲料企业拿货意愿不强，多刚需采购为主。预期下周98%赖氨酸价格小幅偏强运行，下周70%赖氨酸价格偏稳运行。2）苏氨酸：本周国内苏氨酸市场价 10.14元/公斤，环比+0.90%。供给方面：开机率在70.52%。需求方面：需求端依旧处于 传统消费淡季，终端白条走货欠佳。预计下周苏氨酸价格小幅偏强运行。3）环氧树脂：本周环氧树脂报价12800元/吨，环比+0.31%。供应方面，国内环氧树脂工厂开工负荷 小幅提升，整体开工率在51.9%左右。液体装置开工率在64%左右，固体装置开工率在40%左右，江苏某企业6月15日重启后恢复稳定运行，南通某企业6月20日起停车检修，计划一个月，市场货源供应充裕。需求方面，下游正值淡季阶段，市场需求量下降，加之原料价格推涨，入市买盘谨慎，市场交投气氛低迷。 国家集成电路产业投资基金三期成立。此次国家大基金三期注册资本高达3440亿元，超越前两期注册资本的总和。回顾往期，大基金首期主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。三期或有望投向HBM等高附加值DRAM芯片以及上游材料方向。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝；华海诚科，国内EMC厂商龙头企业，先进封装不断开拓等。 半导体行业高速发展，电子气体需