美容护理行业周观点：多家公司公告股份回购进展，爱美客2023年归母净利润预计增长43%-50%

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 3473 多家公司公告股份回购进展，爱美客2023年归母净利润预计增长43%-50% ——美容护理行业周观点(01.01-01.07) 强于大市(维持)2024年01月08日 行业核心观点：近月消费呈现平稳恢复态势，2023年1-11月社零累计同比+7.2%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。投资要点：行情回顾：上周（1月1日-1月7日）申万美容护理指数下跌4.02%，跑输沪深300指数1.05个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第25；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.02%，跑输沪深300指数1.05个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。 行业数据：�社零数据：2023年11月，社会消费品零售总额同比+10.1%，其中，商品零售收入同比+8.0%，餐饮收入同比+25.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+10.7%、化妆品类零售额同比-3.5%。②原材料价格方面：上周黄金下跌17.25美元至2045.41美元/盎司，白银下跌0.60美元至23.18美元/盎司。 上市公司重要公告：昊海生科、贝泰妮、拉芳家化、珀莱雅、孩子�公告股份回购进展，贝泰妮、洁雅股份公告对外投资进展，科思股份、豫园股份部分股东质押股份，科思股份、珀莱雅、水羊股份可转债转股，爱美客预告2023年度业绩，豫园股份高管人员变动，爱婴室股东股份减持，豪悦护理限制性股票解除限售。 行业重要事件：�阿里系推美妆独立电商APP；②华熙生物申请护肤组合物及其用途专利；③耀海诺信无菌级重组Ⅲ型人源化胶原蛋白原料量产成功；④华熙生物申请美白组合物及其用途专利。风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25%-30%-35%-40% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究珀莱雅首次回购股份，华熙生物公告回购进展功能蛋白下游需求广泛，行业先驱锦波生物高速成长深圳市罗湖区发布“医美十条”新政，助力医美产业发展分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件9 5投资建议10 6风险提示10 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第253 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第253 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（1月1日-1月7日）申万美容护理指数下跌4.02%，跑输沪深300指数1.05个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第25；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.02%，跑输沪深300指数1.05个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第25 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 300 煤公石钢银环家交建轻纺综社建有商基农非房传医机汽美国食电通计电沪炭用油铁行保用通筑工织合会筑色贸础林银地媒药械车容防品力信算子深 事石电运装制服 业化器输饰造饰 服材金零化牧金产 务料属售工渔融 生设护军饮设机物备理工料备 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第25 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 煤公石钢银环家交建轻纺综社建有商基农非房传医机汽美国食电通计电沪 300 炭用油铁行保用通筑工织合会筑色贸础林银地媒药械车容防品力信算子深 事石电运装制服 业化器输饰造饰 服材金零化牧金产生设务料属售 护军饮设机 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，华韩股份领涨，涨幅为1.48%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，丸美股份领涨，涨幅为8.59%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，周大生领涨，涨幅为2.70%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，爱婴室领涨，涨幅 为1.77%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 华苏瑞 韩宁丽 股环医 份球美 朗华昊 姿熙海 股生生 份物科 爱华医 美东思 客医健 药康 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 丸科敷拉美思尔芳股股佳家份份化 逸青水福上仙松羊瑞海电股股达家商份份化 华珀贝熙莱泰生雅妮物 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 4%3% 2%1% -1% -3% -2% -5% -4% -7% -6%-8% -9%-11%-13% 0% -10% 周老周潮大凤生宏生祥生基 豫中迪周六谢园国阿大福瑞股黄股福集麟份金份团 -15% 爱依洁婴依雅室股股 份份 维可恒达靠安国股国际份际 百豪金亚悦发股护拉份理比 孩润中子本顺 �股洁 份柔 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年11月，社会消费品零售总额同比+10.1%，其中，商品零售收入同比+8.0%，餐饮收入同比+25.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +10.7%、化妆品类零售额同比-3.5%。 原材料价格方面：上周黄金下跌17.25美元至2045.41美元/盎司，白银下跌0.60美元至23.18美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 190025 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司）AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11：上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 截至2023年12月31日，公司已累计回购公司A股股份1,089,486股，占公司总股本比例为0.64%，最高成交价为 股份回购进展 2024/1/3 昊海生科 113.50元/股，最低成交价为96.19元/股，成交总金额为人民币117,145,262.95元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 2023年度业绩预告2024/1/5爱美客 2023年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润 18.1亿元至19亿元，同比增长43%至50%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润17.82亿元至18.72亿元，同比增长49%至56%。 截至2023年12月31日，公司通过股份回购专用证券账户 以集中竞价交易方式回购公司股份1,539,500股，占公司股份回购进展2024/1/2贝泰妮目前总股本的0.3634%，最高成交价为78.00元/股，最低 成交价为63.99元/股，支付的总金额为109,838,205.82元（不含交易费用）。 对外投资进展 2024/1/2 贝泰妮 公司作为有限合伙人之一以自有资金人民币30,000,000元参与投资由西藏金缘投资管理有限公司作为基金管理人及普通合伙人，富港建设集团有限公司、兴银理财有限责任公司、商络电子投资（海南）有限公司、南京明昭投资管理有限公司、秦锋、�志南及南京今茂管理咨询合伙企业（有限合伙）作为有限合伙人设立的江苏金皋新材料创业投资合伙企业（有限合伙）。近日公司收到基金管理人的通知，金皋基金已于如皋市行政审批局办理相关登记手续，并已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会完成备案手续。 股份质押 2024/1/2 科思股份 公司于近日接到控股股东科思投资的通知，获悉其将所持有公司的部分股份办理了质押手续，科思投资本次质押20,000,000股，占其所持股份比例为22.64%，占公司总股份比例为11.81%，质押起始日为2023年12月29日。截至公告披露日，科思投资共计持有公司股份88,350,000股，持股比例为52.18%。 可转债转股情况 2024/1/2 科思股份 科思转债转股期限为2023年10月19日至2029年4月12日，最新转股价为人民币52.03元/股。2023年第四季度，共有7,027张“科思转债”完成转股（票面金额共计人民币702,700.00元），合计转为13,487股“科思股份”股票。截至2023年第四季度末，公司剩余可转换公司债券7,242,151张，剩余票面总金额为人民币724,215,100.00元。 股份回购进展 2024/1/3 拉芳家化 截止2023年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份9数3,量00为0股，占公司目前总股本的比例为0.0413%，回购成交最高价为15.22元/股，回购成交最低价为15.03元/股，支付总金额为1,408,870.00元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 可转债转股结果暨股 2024/1/3 珀莱雅 珀莱转债自2022年6月14日开始转股，截至2023年12月31日，累计共有人民币924,000元珀莱转债转换为公司A股股票，因转股形成的股份数量为6,638股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0024%。截至2023年12月31日，尚未转股的珀莱转债金额为人民币750,789,000元，占珀莱转债发行总量的99.8771%。自2023年10月1日至2023年12月31日期间，珀莱转债转股的金额为人民币3,000元，因转股形成的股份数量为30股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.00001%。 股份回购进展2024/1/3 珀莱雅 截至2023年12月31日