锂电产业链周评（6月第2周）欧盟拟对来自中国电动汽车加征关税，锂盐价格持续走低
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年6月15日锂电产业链周评（6月第2周）联系人：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cn行业研究 · 行业周报 电力设备新能源 · 锂电池投资评级：优于大市（维持）欧盟拟对来自中国电动汽车加征关税，锂盐价格持续走低证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议【行业动态】•欧盟宣布或在7月起对自中国进口的电动汽车（BEV）加征关税：6月12日，欧盟委员会宣布，如无法与中方达成解决方案，则将会于7月4日起对自中国进口的电动汽车加征关税。其中，比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；其它制造商将加征21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。•电池企业陆续发布新产品：6月11日，鹏辉能源发布大圆柱电池HOME-II系列，该产品具备30min充电80%、循环寿命超5000周等性能。6月13日，欣旺达发布625Ah欣岳电芯。该电芯能量密度超430Wh/L、循环寿命超15000次，精准实现单电芯两度电、助力20尺集装箱容量突破6.5MWh。•国内半固态电池装车量稳步提升：2024年5月国内半固态电池装车482.9MWh，供应商为卫蓝新能源；1-5月半固态电池已经累计装车1.62GWh。【新能源车产业链数据】•国内新能源车：根据中汽协数据，2024年5月国内新能源车销量为95.5万辆，同比+33%、环比+12%；国内新能源车渗透率39.5%，同比+9.4pct，环比+3.5pct。2024年1-5月国内新能源车累计销量为389.5万辆，同比+33%。•欧洲&美国新能源车：2024年5月，欧洲九国新能源车销量为16.86万辆，同比-11%、环比+3%；新能源车渗透率为19.9%，同比+0.1pct、环比-0.8pct。2024年5月，美国新能源车销量为14.05万辆，同比+14%、环比+11%；新能源车渗透率为9.7%，同比+0.8pct、环比+0.3pct。•国内充电桩：2024年5月国内新增直流充电桩3.20万台，同比+46%、环比-14%，占比达到44.2%，同比+6.9pct、环比-10.2pct。•欧洲&美国充电桩：2024Q1欧盟27国直流桩新增量为0.71万台，同比-11%、环比-34%。2024年5月美国直流桩新增量为0.1万台，环比-47%。【锂电材料及锂电池价格】•锂盐价格持续下跌，电芯报价稳定。本周末电池级碳酸锂价格为9.85万元/吨，较上周下跌0.27万元/吨。三元正极、磷酸铁锂正极、电解液报价下跌，负极、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.49/0.42/0.42/0.35元/Wh，较上周变动0.00/0.00/0.00/0.00元/Wh。【投资建议】•建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）、磷酸铁锂环节龙头企业（湖南裕能），盈利稳健的结构件龙头企业（科达利）；4）充电桩运营行业领先企业（特锐德）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容板块行情回顾图2：近5年锂电主要板块及公司TTMPE区间及目前TTMPE资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图3：近5年锂电主要板块及公司PE区间（Wind 当年业绩一致预期）及2024年动态PE资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图1：申万锂电相关行业指数走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理•板块行情回顾：本周锂电池板块下跌2.9%、电池化学品板块上涨0.6%、锂电专用设备板块上涨2.0%。•重点个股本周股价变动：宁德时代（-4.3%）、亿纬锂能（-1.9%）、珠海冠宇（+7.8%）、容百科技（+8.3%）、湖南裕能（+3.2%）、璞泰来（-3.3%）、天赐材料（+1.4%）、恩捷股份（-2.1%）、科达利（+4.5%）、特锐德（-0.3%）、绿能慧充（+3.7%）、盛弘股份（+0.7%）。221152200216164348731341833662821271461615141415-103-1831313-992114102030291821-83122017-70282017-300-200-10001002003004008000130001800023000280003300022-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-06锂电池(SW)电池化学品(SW)锂电专用设备(SW)119931071578782833269812510116210189171513111096499911106182615171724164713202724188050100150200250300350 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容表1：锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理；注：表中所列示2024-2025年归母净利润为Wind一致预期值；宝明科技、星云股份、传艺科技、美联新材、维科技术半年内暂无盈利预测更新锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2024.6.15）细分领域证券代码证券简称本周涨跌幅总市值（亿元）归母净利润（2023）2023年同比归母净利润（2024）2024年同比归母净利润（2025）2025年同比PE（2023）PE（2024）PE（2025）PB充电桩300001.SZ特锐德-0.3%2304.981%6.839%9.2 36%46.833.824.93.5002276.SZ万马股份1.1%825.635%7.331%9.1 25%14.911.39.11.5600212.SH绿能慧充3.7%390.2-118%1.5740%2.5 71%224.526.715.77.3688208.SH道通科技2.8%1111.875%5.0181%6.6 31%61.922.016.83.6300693.SZ盛弘股份0.7%764.0100%5.433%7.1 33%19.014.310.74.9300360.SZ炬华科技2.2%736.129%6.710%7.9 19%12.110.99.22.0300491.SZ通合科技2.7%271.0132%1.652%2.4 54%25.816.911.02.4300351.SZ永贵电器4.2%631.0-35%1.439%1.9 34%62.344.933.62.7300648.SZ星云股份4.6%27-1.9-2255%3.2电池300750.SZ宁德时代-4.3%8133441.244%487.911%584.2 20%18.416.713.93.9300014.SZ亿纬锂能-1.9%82940.515%49.221%61.8 26%20.516.813.42.3300438.SZ鹏辉能源-1.9%1020.4-93%4.3891%5.8 36%237.724.017.71.9688063.SH派能科技0.2%1065.5-57%4.8-13%6.8 43%19.322.215.51.1688772.SH珠海冠宇7.8%1543.4277%7.7126%11.4 48%45.019.913.52.3正极及前驱体688005.SH容百科技8.3%1325.9-56%7.019%10.1 44%22.318.813.11.6300073.SZ当升科技-0.7%18719.2-15%11.4-41%13.9 22%9.716.413.51.4300769.SZ德方纳米0.1%90-16.4-169%1.9-112%5.4 181%-5.546.616.61.3301358.SZ湖南裕能3.2%30515.8-47%12.1-24%21.3 76%19.325.314.42.7603799.SH华友钴业-3.3%43433.5-14%34.22%42.7 25%12.912.710.11.3负极603659.SH璞泰来-3.3%33919.1-38%26.036%33.2 27%17.713.010.21.9600884.SH杉杉股份6.6%2277.7-72%11.652%18.0 55%29.719.612.61.0835185.BJ贝特瑞7.7%21516.5-29%17.35%23.6 37%13.012.59.11.8301349.SZ信德新材-1.2%300.4-72%1.3211%1.8 41%73.323.516.71.1电解液002709.SZ天赐材料1.4%36618.9-67%13.5-28%20.1 48%19.427.118.22.8300037.SZ新宙邦1.2%23210.1-43%12.524%17.1 36%23.018.513.62.5002407.SZ多氟多1.5%1575.1-74%6.426%10.0 56%30.824.415.61.7隔膜002812.SZ恩捷股份-2.1%35325.3-37%18.0-29%27.2 51%14.019.713.01.3300568.SZ星源材质2.7%1231.1-85%6.6521%9.0 35%114.918.513.71.2锂电其他688116.SH天奈科技-3.4%862.9-29%3.725%5.0 37%29.423.617.23.2002850.SZ科达利4.5%25812.033%14.117%17.3 23%21.418.314.92.4002992.SZ宝明科技5.3%105-1.2-44%13.3688700.SH东威科技3.7%871.6-28%2.564%3.8 50%56.434.523.05.0688388.SH嘉元科技-2.2%460.2-96%-0.2-209%2.4 -1218%231.6-212.919.00.7603876.SH鼎胜新材-1.6%855.3-61%5.2-2%6.6 26%15.816.112.81.3钠电相关002866.SZ传艺科技5.8%400.4-64%1.9600152.SH维科技术4.5%27-1.2-6%1.5300174.SZ元力股份-0.6%530.8-65%2.9271%3.5 21%68.218.415.21.7605589.SH圣泉集团3.4%1778.014%10.127%13.3 31%22.217.513.31.7300586.SZ美联新材1.1%481.2-64%2.5 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容主要公告及要闻速递-锂电&钠电【新能源车】•欧盟宣布或在7月起对自中国进口的电动汽车（BEV）加征关税：6月12日，欧盟委员会宣布，如无法与中方达成解决方案，则将会于7月4日起对自中国进口的电动汽车加征关税。其中，比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；其它制造商将加征21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。【锂电池】•欧洲电池企业AvestaHolding计划建设磷酸铁锂电池工厂：近日，AvestaHolding宣布计划建设一座磷酸铁锂电池工厂，项目远期规划产能为20GWh；该工厂将专门为旗下公司AvestaBattery & Energy Engineeri
