公论城投之区域系列——浙江省

区域研究 浙江省 公论城投之区域系列——浙江省 目录 一、自然与人口资源二、经济与产业基础三、财政与税收实力四、可用金融资源五、政府债务负担六、城投企业融资七、结论 浙江省地处中国东南沿海、长江三角洲南翼，地形以山地丘陵为主，海洋资源丰富，海岸线总长6,715公里，居全国首位。浙江省下辖11个地级市、37个市辖区、20个县级市、33个县（含1个自治县）。2021年，浙江省经济总量位居全国第四。 自然与人口资源 浙江省海洋资源丰富，海岸线总长居全国首位，舟山渔场是我国最大的渔场；十年间，浙江省常住人口增长较快，流动人口保持增长，主要为跨省流动人口，人口吸附能力较强。 经济与产业基础 浙江省经济实力很强，2021年经济总量位居全国第4位，人均GDP位居全国第6位；省内各市经济分化较为明显，杭州、宁波领跑全省，对全省经济贡献率较大，衢州、丽水、舟山经济相对落后。 作者 大公国际公用一部城投团队联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 浙江省民营经济活跃，对经济发展贡献较大；浙江省充分发挥各市特色优势，构建区域错位协同发展格局；浙江省上市公司数量及总市值均位于全国前列，主要集中于浙北、浙东地区。 财政与税收实力 浙江省财政实力较强，2021年一般预算收入位居全国第三，财政自给率较高；各市一般预算收入分化明显，杭州一般预算收入位居首位，宁波位居第二，舟山、衢州、丽水财政自给率较低，财政实力相对较弱；各市对土地财政的依赖分化明显，金华、衢州对土地财政的依赖较高，杭州、宁波、舟山对土地财政的依赖较低；浙江省县域经济财政实力较强，县域经济是浙江省经济的重要支柱。 可用金融资源 浙江省金融资源较为丰富，存、贷款余额处于全国中上游水平，能为经济提供良好支撑；金融资源集中于省会杭州，其余各市存、贷款余额分化明显。 政府债务负担 浙江省政府债务余额较高，位居全国第四，但狭义负债率和狭义债务率相对较低；浙江省地方政府债务以地级市为主，杭州和温州政府债务规模较大，衢州、丽水、舟山狭义负债率和狭义债务率较高。 浙江省各市城投企业带息债务规模分化明显，杭州城投企业带息债务规模最大；湖州、绍兴、舟山广义负债率和广义债务率较高，债务负担较重。 城投企业融资 杭州和宁波城投企业数量最多，且AAA、AA+主体主要集中在杭州和宁波；浙江省城投企业主体级别以AA为主。浙江省城投企业资产规模集中分布在100～500亿元之间；营业收入主要分布在5～50亿元之间；资产负债率集中分布在50%～70%之间。 2022年1～10月，浙江省城投债净融资额同比大幅下降，城投债余额位居全国第二，杭州和绍兴城投债规模较大，杭州、湖州和绍兴城投企业对外担保余额较高。 浙江省城投债利差水平较低，但各市城投债信用利差存在分化，湖州、舟山、丽水利差偏高，2020年以来，浙江省各市城投债利差有所收窄，市场认可度总体较好。 一、自然与人口资源 浙江海洋资源丰富，海岸线总长6,715公里，居全国首位，舟山渔场是我国最大的渔场，也是全球四大渔场之一。 浙江省地处中国东南沿海、长江三角洲南翼，东临东海，南接福建，西与江西、安徽相连，北与上海、江苏接壤。浙江省下辖11个地级市，包括杭州、宁波2个副省级 城市，以及温州、嘉兴、湖州、绍兴、金华、衢州、舟山、台州和丽水9个地级市，37个市辖区、20个县级市、33个县（含1个自治县）。 浙江省地形以山地丘陵为主，水资源丰富，素有“七山一水两分田”之说，平原主要分布在浙江省北部，形成杭嘉湖平原和宁绍平原，西南部衢州市和丽水市山地较多。浙江海洋资源丰富，海岸线总长6,715公里，居全国首位，其中大陆海岸线2,218公里， 前沿水深大于10米的海岸线482公里，约占全国30%。海洋渔业资源蕴藏量丰富，渔业 生产能力较高。全省有渔场22.3万平方公里，资源蕴藏量205万吨，其中舟山渔场是我国最大的渔场，也是全球四大渔场之一。海洋能资源类型丰富，蕴藏量巨大。东海大陆架盆地具有开发前景良好的石油和天然气资源，是中国海上油气勘探的主要地区。可开发潮汐能的装机容量占全国的40%，潮流能占全国一半以上，波浪能、风能、温差能、盐差能等开发条件优越。 十年间，浙江省常住人口增长较快，流动人口保持增长，主要为跨省流动人口，人 口吸附能力较强。 近年来，浙江省常住人口增长较快，流动人口保持增长，主要为跨省流动人口，人口吸附能力较强。根据浙江省第七次全国人口普查公报，截至2020年11月1日，全省 常住人口为6,456.79万人，较第六次人口普查增加1,014.07万人，增长18.63%，十年间人口增量位列全国第二。 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 广东浙江江苏山东河南福建广西新疆贵州四川重庆河北北京陕西上海安徽海南云南天津宁夏湖南西藏江西湖北青海甘肃内蒙古山西辽宁吉林黑龙江 -10,000,000 图1全国各省（市、自治区）七普与六普常住人口差(单位：人) 数据来源：Wind，大公国际整理 城镇化率方面，全省常住人口中，居住在城镇的人口为4,659.8万人，占72.17%；居住在乡村的人口为1,796.9万人，占27.83%。与第六次人口普查相比，城镇人口增加 1,304.8万人，乡村人口减少290.8万人，城镇人口比重提高10.55个百分点。 人口流动方面，全省人户分离人口为3,010.8万人，其中，市辖区内人户分离人口 为455.0万人，流动人口为2,555.7万人。流动人口中，跨省流动人口为1,618.6万人， 省内流动人口为937.1万人。与第六次全国人口普查相比，人户分离人口增加1020.7万人，增长51.29%；市辖区内人户分离人口增加326.8万人，增长254.88%；流动人口增加693.9万人，增长37.27%。2021年末，浙江省常住人口6,540万人，较七普增加 83.21万人，人口保持增长。 二、经济与产业基础 浙江省经济实力很强，2021年经济总量位居全国第4位，人均GDP位居全国第6 位，经济增速高于全国平均值。 2021年，浙江省实现地区生产总值73,515.76亿元，经济总量位居全国第4位；同比增长8.5%，高于全国经济增速0.4个百分点；人均GDP位居全国第6位。从产业结构看，2021年，浙江省三次产业结构由上年的3.3:40.8:55.9调整为3.0:42.4:54.6，三次产业增速分别为2.2%、10.2%及7.6%，民营经济增加值占全省生产总值的比重为67%，民间投资占固定资产投资总额的58.8%，民营经济创造的税收占全省税收收入的73.4%。 140,00014 120,00012 100,00010 80,0008 60,0006 40,0004 20,0002 广东省江苏省山东省 浙江省河南省四川省湖北省福建省湖南省上海市安徽省河北省北京市陕西省江西省重庆市辽宁省云南省广西山西省内蒙古贵州省新疆维天津市黑龙江吉林省甘肃省海南省宁夏青海省西藏 00 GDPGDP增速（右轴） 图22021年全国各省（市、自治区）GDP及增速（单位：亿元；%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 浙江省内各市经济分化较为明显，杭州、宁波领跑全省，对全省经济贡献率较大，衢州、丽水、舟山经济相对落后；金华、湖州经济增速高于全省平均水平，温州增速有所落后，其余各市基本持平。 2021年，杭州、宁波两市GDP均保持在万亿级别，地区生产总值合计32,704.3亿元，对全省经济增长的贡献率达到44.5%。2021年，温州、绍兴、嘉兴、台州、金华GDP规模在5,000～8,000亿，湖州GDP是3,500亿左右，衢州、丽水、舟山3市GDP在2,000亿以下，经济实力较弱。 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 11 10 9 8 7 6 5 4 杭州市宁波市温州市绍兴市嘉兴市台州市金华市湖州市衢州市丽水市舟山市 GDPGDP增速（右轴） 图32021年浙江省各市GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 2021年，金华经济增速最快，为9.8%，高于全省经济增速1.3个百分点，主要系第二产业增速较快所致；其次为湖州，增速为9.5%，高于全省经济增速1.0个百分点。除温州之外，其余各市GDP增速基本持平。2021年温州经济增速最低，为7.7%。2021年，温州实现工业增加值1,319.6亿元，同比增长10.1%，其中轻工业增加值430.1亿元，同比增长8.1%，重工业增加值889.5亿元，同比增长11.1%。 浙江省民营经济活跃，对经济发展贡献较大；浙江省充分发挥各市特色优势，构建 区域错位协同发展格局；浙江省上市公司数量及总市值均位于全国前列，主要集中于浙北、浙东地区。 近年来，浙江省以先进制造业为抓手，不断推进转型升级。2021年，浙江省实现规模以上工业增加值20,248亿元，同比增长12.9%，其中通用设备、计算机通信电子、化工、汽车、电气、纺织六大品类，占比合计为47.6%，其中通用设备、电气、计算机通信电子等先进制造业增速较快。全年以新产业、新业态、新模式为主要特征的“三新”经济增加值预计占GDP的27.8%。数字经济核心产业增加值8,348亿元，同比增长13.3%，数字经济核心产业制造业增加值增长20.0%，增速超过规模以上工业7.1个百分点，拉动规模以上工业增加值增长2.9个百分点。浙江省民营经济活跃，2021年，浙江省民营经济增加值占GDP的比重预计为67%，规模以上工业民营企业增加值同比增长13.3%，增速高出规模以上工业0.4个百分点，民营经济创造的税收占全省税收收入的73.4%。 规模以上工业增加值增速（右轴） 2,00025 1,800 1,60020 1,400 1,20015 1,000 80010 600 4005 200 00 图42021年浙江省规模以上工业增加值六大品类情况（单位：亿元、%） 数据来源：浙江省人民政府，大公国际整理 为加快浙江省生产性服务业高质量发展，促进现代服务业与先进制造业深度融合，加快构建现代化产业体系，浙江省着力做大生产性服务业规模、优化结构，提升专业化服务水平，建设一批高水平生产性服务业集聚示范区，充分发挥各市特色优势，加快生产性服务业集聚提升，形成优势互补、功能错位协同、特色优势明显的空间格局。杭州着力打造成具有全球影响力的科技创新高地、国际金融科技中心，宁波着力打造成国际贸易物流中心、全国新兴科创中心，温州着力打造全省重要的科创中心，金华-义乌着力打造跨境电商全球网货中心、全国重要的物流枢纽中心。 图5浙江省生产性服务业空间布局 数据来源：浙江省生产性服务业高质量发展行动计划（2019～2022年），大公国际整理 浙江省上市公司数量及总市值均位于全国前列，主要集中于浙北、浙东地区。截至 2022年10月28日，浙江省境内A股上市公司数量达到637家，位居全国第二，总市值 超过6.7万亿元，位居全国第四，其中杭州上市公司数量达到210家，宁波上市公司数 量超过100家，数量和市值规模明显超过其他城市。杭州整体以数字经济、金融服务等第三产业为主导，并积极发展半导体、生物医药等新兴产业，代表企业有海康威视、杭州银行、泰格医药等，另有阿里巴巴、网易、吉利汽车等在港股上市；宁波利用港口及区位优势，在汽车、化工、航运、纺织服装等领域具有传统优势，同时积极培育发展新材料、高端装备、电子信息等产业，代表企业有宁波港、宁波银行、公牛集团、锦浪科技、杉杉股份、拓普集团等；嘉兴主要集中于电子信息、新材料、装备制造等行业，代表企业有合盛硅业、华友钴业、福莱特、卫星化学、中国巨石、斯达半导等；绍兴产业以化工、纺织和设备制造为主，代表企