1月26日信用债异常成交跟踪：根据Wind数据，折价成交个券中，“21福新01”债券估值价格

2024年1月26日 1月26日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21福新01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22江西银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23顺德农商小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21福新01 2.00 -19.35 80.65 26.73 2.72 2.45 AA+ AAA 城投 25903 20不动Y1 1.28 -0.69 83.33 69.27 20.48 19.79 AA- AAA 社会服务 600 22青岛世园PPN001 1.00 -0.20 100.82 20.14 4.15 3.95 AA- AA+ 城投 18085 21青岛世园PPN001 0.80 -0.15 100.65 19.34 4.11 3.92 AA- AA+ 城投 7022 23世园D2 0.77 -0.15 100.47 19.30 4.11 3.92 AA- AA+ 城投 2019 22世园02 0.74 -0.14 100.60 19.29 4.11 3.92 AA- AA+ 城投 2008 22青岛世园PPN002 1.39 -0.13 100.34 9.91 4.32 4.22 AA- AA+ 城投 2003 21青世02 0.62 -0.12 100.07 19.29 4.11 3.92 AA- AA+ 城投 23968 23世园D1 0.34 -0.11 100.82 28.80 4.08 3.79 AA- AA+ 城投 14079 21青世01 0.50 -0.10 100.15 19.27 4.10 3.91 AA- AA+ 城投 21998 23平安点创MTN001 1.63 -0.09 100.41 5.66 3.92 3.87 AA AA+ 非银金融 4015 24昌阳投资PPN001 1.98 -0.07 100.14 3.86 3.43 3.39 AA(2) AA+ 社会服务 5005 23青莱01 1.11 -0.07 103.61 5.38 3.13 3.07 AA(2) AA+ 城投 2067 22筑城01 1.77 -0.07 105.85 3.44 3.32 3.28 AA- AAA 城投 2117 23盐湖01 2.80 -0.06 100.62 2.26 4.26 4.23 AA- AA 城投 1986 23青岛世园MTN001 0.12 -0.05 100.28 33.45 3.70 3.36 AA- AA+ 城投 16042 23世园01 0.13 -0.05 100.22 33.32 4.05 3.71 AA- AA+ 城投 5006 22世园01 0.14 -0.05 100.05 33.07 4.05 3.72 AA- AA+ 城投 2001 23铜仁02 3.86 -0.05 99.94 1.40 7.01 6.99 AA- AA 城投 50 23开乾V2 4.67 -0.05 105.24 1.10 5.78 5.77 AA- AA 城投 618 22巴中01 0.16 -0.05 100.37 22.54 4.60 4.37 AA- AA 城投 170 24长寿开投PPN001 4.99 -0.04 97.30 0.96 5.02 5.01 AA- AA+ 城投 44777 21安租02 1.96 -0.03 100.84 1.70 3.25 3.23 AA+ AAA 非银金融 52480 22海通恒信MTN002 1.33 -0.03 100.85 2.12 2.75 2.73 AA+ AAA 非银金融 1009 22青莱01 0.57 -0.03 100.66 4.28 3.06 3.02 AA(2) AA+ 城投 1007 22兴业资产MTN002 1.25 -0.03 100.67 2.17 3.04 3.02 AA+ AAA 非银金融 403 21恒信G2 1.39 -0.03 100.78 1.95 2.78 2.76 AA+ AAA 非银金融 201 22兴业资产MTN001 1.23 -0.03 100.84 2.14 3.03 3.01 AA+ AAA 非银金融 2017 23弘创租赁PPN001 1.25 -0.03 100.42 2.01 3.64 3.62 AA AA 非银金融 2009 23国康K1 1.23 -0.02 101.04 1.95 4.88 4.86 AA AAA 非银金融 2513 22浙商资产MTN001 1.48 -0.02 100.44 1.66 2.77 2.75 AA+ AAA 非银金融 2009 23国新租赁MTN001 1.48 -0.02 100.18 1.68 2.72 2.70 AA+ AAA 非银金融 10016 24平安点创SCP001 0.48 -0.02 99.91 5.05 3.74 3.69 AA AA+ 非银金融 4000 22陕西交通MTN002A 1.33 -0.02 100.52 1.58 2.74 2.72 AA+ AAA 城投 5026 23川水电MTN001 1.54 -0.02 100.59 1.37 2.88 2.86 AA AA+ 公用事业 2012 23国新租赁MTN002 1.52 -0.02 100.26 1.41 2.72 2.70 AA+ AAA 非银金融 4009 23漳龙01 1.96 -0.02 104.47 0.83 3.00 2.99 AA+ AAA 城投 5747 23知投Y5 1.23 -0.02 101.26 1.55 2.82 2.80 AA AAA 城投 1013 22兴城投资MTN002A 1.58 -0.02 100.34 1.34 2.77 2.76 AA+ AAA 城投 6018 23电网CP001 0.20 -0.02 99.89 11.17 2.53 2.42 AAA+ AAA 公用事业 15985 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.20 2.50 81.85 -1326.38 112.76 126.03 BB+ AAA 房地产 4606 22柳控01 2.00 2.47 102.47 78.67 5.17 4.38 AA- AA+ 城投 18339 21金地MTN003 0.16 2.38 85.91 -1467.36 102.34 117.01 BB+ AAA 房地产 6249 16金地02 0.15 2.35 87.20 -1530.14 98.09 113.40 BB+ AAA 房地产 4073 21金地01 0.10 2.19 93.28 -2148.63 78.61 100.10 BB+ AAA 房地产 8082 21晋文01 2.00 1.27 101.28 32.05 3.13 2.81 AA AA 城投 4052 21滨投03 1.87 0.87 99.45 -50.97 7.31 7.82 A+ AA+ 城投 607 19不动06 0.57 0.56 96.27 -100.21 11.09 12.09 AA- AAA 社会服务 1397 23滨投01 1.10 0.42 99.22 -40.69 7.25 7.65 A+ AA+ 城投 303 23淄金K1 2.92 0.40 101.56 -14.64 3.43 3.57 AA AA+ 公用事业 3011 G17龙湖3 0.11 0.38 98.64 -300.12 15.21 18.21 AA- AAA 房地产 1491 23陕西旅游MTN002 2.81 0.38 101.20 -14.76 4.53 4.68 AA- AA+ 社会服务 2036 PR西工01 1.80 0.36 38.53 -30.82 11.06 11.37 BBB AA 城投 67 21GLP07 0.24 0.35 91.83 -115.52 41.06 42.21 A+ AAA 交通运输 47 23陕旅05 2.67 0.35 105.65 -14.69 4.88 5.02 AA- AA+ 社会服务 3463 23陕旅04 2.63 0.35 105.83 -14.67 4.87 5.02 AA- AA+ 社会服务 2135 23安顺01 4.65 0.34 94.81 -8.94 8.38 8.47 A+ AA 城投 5764 24乳山国运MTN001 2.96 0.34 101.26 -12.73 5.52 5.65 AA- AA 城投 7800 23乳山02 2.84 0.32 100.51 -12.74 5.79 5.92 AA- AA 城投 2622 21北辰科技MTN001 1.99 0.32 101.64 -17.25 4.91 5.08 AA- AA+ 城投 1040 23微山02 2.74 0.31 103.46 -12.75 5.10 5.23 AA- AA 城投 2073 19金凤凰 2.56 0.31 61.08 -21.69 6.30 6.52 AA- AA 城投 248 22张店01 1.60 0.31 100.49 -20.19 4.16 4.36 AA(2) AA+ 城投 3006 21阳光财险 2.86 0.30 102.41 -11.45 3.60 3.71 AA- AAA 非银金融 4096 21信地02 2.00 0.30 101.55 -16.02 3.34 3.50 AA AA+ 房地产 54255 21衡建01 1.98 0.30 102.40 -16.14 3.23 3.39 AA(2) AA 城投 5049 24晋能山西MTN001 2.96 0.30 101.23 -10.87 4.02 4.13 AA- AA+ 公用事业 5000 PR上栗01 1.99 0.29 41.80 -21.40 4.60 4.81 AA- AA 城投 4226 23晋能山西MTN001 2.84 0.29 102.59 -11.03 4.01 4.12 AA- AA+ 公用事业 2013 23临资02 2.46 0.28 106.38 -12.79 4.20 4.32 AA- AA 建筑装饰 35414 21滨投02 0.71 0.28 99.11 -40.39 7.20 7.61 A+ AA+ 城投 3764 PR西工02 2.01 0.28 58.37 -30.87 11.08 11.39 BBB AA 城投 12 20津投10 6.22 0.28 92.45 -5.18 5.70 5.75 AA AAA 城投 1887 23望城经开