美容护理行业周观点：金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展 ——美容护理行业周观点(03.04-03.10) 强于大市(维持) 2024年03月11日 行业核心观点：近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：�化妆品&医美：在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。投资要点：行情回顾：上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 行业数据：�社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 上市公司重要公告：华熙生物、青松股份、孩子�发布回购股份进展公告，可靠股份、爱婴室公告回购股份，华东医药、豫园股份发布股东部分股份质押，解除质押公告，拉芳家化公告实际控制人部分股份解除质押及延期购回，昊海生科公告年度利润分配及资本公积金转增股本和2023年度报告，老凤祥发布2023年度业绩快报。 行业重要事件：�减肥药企业派格生物拟赴港上市；②韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准；③华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请；④莹特丽2023年营收77亿，新兴品牌增长46%；⑤昊海生科获得实用新型专利授权“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置”。风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%-45% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究个护重仓保持稳定，化妆品、医美重仓比例持续下滑上美股份发布业绩预告，38节日大促来临创健医疗成功研发III型重组人胶原蛋白分析师:陈雯执业证书编号：S0270519060001电话：02032255207邮箱：chenwen@wlzq.com.cn分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件7 5投资建议8 6风险提示8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第263 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第153 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第26 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 300 石有公煤纺通机钢家电电银建国交轻环农汽综基建食计社美医非传商房沪油色用炭织信械铁用力子行筑防通工保林车合础筑品算会容药银媒贸地深 石金事服设电设 装军运制牧 化材饮机服护生金零产 化属业饰备器备 饰工输造渔 工料料 务理物融售 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第15 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 300 煤家银石通公有交钢非建传机汽美食纺建电基电商国计农轻环房社医综沪炭用行油信用色通铁银筑媒械车容品织筑力础子贸防算林工保地会药合深 电石事金运 金装设 护饮服材设化 零军机牧制 产服生 器化业属输 融饰备 理料饰料备工 售工渔造务物 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，瑞丽医美领涨，涨幅为2.82%；（2）化妆品：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，科思股份领涨，涨幅为14.03%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分上涨，老凤祥领涨，涨幅为12.37%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨， 金发拉比领涨，涨幅为1.78%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 瑞昊爱华丽海美韩医生客股美科份 朗华苏华医姿东宁熙思股医环生健份药球物康 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 科福逸 思瑞仙 股达电 份商 拉青水敷丸芳松羊尔美家股股佳股化份份份 贝上华珀泰海熙莱妮家生雅化物 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 老周中六凤大国福祥生黄集 金团 周潮周豫谢迪生宏大园瑞阿生基福股麟股 份份 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% -9% -11% -13% -15% 金豪爱维发悦婴达拉护室国比理际 可洁恒依中靠雅安依顺股股国股洁份份际份柔 孩百润子亚本 �股股 份份 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 社会消费品零售总额：当月值（亿元）社会消费品零售总额：当月同比（右轴） 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 190025 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司）AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11：上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 截至2024年2月29日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份2,710,035股，占公司总股本481,678,242股的比例为0.5626%，回购成交 回购股份进展 2024/3/6 华熙生物 的最高价为89.71元/股，最低价为56.90元/股，支付的资金总额为人民币182,978,811.31元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 公司近日接到控股股东中国远大集团有限责任公司函告，获悉远大集团将其所持有的本公司部分股份办理了质押，部分股份办理了解除质押。合计质押数量34,000,000股， 2024/3/7 华东医药 占其所持股份比例4.65%，占公司总股本比例1.94%，质押起始日为2024年3月4日；合计解除质押股份数量28,100,000股，占其所持股份比例3.84%，占公司总股本比例1.60%，解除日期为2024年3月5日。公司2023年度中国会计准则及国际财务报告准则合并财务报表归属于母公司股东的净利润均为人民币416,121,340.71元，母公司净利润均为人民币349,318,699.45元。截至2023年12月31日，公司母公司 年度利润分配及资本 报表中期末未分配利润为人民币1,187,443,791.65元。经 公积金转增股本 2024/3/9 昊海生科 董事会决议，公司2023年度拟以实施权益分派股权登记日登记的公司总股本扣除公司回购专用证券账户中股份为基数分配利润及资本公积金转增股本。分配及转增比例：每10股派发现金红利10.00元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。公司本年度不送红股。 2023年度报告 2024/3/9 昊海生科 2023年，公司实现营业收入26.54亿元，同比增长24.59%；实现归母净利润4.16亿元，同比增长130.58%；扣非归母净利润3.83亿元，同比增长141.52%。报告期末总资产7.11亿元，较期初增长3.09%；归属于母公司的所有者权益5.65亿元，较期初增长2.46%。 回购股份进展 2024/3/4 青松股份 截至2024年3月4日收盘，公司通过回购专用账户以集中竞价方式累计回购公司股份5,333,700股，占公司目前总股本的比例为1.0325%，最高成交价为3.81元/股，最低成交价为3.59元/股，成交总金额为19,828,176元（不含交易费用）。上述回购实施情况符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。 实际控制人部分股份解除质押及延期购回 2024/3/7 拉芳家化 公司2024年3月5日收到实际控制人吴滨华女士的通知，其将所持有的部分股份办理了解除质押及延期购回业务，本次解质股份1,100,000股，占其所持股份比例5.35%，占公司总股本比例0.49%，解除时间为2024年3月5日；本次质押延期股数9,850,000股，占其所持股份比例47.94%，占公司总股4本.3比7%例，延期后质押到期日2025年1月8日。质押融资资金用于偿还债务。 2023年度业绩快报 2024/3/5 老凤祥 2023年，公司实现营业收入714.36亿元，比上年同期增长13.37%；实现归属于母公司所有者的净利润22.14亿元， 股东部分股份质押及解除质押 比上年同期增长30.23%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的