公论城投之区域系列——湖南省

区域研究 湖南省 公论城投之区域系列——湖南省 目录湖南省位于我国中部，地处东南沿海与内陆中西 一、自然与人口资源二、经济与产业基础三、财政与税收实力四、可用金融资源五、政府债务负担六、城投企业融资七、结论 作者 大公国际公用二部城投团队联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 部地区的结合部，地理位置和交通条件较为优越。湖南省下辖13个地级市，1个自治州。2021年，湖南省经济总量位居全国第九，经济增速略低于全国平均值。 自然与人口资源 湖南省地理位置和交通条件较为优越；十年间湖南省常住人口增长较慢，城镇化率提升较快。 经济与产业基础 2021年湖南省经济总量位居全国第9位，位居全国前列，人均GDP位居全国第14位；省内各市经济呈现长沙一家独大的局面，其余各市经济差距较小。四大经济区产业结构差异较大，长株潭经济区中各市工业基础均较好；大湘西经济区工业薄弱。 财政与税收实力 湖南省财政实力处于全国中上游，2021年一般预算收入位居全国第十三位；财政自给率总体处于较低水平；各市（州）一般预算收入呈现长沙一家独大的局面，占全省三分之一以上，除长沙外，其余各市（州）整体自给率均较低，对上级补助收入的依赖程度较高。 可用金融资源 2021年湖南省社融规模增量在全国排名第 8位，辖内组织体系不断丰富，能为实体经济提供良好金融支撑。湖南省上市公司数量较多，以制造业企业为主，半数上市公司集中在长沙市。 政府债务负担 湖南省政府债务余额较高，在全国位居第六，债务压力和偿付压力均较高；各地市中长沙政府债务规模最高，湘西州狭义负债率和狭义债务率均居首位。 湖南省各地市城投企业带息债务规模分化明显，长沙城投企业带息债务规模最大；张家界市广义负债率最高，株洲市广义债务率最高。 城投企业融资 区域分布上，长沙城投企业数量较多，主体级别上，以AA主体为主。AAA和AA+主体主要集中在长沙。湖南省城投企业资产规模集中分布在100～500亿元之间；营业收入主要分布在10～20亿元之间；资产负债率集中分布在40%～60%之间。 2022年1～9月，湖南省城投债净融资额同比下降，城投债余额位居全国第五；长沙城投债余额规模较大。 地域利差方面，从全省整体看，过去一年湖南省利差有显著收缩，分区域看，长沙市利差最低且收缩明显，湘潭、郴州等地低评级利差高位震荡或继续有所上升。 广东省江苏省浙江省上海市北京市山东省福建省四川省天津市河南省重庆市辽宁省安徽省湖南省广西河北省湖北省江西省陕西省云南省山西省黑龙江新疆吉林省海南省内蒙古贵州省甘肃省宁夏西藏青海省 一、自然与人口资源 湖南省位于我国中部，地处东南沿海与内陆中西部地区的结合部，地理位置和交通条件较为优越。 湖南省位于我国中部，地处东南沿海与内陆中西部地区的结合部，地理位置和交通条件较为优越，境内有京广、湘黔、浙赣、湘桂、枝柳、石长6条铁路干线，拥有长沙、张家界 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 两个国际机场和常德、永州、怀化、衡阳、邵阳5个国内机场。湖南省总面积21.2万平方千米，2021年末全省常住人口6,622万人，其中，城镇人口3,954万人，城镇化率59.71%，同比提高0.95个百分点；下辖13个地级市，1个自治州。按地理区域划分，湖南省大致可划分为“一群四区”，“一群”为以长株潭三市为中心的环长株潭城市群，“四区”分别为：长株潭地区、湘南地区、洞庭湖地区和大湘西地区，其中，长株潭地区包括长沙市、株洲市和湘潭市；湘南地区包括衡阳市、郴州市和永州市；洞庭湖地区包括岳阳市、常德市和益阳市；大湘西地区包括湘西土家族苗族自治州（以下简称“湘西州”）、怀化市、张家界市、邵阳市和娄底市。 图12021年全国各省（市、自治区）进出口总额（单位：亿美元） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 2021年，湖南省进出口总额5,988.6亿元（927.15亿美元），位居全国第14，同比增长22.6%。其中，出口4,212.7亿元，同比增长27.5%；进口1,775.8亿元，同比增长12.3%。出口额居前五位的商品中，电子元件237.3亿元，同比增长38.2%；钢材226.4亿元，同比增长245.1%；服装及衣着附件197.5亿元，同比增长12.7%；鞋靴188.3亿元，同比增长51.7%；电工器材170.2亿元，同比增长52.7%。 十年间，湖南省常住人口增长较慢，城镇化率提升较快。 近年来，湖南省人口增长较慢，根据湖南省第七次全国人口普查公报，截至2020年11 月1日，全省常住人口为6,644.49万人，较第六次人口普查增加76.11万人，增长1.16%， 十年间人口增量位列全国第21位。城镇化率方面，全省常住人口中，居住在城镇的人口为 3,904.62万人，占58.76%；居住在乡村的人口为2,739.87万人，占41.24%。与2010年第 六次全国人口普查相比，城镇人口增加1,059.31万人，乡村人口减少984.90万人，城镇人 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 口比重提高15.46个百分点。 广东浙江江苏山东河南福建广西新疆贵州四川重庆河北北京陕西上海安徽海南云南天津宁夏湖南西藏江西湖北青海甘肃内蒙古山西辽宁吉林黑龙江 图2全国各省（市、自治区）七普与六普常住人口差(单位：人) 数据来源：Wind，大公国际整理 二、经济与产业基础 2021年湖南省经济总量位居全国第9位，人均GDP位居全国第14位，经济增速略低于全国平均值。 140,000 14 120,000 12 100,000 10 80,000 8 60,000 6 40,000 4 20,000 2 0 0 GDP GDP增速（右轴） 2021年，湖南省实现地区生产总值46,063.13亿元，经济总量位居全国第9位；同比增长7.66%，低于全国经济增速0.4个百分点；人均GDP位居全国第14位，处于中等水平。从产业结构看，2021年，湖南省三次产业结构由上年的10.2﹕38.1﹕51.7调整为9.4：39.3：51.3，三次产业增速分别为9.3%、6.9%及7.9%。第一、二、三产业增加值对经济增长的贡献率分别为12.4%、34.6%和53.0%。第二产业对经济增长的贡献率同比有所下降，第三产业对经济增长的贡献率同比大幅上升。 广东省江苏省山东省浙江省河南省四川省湖北省福建省 湖南省上海市安徽省河北省北京市陕西省江西省重庆市辽宁省云南省广西山西省内蒙古贵州省新疆维天津市黑龙江吉林省甘肃省海南省宁夏青海省西藏 图32021年全国各省（市、自治区）GDP及增速（单位：亿元；%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 从经济总量方面看，2021年省内各市（州）经济分化较为明显，长沙继续领跑全省，湘西土家族苗族自治州和张家界市省内最低；各市（州）经济增速差距不大，张家界市增速最低，是省内唯一增速低于7%的地级市。 湖南的四大经济区中，2021年长株潭地区生产总值19,239.3亿元，同比增长7.6%,其中长沙市GDP保持在万亿级别，生产总值13,270.70亿元，同比增长7.5%，对全省经济增长的贡献率为28.8%；洞庭湖地区生产总值10,476.4亿元，同比增长8.0%，其中岳阳市生产总值4,402.98亿元，全省各地级市（州）中排名第二；湘南地区生产总值8,871.5亿元，同比增长8.1%；大湘西地区生产总值7,477.5亿元，同比增长8.0%，其中湘西土家族苗族自治州和张家界市GDP总量分别为792.11亿元和580.29亿元，是省内唯二GDP总量低于1000亿元的市（州）。 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 10 8 6 4 2 0 GDP（亿元） GDP增速（%） 图42021年湖南省各地市GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 从经济增速上来看，2021年，彬州经济增速最快，为8.8%，但与其余各市（州）相差不大，湘西土家族苗族自治州经济增速8.7%，同比大幅提升，邵阳、怀化、株洲、益阳、岳阳、衡阳分别为8.5%、8.4%、8.3%、8.3%、8.1%、8.1%，均高于全国平均增速8.1%。张家界增速最低，为4.5%，是湖南省内唯一增速低于7%的地级市。 湖南省四大经济区产业结构差异较大，长株潭经济区中各市工业基础均较好；大湘西经济区工业薄弱。 湖南省工业门类齐全，农副产品加工业、石油化工、有色金属冶炼和压延加工业、工程机械、汽车制造、专用设备制造业、轨道交通等成为湖南工业主导产业。2021年，湖南省规模以上工业营业收入42,763.29亿元，在全国31个省中排名13位，实现利润总额2,060.02 亿元，利润率4.82%;湖南省规模以上工业增加值同比增长8.4%。其中，高技术制造业1增加值同比增长21.0%，占规模以上工业的比重为13.0%，装备制造业2增加值同比增长13.7%，占规模以上工业的比重为31.7%。2021年湖南省规模以上工业企业实现利润总额2,060.0亿元，同比增长10.7%，利润总额居前五位的大类行业中，非金属矿物制品业236.9亿元，同比增长7.1%；专用设备制造业182.5亿元，同比下降21.7%；化学原料和化学制品制造业 173.8亿元，同比增长20.6%；计算机、通信和其他电子设备制造业161.7亿元，同比增长3.7%；农副食品加工业113.4亿元，同比增长0.2%。 湖南逐步形成了长株潭、洞庭湖地区、湘南、大湘西4大发展区域。长株潭经济区中株 洲市、湘潭市均是传统的工业城市，第二产业占比在全省排名前2位；长沙市第三产业占比高，第一产业占比最低。洞庭湖经济区中：岳阳市工业体量大，常德市、益阳市第二产业占比在40%以上。大湘南经济区中：郴州市第二产业占比39.5%，衡阳市和州市第二产业占比分别仅33.9%和32.9%。大湘西经济区工业薄弱，邵阳市工业基础尚可，除邵阳市外，张家界市、怀化市、娄底市、湘西土家族苗族自治州工业基础均偏弱，张家界市工业发展尤其薄弱，2021年第二产业占比仅为14.1%。 100% 80% 60% 40% 20% 0% 第一产业占比 第二产业占比 第三产业占比 图52021年湖南省各地市GDP构成情况（单位：%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 三、财政与税收实力 湖南省财政实力处于全国中上游，2021年一般预算收入位居全国第十三位；财政质量处于全国中等水平；财政自给率总体处于较低水平，对中央转移支付的依赖程度相对较高。 2021年，湖南省一般预算收入为3,250.7亿元，全国排名为第13位，同比增长8.0%， 1包括医药制造业，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业，计算机及办公设备制造业，医 疗仪器设备及仪器仪表制造业，信息化学品制造业。 2主要包括金属制品业，通用设备制造业，专用设备制造业，汽车制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运 输设备制造业，电气机械和器材制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，仪器仪表制造业。 增速同比上升7.9个百分点，但低于全国增速10.7%；其中税收收入2,246.0亿元，同比增长9.1%，占一般预算收入的比重69.1%，财政质量处于全国中等水平。政府性基金收入为3,808.0亿元，同比增长13.5%,其中，国有土地使用权出让收入3,605.2亿元，同比增长 16,000 100 14,000 90 80 12,000 70 10,000 60 8,000 50 6,000 40 30 4,000 20 2,000 10 0 0 一般公共预算收入（亿元） 财政自给率（