美容护理行业周观点：多家上市公司公告半年报，关注超预期个股

多家上市公司公告半年报，关注超预期个股 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(08.21-08.27)2023年08月28日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 随着恢复和扩大消费措施的出台、中秋国庆消费旺季的即将到来，未来消费需求有望进一步释放。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求在2023年得到释放，头部品牌表现持续亮眼；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受 益。②黄金珠宝：黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高。未来随着中秋、国庆节以及各品牌秋季订货会的到来，预计黄金珠宝行业将维持较高的景气度，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（8月21日-8月27日）上证综指下跌2.17%、申万美容护理指数下跌4.21%，申万美容护理指数跑输上证综指2.04个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第24；从年初至今，上证综指 下跌0.82%，申万美容护理指数下跌19.22%，申万美容护理指数跑输上证综指18.40个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：�社零数据：2023年7月，社会消费品零售总额同比+2.5%，其中，商品零售收入同比+1.0%，餐饮收入同比+15.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-10.0%、化妆品类零售额同比-4.1%。②原材料价格方面：上周黄金上涨25.36美元至1914.64美元/ 盎司，白银上涨1.47美元至24.21美元/盎司。 上市公司重要公告：爱婴室、豫园股份、爱美客、美丽田园、福瑞达、丸美股份、周大生、潮宏基等发布公司半年报，昊海生科公布减持进展，昊海生科、贝泰妮、依依股份公告股份回购，豫园股份公告股份解除质押，金发拉比公告核心高管人员变动。 行业重要事件：�支付宝与中国整形美容协会共建的医美“扫码验真”功能上线；②新氧第二季度营收4.121亿元，同比增长33.3%；③逸仙电商Q2营收达预期，实现8.59亿；④蓝晶微生物与欧莱雅达成新研发合作；⑤中国第二大高端口腔诊所马泷齿科赴港IPO。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 植物医生冲击IPO，孩子�可转债上市 敷尔佳创业板挂牌上市，多家医美化妆品公司发布半年度业绩预告 3731 恢复和扩大消费二十条措施出台，看好下半年消费表现 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第243 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第303 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（8月21日-8月27日）上证综指下跌2.17%、申万美容护理指数下跌4.21%，申万美容护理指数跑输上证综指2.04个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第24；从年初至今，上证综指下跌0.82%，申万美容护理指数下跌19.22%，申万美容护理指数跑输上证综指18.40个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第24 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 环农食传煤银石家有社非医公基建钢通汽纺房电国计美综商轻交机电建上保林品媒炭行油用色会银药用础筑铁信车织地子防算容合贸工通械力筑证 牧饮石电金服金生事化材 渔料化器属务融物业工料 服产军机护 饰工理 零制运设设装综 售造输备备饰指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 通传计非石家建环机公汽纺银电钢轻国食有建房交煤农基社医综电美商上信媒算银油用筑保械用车织行子铁工防品色筑地通炭林础会药合力容贸证 机金石电装 设事服 制军饮金材产运 牧化服生 设护零综 融化器饰 备业饰 造工料属料 输渔工务物 备理售指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，华韩股份涨幅居前，涨幅为3.11%；（2）化妆品：板块重点个股部分上涨，拉芳家化涨幅最大，上涨4.65%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，老凤祥涨幅最大，为5.16%；（4）母婴个护：板 块重点个股表现分化，依依股份领涨，涨幅为2.62%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% *ST 谷 美 华昊医华苏爱朗华瑞韩海思东宁美姿熙丽股生健医环客股生医份科康药球份物美 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 拉逸贝青芳仙泰松家电妮股化商份 福上片瑞海仔达家癀化 科水丸华珀思羊美熙莱股股股生雅份份份物 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 60% 5%3% 40% 1% 20% -1%-3% 0% -5%-7% -20% -9% -40% -11%-13% -60% -15% 老潮谢周凤宏瑞大祥基麟生 豫六周中周迪园福大国生阿股集福黄生股份团金份 依维恒依达安股国国份际际 豪百中孩悦亚顺子护股洁�理份柔 爱洁可金婴雅靠发室股股拉份份比 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年7月，社会消费品零售总额同比+2.5%，其中，商品零售收入同比 +1.0%，餐饮收入同比+15.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-10.0%、化妆品类零售额同比-4.1%。 原材料价格方面：上周黄金上涨25.36美元至1914.64美元/盎司，白银上涨1.47美元至24.21美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当 月同比 40% 150% 30% 100% 20%10% 50% 0% -10% -20% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司） 图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 25 19001800 20 1700 15 1600 10 1500 AUUSDO黄金（美元/盎司） AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型公告日期公司简称内容概览 半年报发布2023/8/23爱婴室 半年报发布2023/8/23豫园股份 减持进展2023/8/25昊海生科 半年报发布2023/8/25爱美客 半年报发布2023/8/24美丽田园 2023年上半年，公司营业总收入16.66亿元，同比- 10.83%；归属于上市公司股东净利润为0.42亿元，同比 +0.56%。 2023年上半年，公司营业总收入274.44亿元，同比 +21.86%；归属于上市公司股东净利润为22.18亿元，同比+225.83%。 公司于2023年5月5日在上海证券交易所网站披露了 《上海昊海生物科技股份有限公司股东减持股份计划公告》（公告编号：2023-021），公司控股股东、实际控制人的一致行动人上海湛泽企业管理合伙企业（有限合伙） （以下简称“上海湛泽”）因自身资金需求，拟减持持有的公司A股股份，具体内容详见相关公告。截至本公告披露日，上述股东的减持计划尚未实施完毕。除上述情况外，公司董监高、控股股东及实际控制人、回购提议人、其他持股5%以上的A股股东在董事会作出回购股份决议时均暂无新的未来3个月、未来6个月减持公司A股股份的计划。 2023年上半年，公司营业总收入14.59亿元，同比 +64.93%；归属于上市公司股东净利润为9.63亿元，同比+64.66%。 截至2023年6月30日止六个月，本集团的收入为人民 币10.37亿元，同比增加41.2%。毛利为人民币4.78亿元，毛利率为46.1%，较2022年同期的毛利率42.8%增加3.3个百分点。收入和毛利的提升主要由于疫情后客流复苏及活跃会员人数增长。毛利率回升除前述原因外，还因为医疗美容服务的收入占比进一步提升。 公司于2023年8月24日召开了第�届董事会第十四次会议，审议通过了以集中竞价交易方式回购A股的方案。本次A股回购价格为不超过人民币130.00元/A股（含）， 股份回购 2023/8/24 昊海生科回购价格上限不高于董事会通过回购方案前30个交易日A股交易均价的150%。本次股份回购的资金总额不低于人民币10,000万元（含），不超过人民币20,000万元 （含），资金来源为本公司的内部资源。 半年报发布 2023/8/26 2023年上半年，公司营业总收入24.73亿元，同比-福瑞达48.85%；归属于上市公司股东净利润为1.90亿元，同比 +0.65%。 半年报发布 2023/8/26 2023年上半年，公司营业总收入10.59亿元，同比丸美股份+29.64%；归属于上市公司股东净利润为1.31亿元，同 比+11.63%。 股份回购 2023/8/23 基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为有贝泰妮效维护广大股东利益，增强投资者信心，同时完善公司 长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，有效地将 半年报发布2023/8/26周大生 股份解除质押2023/8/26豫园股份 半年报发布2023/8/25潮宏基 半年报发布2023/8/26金发拉比 股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起。根据相关法律法规，GUOZHENYU（郭振宇）先生提议公司以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份将全部用于实施股权激励计划或员工持股计划。回购股份的资金总额不低于人民币10,000万元（含），不超过人民币 20,000万元（含）。 2023年上半年，公司营业总收入80.74亿元，同比 +58.37%