2月19日信用债异常成交跟踪：根据Wind数据，折价成交个券中，“22金水01”债券估值价格

2024年02月19日 2月19日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“22金水01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20龙湖04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24恒丰银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24平安银行小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0）区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中4至5年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年内，其中折价成交主要 分布在3至4年；分行业看，环保债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22金水01 0.88 -0.28 101.39 26.19 3.31 3.05 AA- AA+ 城投 8154 23金水D1 0.75 -0.21 100.65 24.19 3.28 3.03 AA- AA+ 城投 803 24伊宁国资MTN001 2.95 -0.15 99.97 5.44 3.43 3.37 AA- AA 城投 1000 24怀化交投MTN001 2.95 -0.15 99.91 5.44 3.53 3.48 AA- AA 城投 1000 23京资03 14.60 -0.15 105.03 1.22 2.92 2.91 AAA AAA 综合 10564 24川能投MTN002 6.95 -0.15 100.38 2.35 3.02 3.00 AA+ AAA 公用事业 2000 22随高债 1.36 -0.15 104.37 4.87 3.14 3.10 AA- AA 城投 5176 22綦江新城MTN001 1.18 -0.15 103.99 5.14 2.84 2.78 AA- AA 城投 1032 22兴阳01 1.27 -0.14 105.51 2.62 2.97 2.95 AA- AA 城投 3149 23津静02 1.18 -0.14 105.30 2.46 3.14 3.12 AA- AA+ 城投 811 22景陶债 1.08 -0.14 104.01 4.16 2.80 2.76 AA- AA+ 城投 6839 22沂投03 1.28 -0.14 105.29 2.61 3.18 3.15 AA- AA 城投 4202 23京国资MTN001B 14.76 -0.13 105.02 1.04 2.90 2.89 AAA AAA 综合 6313 23兰考02 1.18 -0.12 104.49 2.45 3.24 3.22 AA- AA 城投 366 23无锡城南MTN001 2.48 -0.12 101.29 4.66 2.77 2.72 AA(2) AA+ 城投 4056 21柳发02 1.50 -0.12 103.87 3.86 4.54 4.51 AA- AA+ 城投 10 23株资V2 1.28 -0.12 104.13 2.61 3.13 3.10 AA- AA+ 建筑装饰 2070 20长寿G2 0.59 -0.12 102.08 3.01 2.73 2.70 AA- AA+ 城投 6124 23通泰MTN002 1.60 -0.11 104.45 2.76 2.98 2.95 AA- AA 城投 6271 23曲文02 1.29 -0.11 104.16 2.57 3.43 3.41 AA- AA+ 城投 315 22桂城01 1.02 -0.11 103.21 3.40 2.78 2.75 AA- AA 城投 618 23国苑01 1.27 -0.11 104.06 2.61 3.17 3.15 AA- AA+ 城投 2041 13鄂投02 4.69 -0.11 114.52 1.03 2.83 2.82 AAA AAA 城投 3441 20万州经开MTN001 1.38 -0.11 104.38 2.29 3.18 3.16 AA(2) AA+ 城投 2074 23周城04 1.18 -0.11 104.32 1.31 2.99 2.98 AA(2) AA 城投 2072 22西港02 1.22 -0.11 103.68 2.60 3.36 3.33 AA- AA 城投 126 22西港05 1.33 -0.11 103.93 2.46 3.39 3.37 AA- AA+ 城投 16 19邳经01 1.18 -0.11 104.34 1.33 3.94 3.93 AA(2) AA 城投 6204 23城资03 1.35 -0.11 104.07 2.32 4.30 4.28 AA- AA+ 城投 393 23安远01 1.30 -0.11 103.74 2.56 3.18 3.16 AA- AA- 城投 4648 20昆交G1 1.44 -0.10 102.30 4.47 3.47 3.43 AA- AA+ 城投 224 23城资02 1.16 -0.10 103.60 2.33 4.23 4.21 AA- AA+ 城投 78 23邵城01 1.09 -0.10 104.08 0.81 2.97 2.96 AA(2) AA+ 城投 2066 23城资04 1.41 -0.10 104.21 1.92 4.32 4.31 AA- AA+ 城投 104 20龙城01 1.10 -0.10 103.59 1.74 3.11 3.09 AA- AA 城投 311 23文蓝01 1.32 -0.10 103.63 2.48 4.09 4.07 AA- AA+ 城投 104 23恒泰01 1.42 -0.10 104.15 1.84 3.43 3.41 AA- AA 城投 5529 23荆楚01 1.08 -0.10 103.94 0.77 3.42 3.41 AA(2) AA 城投 3122 23曹国02 1.52 -0.10 105.30 0.74 3.17 3.16 AA- AA+ 城投 1044 20铜梁01 1.11 -0.10 103.92 0.97 3.43 3.42 AA(2) AA 城投 456 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20龙湖04 1.04 1.56 75.41 -101.91 36.30 37.32 AA- AAA 房地产 167 22GLP01 1.05 1.50 81.04 -111.88 27.55 28.67 A+ AAA 交通运输 156 22龙湖01 0.90 1.34 77.64 -102.22 36.29 37.32 AA- AAA 房地产 1322 20龙湖02 0.91 1.32 77.96 -102.20 36.29 37.32 AA- AAA 房地产 919 21GLP11 0.51 1.09 89.42 -114.50 27.49 28.64 A+ AAA 交通运输 9 21GLP07 0.17 0.89 95.80 -117.81 29.26 30.44 A+ AAA 交通运输 350 21龙湖05 0.48 0.87 93.24 -104.65 18.44 19.49 AA- AAA 房地产 2272 18GLPR2 0.14 0.86 96.86 -137.81 27.58 28.96 A+ AAA 交通运输 88 21GLP05 0.10 0.78 97.82 -117.52 27.36 28.53 A+ AAA 交通运输 1360 22龙湖04 1.37 0.77 67.67 -1.05 38.44 38.45 AA- AAA 房地产 7 19龙湖04 0.41 0.76 94.92 -104.80 17.44 18.48 AA- AAA 房地产 1343 20龙湖06 1.46 0.75 66.19 -0.83 38.45 38.46 AA- AAA 房地产 7 21GLP03 0.05 0.74 98.89 -117.30 27.34 28.51 A+ AAA 交通运输 1691 21龙湖06 2.48 0.69 51.48 -0.01 36.65 36.65 AA- AAA 房地产 433 22龙湖02 2.90 0.62 49.35 -1.36 34.02 34.04 AA- AAA 房地产 20 PR攀投债 0.43 0.59 19.33 -89.80 15.07 15.97 BBB AA- 城投 303 21龙湖03 0.25 0.58 97.33 -106.45 14.20 15.27 AA- AAA 房地产 3508 PR旅投01 3.60 0.39 60.08 -20.81 7.59 7.80 A+ AA 城投 6 24华旅01 2.93 0.35 102.04 -13.71 4.74 4.87 AA- AA 城投 4961 23兖投01 1.07 0.33 103.12 -38.71 3.75 4.13 AA- AA+ 城投 264 22酉阳债 3.21 0.33 100.44 -11.64 6.63 6.75 A+ AA 城投 594 20津投06 6.04 0.32 96.51 -5.89 4.91 4.97 AA AAA 城投 1943 23惠民城建PPN001 0.99 0.31 103.14 -39.99 3.72 4.12 AA- AA+ 城投 3063 24兴岚01 1.91 0.31 100.29 -17.13 4.34 4.51 AA(2) AA+ 建筑装饰 3017 21兖州02 1.76 0.30 104.95 -22.19 4.30 4.52 AA- AA+ 城投 105 22昭投01 3.71 0.30 23.26 -9.26 6.67 6.77 AA- AA 城投 69 24诚通控股MTN004B 19.94 0.28 101.97 -1.99 3.25 3.27 AA+ AAA 综合 12174 19兖投02 0.84 0.28 103.12 -44.87 3.65 4.10 AA- AA+ 城投 2588 24兴市01 2.90 0.28 101.54 -10.88 3.92 4.03 AA(2) AA 城投 643 23铜仁02 3.80 0.28 99.84 -8.61 7.04 7.12 AA- AA 城投 50 23万盛03 2.28 0.27 107.79 -16.30 3.86 4.02 AA- AA+ 城投 589 19津投06 5.02 0.25 101.85 -5.73 4.57 4.63 AA AAA 城投 149 24惠民城建PPN001 2.96 0.25 98.88 -8.73 4.92 5.00 AA- AA+ 城投 8220 24新开元PPN002 2.96 0.25 99.27 -8.73 4.27 4.35 AA- AA 城投 2008 23益阳交投MTN003 1.56 0.24 102.36 -18.58 3.41 3.59 AA(2) AA 城投 2032 19津投04 4.93 0.24 101.90 -5.83 4.51 4.57 AA AAA 城