国信证券(香港市场资讯晨报：英伟达业绩风暴前夕，市场略微上涨

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 英伟达业绩风暴前夕，市场略微上涨 一、全球投资焦点 美国股市周二波动，尽管道琼斯指数创下新高，但投资者因英伟达财报即将发布而保持谨慎，同时关注美联储的通胀指标和降息预期。 1.美国股市在周二的交易中表现波动，但道琼斯工业平均指数仍然创下了新的收盘纪录。该指数略高于平线收盘，连续创下历史新高。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均上涨约0.2%。 2.投资者对即将发布的英伟达（NVDA）财报持谨慎态度，市场普遍关注其能否再次达到预期。周二，半导体股普遍下跌，英伟达的股价下滑1%，反映出市场对其业绩可能影响科技股的担忧。英伟达将在周三发布财报，分析师预计其营收将达到286亿美元，同比增长112%。 3.此外，投资者也在关注美联储即将发布的通胀指标，这将影响降息的预期。美联储主席鲍威尔已暗示可能会降息，而即将公布的个人消费支出价格指数数据将进一步影响市场预期。苹果公司也在进行高管更换，任命凯文·帕雷克为新的首席财务官，距离其重要产品发布仅剩两周。。 英伟达即将公布的财报将成为近年来最重要的科技财报之一，其业绩表现将影响整个人工智能热潮能否延续，也将成为市场走向的重要催化剂。 1.本周三英伟达将公布2025财年第二财季业绩，这份财报被视为近年来最重要的科技财报之一。分析师普遍看好英伟达的业绩超预期，但似乎市场需要一份大超预期的财报才能继续推动英伟达股价上涨。 2.英伟达第二财季营收有望达到287-288亿美元，同比增长112%，创历史新高；净利润预计将比去年同期增长一倍以上，达到149.5亿美元；数据中心业务营收预计将达到251.9亿美元，创历史新高，同比增长一倍以上。平均而言，分析师预测英伟达本季度的收入将增长70%以上，有些人预计增幅甚至更大。 3.95%以上的分析师给予英伟达"买入"评级，一致目标价为144.83美元，较最新收盘价高出近12%。高盛、Wedbush等分析师发布乐观报告，认为英伟达将继续保持在AI和加速计算领域的强势地位。 4.市场认为，即使Blackwell系列GPU有部分版本推迟出货，但现有产品的需求量足够大，不会对业绩造成重大影响。 5.英伟达占标普500指数市值的6%以上，并为纳斯达克100指数今年的涨幅贡献了超过三分之一。英伟达的业绩表现将成为整个科技行业AI支出的晴雨表。 6.不过，市场超高的热情将导致超预期的难度不断增加，英伟达的这份财报可能会是对整体市场、尤其是科技领域的一次压力测试。 2024年8月28日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,625.8 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,130.6 数据来源：Wind；数据日期：2024年8月28日国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年8月28日国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数低开高走，午后持续拉升翻红。截止收盘，恒指、国指分别上涨0.43%及0.44%，恒指重上17800点上方且刷新反弹新高，恒生科技指数微幅下跌0.05%。 盘面上，大型科技股涨跌各异，隔夜美股拼多多业绩不及预期大跌，导致电商龙头阿里巴巴跌4%，京东跌3.69%；石油股全天强势，三桶油拉升明显，煤炭股表现活跃，物管股、餐饮股、内银股、中字头股午后齐发力助力大市回升。家电股全天表现弱势，重型机械股、建材水泥股、高铁基建股等大基建类股集体萎靡。 2、美股市场数据： 昨夜美股三大股指小幅收涨。截至收盘，道指涨0.02%，纳指涨0.16%，标普涨0.16%。 行业板块方面，除通讯、公用事业和能源分别收跌0.23%、0.。79%和0.93%外，其他标普8大板块悉数收涨：半导体、科技、金融、房地产、日常消费、医疗、工业和原料分别收涨1.11%、0.61%、0.52%、0.25%、0.24%、0.15%、0.06%和0.01%。 概念板块方面，航空ETF涨0.82%，旅行服务板块涨2.4%，高端酒店万豪涨1.31%，爱彼迎涨0.89%，挪威邮轮涨3.61%。太阳能板块跌0.38%。金融科技板块方面，PayPal收跌0.62%，NU涨0.48%。网络安全板块涨0.3%，SQ涨1.65%。 中概股涨跌互现，KWEB跌0.08%。台积电涨0.88%，阿里跌0.38%，拼多多跌4.09%，京东涨2.25%，京东未来36个月内将实施不超过50亿美元的股票回购计划。理想涨2.36%，新东方涨0.48%，蔚来跌0.74%，小鹏涨6.52%，小鹏寻求在欧洲生产电动汽车，并计划建设大型数据中心。B站涨1.47%，瑞幸咖啡跌2.18%，好未来跌2.8%，名创优品涨4.48%。TCOM涨8.57%，携程二季度营收同比增长14%，好于预期。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿） 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDAUS 123.74 -3.70% 385.42 2.42% 特斯拉公司 TSLAUS 210.66 -5.65% 131.29 7.44% 苹果公司 AAPLUS 224.53 -0.83% 81.89 1.62% SuperMicroComputer股份有限 SMCIUS 613.24 1.39% 63.05 -1.39% 微软 MSFTUS 416.79 0.30% 55.72 -2.46% AMD公司 AMDUS 151.7 -3.87% 52.73 -0.10% 亚马逊公司 AMZNUS 177.04 0.52% 51.71 3.40% Meta平台股份有限公司 METAUS 528 -0.74% 32.65 2.94% 礼来 LLYUS 954.48 0.42% 27.90 -6.47% 博通股份有限公司 AVGOUS 166.36 2.48% 26.67 6.17% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 三、欧美市场一览 1.美国债市：国债涨跌互现，2年期美债标售获良好需求，推动收益率曲线趋陡 2年期国债收益率下跌3.66个基点，报3.8992% 5年期国债收益率下跌1.75个基点，报3.6482% 10年期国债收益率上涨0.56个基点，报3.8216% 30年期国债收益率上涨0.8个基点，报4.1131% 2.外汇市场：彭博美元指数微跌，交易员等候月末资金流以及美国GDP、核心PCE价格等重磅数据 彭博美元指数下跌0.1%，报1,225.5 欧元/美元上涨0.21%，报1.1184美元 美元/日元下跌0.39%，报143.96日元 英镑/美元上涨0.55%，报1.3261美元 美元/瑞郎下跌0.67%，报0.8416瑞郎 美元/加元下跌0.32%，报1.3444加元 澳元/美元上涨0.31%，报0.6793美元 新西兰元/美元上涨0.77%，报0.6252美元 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘下跌0.02%，报7.1215元 美元/在岸人民币夜盘上涨0.03%，报7.1237元 据台北外汇，美元/台币收盘上涨0.36%，报31.93元台币 3.欧洲股债：欧洲股市小幅走高。德国和英国国债下跌，收益率曲线趋陡，货币市场下调对英国央行降息押注 斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报518.88点 英国富时100指数上涨0.2%，报8,345.46点 法国CAC40指数下跌0.3%，报7,565.78点 德国DAX指数上涨0.3%，报18,681.81点 英国10年期国债收益率上涨8.6个基点，报3.998% 德国10年期国债收益率上涨4.0个基点，报2.288% 法国10年期国债收益率上涨5.9个基点，报3.017% 意大利10年期国债收益率上涨7.2个基点，报3.668% 4.能源：原油期货出现技术性回调，技术指标显示油价连涨三天之后涨势已过头 WTI原油期货下跌2.4%，报75.53美元/桶 ICE布伦特原油期货下跌2.3%，报79.55美元/桶 NYMEX汽油期货下跌1.4%，报2.2469美元/加仑 NYMEX柴油期货下跌2.6%，报2.2862美元/加仑 NYMEX天然气期货下跌2.7%，报1.9040美元/百万英热单位 5.金属：基本金属全线上涨。得益于美联储降息前景，黄金现货小幅走高 COMEX期金下跌0.1%，报2,552.90美元/盎司 COMEX期银下跌0.1%，报30.4260美元/盎司 LME期铜上涨1.7%，报9,448.00美元/吨 LME期铝上涨0.3%，报2,549.50美元/吨 LME期锌上涨1.1%，报2,943.00美元/吨 LME期镍上涨2.3%，报17,136.00美元/吨 四、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 五、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香港）研究部 美股ETF介绍 1、XLE全称为能源精选行业SPDR基金EnergySelectSectorSPDRFund（代码是XLE.P） XLE由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 能源精选行业SPDR基金（以下简称“XLE”）主要投资于能源精选行业指数中的证券，并追求与该指数的价格和收益表现相对应。 能源精选行业指数包括被全球行业分类标准（GICS®）归类为能源行业的公司，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。该指数是标普道琼斯指数有限责任公司（S&PDJI）根据特定标准开发和维护的，包括所有成分证券都是标普500指数的成分股，以及采用修正市值方法计算指数权重，以符合美国税法要求。截至2023年11月30日，指数包含23只股票。S&PDJI作为指数的赞助商和编制者，负责确定指数成分和证券的权重，并提供指数市值信息。S&PDJI与基金及其顾问无关联。 投资逻辑：随着人工智能需求的膨胀，数据中心建设所需的能源，以及后续发电使用的能源需求都将大幅增长。能源行业公司在财报电话会议中对人工智能的提及大幅增加，显示公司在人工智能建设中的积极参与。 业绩表现 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 注：同类基金为美股行业ETF平均收益率 十大成分股 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 2、XLU全称为公用事业精选行业SPDR基金UtilitiesSelectSectorSPDRFund（代码是XLU.P） XLU由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 公用事业精选行业SPDR基金（以下简称“XLU”）旨在通过复制策略追踪公用事业精选行业指数的表现，即基金通常会按照指数的比例投资于指数中的几乎所有证券。 公用事业精选行业指数包括被GICS®归类为公用事业公司的证券，涵盖电力、水、多元化公用事业、独立电力和可再生电力生产商以及天然气公用事业等行业。指数是标普道琼斯指数有限责任公司（S&PDJI）根据特定标准开发和维护的，包括所有成分证券都是标普500指数的成分股，并且采用修正市值方法计算指数权重，以符合美国税法的要求。截至2023年11月30日，指数包含30只股票。S&PDJI作为