汇添富基金指数产品月报：1月指数产品建议关注云计算产业指数、中药ETF等

金融工程 专题报告 1月指数产品建议关注云计算产业指数、中药ETF等 报告日期：2024-01-08 主要观点： ——汇添富基金指数产品月报202401 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 北证赚钱效应持续，核心资产月末大幅反弹 2023年12月北交所受关注度显著提升，北证投资者迅速扩容，延续赚钱效应，汇添富北证50成份（017519.OF）收涨11.66%。另一方面，A股延续弱势震荡，月末，以“宁组合”为代表的核心资产大幅反弹，光伏龙头ETF（516290.SH）12月涨幅2.40%。外部方面，纳指生物科技ETF（513290.SH）强势上涨12.43%，市场对美联储降息预期升温，流动性宽松环境下成长类行业有望受益于流动性溢价。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、中药ETF、智能车ETF、上海国企ETF、科技龙头 ETF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、能源ETF、智能车ETF、中药ETF、芯片50ETF。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估 品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置消费ETF、医药ETF、中药ETF、环境治理LOF、央企股东回报ETF。 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1北证赚钱效应持续，核心资产月末大幅反弹4 2汇添富指数产品轮动策略构建6 2.1基本面：盈利的边际改善6 2.2技术面：动量的预测效果7 2.3资金面：追踪资金流向8 2.4拥挤度：避免持有分歧赛道9 2.5放大弹性：成分股牵引力10 2.6估值：防御性安全垫11 3打造多策略指数产品组合12 3.1高景气强趋势组合：云计算产业指数、中药ETF等13 3.2强趋势强引力组合：能源ETF、芯片ETF等14 3.3高景气低估值组合：消费ETF、医药ETF等15 风险提示：17 图表目录 图表1汇添富指数产品12月表现回顾4 图表2汇添富指数产品线5 图表3指数六维度轮动模型6 图表4汇添富指数产品-基本面得分7 图表5汇添富指数产品-技术面得分8 图表6汇添富指数产品-资金面得分9 图表7汇添富指数产品-拥挤度得分10 图表8汇添富指数产品-牵引力得分11 图表9汇添富指数产品-相对估值得分12 图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现13 图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线13 图表12高景气强趋势组合最新配置14 图表13强趋势强引力轮动组合分年度表现15 图表14强趋势强引力轮动组合净值曲线15 图表15强趋势强引力组合最新配置15 图表16高景气低估值轮动组合分年度表现16 图表17高景气低估值轮动组合净值曲线16 图表18高景气低估值组合最新配置17 1北证赚钱效应持续，核心资产月末大幅反弹 2023年12月北交所受关注度显著提升，北证投资者迅速扩容，延续赚钱效应，汇添富北证50成份（017519.OF）收涨11.66%。另一方面，A股延续弱势震荡，月末，以“宁组合”为代表的核心资产大幅反弹，光伏龙头ETF（516290.SH）12月涨幅2.40%。外部方面，纳指生物科技ETF（513290.SH）强势上涨12.43%，跟踪的指数涵盖全球范围内的生物科技或制药公司，市场对美联储降息预期升温，流动性宽松环境下成长类行业有望受益于流动性溢价。此外，港股高股息LOF （501305.SH）12月收涨2.88%，表现也十分亮眼。 基金代码 基金名称 12月 收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 513290.SH 纳指生物科技ETF 12.43% 8.96% 4.92% 017519.OF 汇添富北证50成份A 11.66% 31.78% 9.61% 159660.SZ 纳指100ETF 5.06% 12.55% / 501305.SH 港股高股息LOF 2.88% -2.47% 5.06% 516290.SH 光伏龙头ETF 2.40% -12.01% -34.94% 159652.SZ 有色50ETF 1.61% -4.41% / 159796.SZ 电池50ETF 0.59% -6.33% -32.51% 164701.SZ 黄金LOF 0.56% 8.76% 12.17% 159930.SZ 能源ETF 0.31% -1.41% 18.43% 560060.SH 碳中和ETF 0.05% -8.52% -17.53% 516390.SH 新能源汽车ETF -0.12% -7.52% -28.11% 501057.SH 新能源车LOF -0.16% -7.29% -27.44% 164705.SZ 恒生LOF -0.32% -5.34% -10.79% 512820.SH 银行业ETF -0.60% -6.77% -2.72% 560030.SH 800价值ETF -0.88% -6.98% / 515990.SH 国企一带一路ETF -0.94% -7.56% -2.04% 159630.SZ 中证100ETF基金 -1.04% -7.08% -10.50% 560050.SH MSCI中国A50ETF -1.12% -8.07% -14.39% 000368.OF 汇添富沪深300安中动态策略A -1.14% -5.20% -1.30% 560020.SH 红利ETF添富 -1.33% -3.60% / 470007.OF 汇添富上证综指A -1.50% -5.39% -0.86% 510980.SH 上证综合ETF -1.52% / / 517080.SH 沪港深500ETF基金 -1.54% -5.85% -9.21% 014543.OF 添富中证沪港深云计算产业指数 -1.65% -5.94% 2.47% 501043.SH 沪深300LOF -1.75% -6.70% -9.26% 515310.SH 沪深300指数ETF -1.85% -6.97% -9.52% 515800.SH 800ETF -1.87% -6.28% -8.25% 159912.SZ 深300ETF -1.97% -6.43% -14.48% 基金代码 基金名称 12月 收益率 近3月 收益率 2023年 收益率 501036.SH 中证500LOF -2.02% -4.37% -5.20% 018774.OF 汇添富华证专精特新100指数A -2.18% -6.81% / 013129.OF 汇添富中证沪港深消费龙头A -2.23% -8.28% -17.99% 159536.SZ 中证2000ETF添富 -2.31% 1.43% / 560070.SH 央企股东回报ETF -2.35% -7.05% / 159931.SZ 金融ETF -2.41% -8.79% -5.69% 159797.SZ 医疗器械ETF基金 -2.66% 1.00% -12.76% 512650.SH 长三角ETF -3.03% -7.77% -8.59% 560110.SH 中证1000ETF基金 -3.07% -3.06% -5.43% 501030.SH 环境治理LOF -3.45% -6.59% -11.66% 159795.SZ 智能车ETF基金 -3.79% -0.23% 9.14% 560090.SH 证券指数ETF -3.80% -4.56% / 517850.SH 张江ETF -3.85% -3.21% -10.64% 513260.SH 恒生科技ETF基金 -3.87% -5.15% -7.87% 013093.OF 汇添富中证沪港深科技龙头A -4.21% -4.14% -7.81% 560080.SH 中药ETF -4.24% -4.46% 1.28% 159928.SZ 消费ETF -4.31% -6.01% -17.89% 510810.SH 上海国企ETF -4.33% -8.93% -5.93% 159723.SZ 科技龙头ETF -4.39% -4.31% -7.73% 159729.SZ 互联网ETF -4.55% -9.07% -9.63% 501007.SH 互联网医疗LOF -4.83% -1.73% -7.34% 516920.SH 芯片50ETF -4.99% -1.70% -2.19% 159929.SZ 医药ETF -5.08% -2.59% -11.76% 501009.SH 生物科技LOF -5.66% 0.50% -11.35% 159839.SZ 生物药ETF -6.82% -2.03% -20.84% 501005.SH 精准医疗LOF -7.36% -3.64% -14.47% 513280.SH 恒生生物科技ETF -7.66% 0.17% -22.98% 图表1汇添富指数产品12月表现回顾 资料来源：wind，华安证券研究所 汇添富基金对指数产品的布局非常丰富，包括赛道、宽基、风格、QDII等。目 前赛道指数共计34只，对各个板块基本全覆盖，有消费、医药、新能源、金融、科技等赛道，为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具，规模最大的产品有消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）。宽基指数覆盖大中小盘市值与不同的编制方式，规模较大的宽基指数有800ETF、MSCI中国A50ETF、汇添富上证综指。基于ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 图表2汇添富指数产品线 基金代码 基金名称 跟踪指数 是否ETF 类型 成立时间 基金经理 规模(亿) 159928.SZ 消费ETF 000932.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 95.8 510810.SH 上海国企ETF 950096.CSI ETF 行业主题 2016-07-28 吴振翔 62.6 501057.SH 新能源车LOF 930997.CSI 行业主题 2018-05-23 过蓓蓓 56.9 560080.SH 中药ETF 930641.CSI ETF 行业主题 2022-09-26 过蓓蓓 20.2 159929.SZ 医药ETF 000933.SH ETF 行业主题 2013-08-23 过蓓蓓 19.5 501009.SH 生物科技LOF 930743.CSI 行业主题 2016-12-22 过蓓蓓 19.2 560090.SH 证券指数ETF 39