2月5日信用债异常成交跟踪：根据Wind数据，折价成交个券中，“23淮清02”债券估值价格

2024年2月6日 2月5日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23淮清02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22不动02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23湖北银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24北部湾银行小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，社会服务行业的债券排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年。分行业看，煤炭行业 的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23淮清02 1.95 -0.34 105.36 17.14 3.61 3.43 AA(2) AA+ 城投 8458 23铜仁02 3.83 -0.20 99.55 6.17 7.13 7.07 AA- AA 城投 732 23临淄02 1.13 -0.20 104.28 15.60 3.07 2.92 AA- AA+ 建筑装饰 9359 24建湖城投PPN002 2.98 -0.14 98.24 5.04 4.14 4.09 AA- AA 城投 7043 23云投MTN005 1.02 -0.09 100.83 8.15 2.77 2.68 AA(2) AAA 城投 303 23椒江社发MTN001 2.41 -0.08 102.00 3.10 2.80 2.77 AA(2) AA 城投 2447 24邗建01 2.97 -0.06 100.01 2.14 3.30 3.27 AA AA 城投 2000 23水投02 2.14 -0.06 102.97 2.34 3.33 3.31 AA(2) AAA 城投 13389 20青山湖科MTN001 1.69 -0.06 100.68 3.19 2.78 2.75 AA AA+ 城投 6039 23水投01 1.95 -0.05 103.15 2.13 3.30 3.28 AA(2) AAA 城投 16506 21渝合01 0.11 -0.05 100.29 20.95 2.89 2.68 AA(2) AA+ 城投 2032 23豫航空港PPN004 0.54 -0.05 101.15 5.23 2.80 2.75 AA(2) AAA 城投 9101 22沧港02 1.64 -0.04 103.13 1.74 3.00 2.99 AA(2) AA 城投 3093 23株国09 1.68 -0.04 102.16 1.76 3.05 3.04 AA AA+ 医药生物 2040 23津城建SCP037 0.10 -0.04 100.42 0.32 2.50 2.50 AA AAA 城投 8034 14赣粤02 0.52 -0.04 101.79 1.37 2.47 2.46 AAA AAA 交通运输 6105 21凉山发展MTN001 0.78 -0.03 102.91 0.19 2.63 2.63 AA- AA+ 城投 7719 23大足发展CP001 0.08 -0.03 100.31 0.15 2.60 2.60 AA- AA+ 城投 2005 21津保投MTN001 0.83 -0.03 103.01 0.07 2.73 2.73 AA- AAA 城投 2045 16贵阳停车场债02 2.77 -0.03 45.57 1.38 3.24 3.22 AA- AA+ 城投 1822 22曲文投MTN002 0.72 -0.03 102.44 0.02 2.98 2.98 AA- AA+ 城投 5550 21柳东债 0.10 -0.03 100.28 0.12 4.35 4.35 AA- AA+ 城投 10719 21筑城01 0.11 -0.03 100.33 0.06 2.50 2.50 AA- AAA 城投 2008 19萍乡汇丰MTN002 0.81 -0.03 102.34 0.12 3.98 3.98 AA- AA 城投 2047 23路公01 1.18 -0.02 101.43 1.20 2.78 2.77 AA(2) AA+ 城投 4057 23云建投SCP022 0.09 -0.02 100.23 0.14 2.65 2.65 AA- AAA 城投 1002 23云建投SCP021(科创票据) 0.06 -0.02 100.15 0.07 2.64 2.64 AA- AAA 城投 3005 21津投01 0.04 -0.02 99.95 0.98 2.50 2.49 AA AAA 城投 1899 23青岛世园MTN001 0.10 -0.02 100.19 0.12 3.90 3.90 AA- AA+ 城投 1005 22闽能01 0.96 -0.02 100.42 1.44 2.48 2.47 AAA AAA 401 23信阳国信SCP001 0.08 -0.02 100.14 0.13 2.85 2.84 AA- AA 建筑装饰 4006 23曹妃国控CP002 0.73 -0.01 101.05 0.09 2.63 2.63 AA- AA+ 城投 2021 21陕延油MTN001 0.05 -0.01 100.06 0.79 2.45 2.44 AAA- AAA 石油石化 15010 21南电MTN001 0.06 -0.01 100.06 1.65 2.33 2.31 AAA+ AAA 公用事业 5003 22华阳新材MTN004 0.05 -0.01 100.06 0.82 2.59 2.58 AA AAA 煤炭 5003 23银川通联CP001 0.81 -0.01 100.51 0.12 2.83 2.83 AA- AA+ 城投 704 21天易08 0.81 0.00 100.20 0.15 5.18 5.18 AA- AA+ 城投 3200 23沪国资SCP003 0.19 0.00 99.98 2.56 2.47 2.44 AAA- AAA 非银金融 9999 23晋能电力CP002 0.05 0.00 100.02 0.82 2.54 2.53 AA AAA 煤炭 5001 23津城建SCP056 0.04 0.00 100.02 1.02 2.50 2.49 AA AAA 城投 5001 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22不动02 1.25 0.78 89.78 -64.39 13.25 13.89 AA- AAA 社会服务 47 21金地01 0.07 0.72 94.25 -0.38 93.33 93.33 BB+ AAA 房地产 17 24香城02 4.96 0.68 101.76 -15.29 3.61 3.76 AA(2) AA+ 建筑装饰 17107 21金地MTN004 0.31 0.65 75.40 -1.00 107.87 107.88 BB+ AAA 房地产 1370 20鄂联投(疫情防控债)MTN001 6.04 0.65 104.10 -12.40 3.79 3.91 AA AAA 城投 2086 22不动01 0.95 0.60 91.87 -63.50 13.23 13.87 AA- AAA 社会服务 141 19邹城隆城项目NPB 4.95 0.55 56.98 -24.35 7.25 7.50 AA- 城投 1173 G23枝江2 4.60 0.53 103.87 -13.04 3.52 3.65 AA(2) AA 城投 5197 19长城债02BC(品种二) 5.22 0.53 107.81 -11.71 3.19 3.31 AA+ AAA 非银金融 30101 18GLPR3 0.25 0.50 93.05 -112.36 33.60 34.73 A+ AAA 交通运输 521 22广宇01 1.55 0.49 101.56 -33.39 2.94 3.27 AA(2) AA 城投 602 23延经01 6.55 0.48 103.36 -12.70 5.60 5.73 AA(2) AA 城投 1022 23自投01 2.22 0.48 106.00 -24.36 3.91 4.15 AA- AA 城投 7344 23柳建02 2.20 0.48 105.28 -24.34 4.90 5.14 AA- AA 城投 635 21GLP07 0.21 0.46 94.09 -112.05 33.59 34.72 A+ AAA 交通运输 1563 17张家界专项债 3.46 0.44 62.08 -24.80 4.54 4.79 AA- AA 城投 8704 24福清国资MTN001 4.98 0.42 100.54 -9.25 3.06 3.15 AA(2) AA+ 城投 2007 23湖北银行永续债01 4.79 0.41 104.68 -9.61 3.13 3.23 AA AAA 银行 2093 23兴阳01 2.79 0.37 105.01 -14.92 4.06 4.20 AA- AA 城投 7399 23寿光03 1.63 0.36 104.80 -24.52 4.17 4.41 AA- AA+ 城投 2156 23任城04 1.60 0.35 103.26 -24.55 5.10 5.35 AA- AA 城投 8897 23港口01 9.37 0.35 105.54 -4.52 2.91 2.96 AAA- AAA 交通运输 1055 23自贡城投PPN001 2.70 0.35 104.78 -14.86 4.57 4.72 AA- AA 城投 4183 22水发物流PPN003(项目收益) 1.65 0.35 101.60 -23.22 4.85 5.08 AA 房地产 1011 23红河03 2.72 0.35 105.18 -14.88 5.38 5.53 AA- AA+ 城投 2083 22农行二级资本债02B 8.63 0.34 104.32 -4.62 2.77 2.82 AAA- AAA 银行 6238 24诚通控股MTN004A 9.98 0.34 101.06 -4.03 3.08 3.13 AA+ AAA 综合 4037 21东湖债 1.48 0.34 97.32 -24.30 9.77 10.01 A AA 城投 1187 24信投G2 9.96 0.34 101.46 -3.98 2.82 2.86 AAA AAA 非银金融 2024 24越秀资本MTN001A 4.96 0.34 100.67 -7.43 2.85 2.93 AAA- AAA 非银金融 6024 22铜都03 3.88 0.34 106.01 -12.01 4.67 4.79 AA(2) AA 城投 104 23张家经投MTN001 2.06 0.34 104.75 -18.27 4.05 4.23 AA- AA 城投 2077 20仁水01 1.43 0.33 98.09 -24.35 8.92 9.16 A+ AA 城投 3