1月22日信用债异常成交跟踪：根据Wind数据，折价成交个券中，“PR红果债”债券估值价格

2024年1月22日 1月22日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“PR红果债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21旭辉02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21汉口银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22中信银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，传媒行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR红果债 1.05 -0.80 39.45 165.05 10.53 8.88 A+ AA- 城投 777 23新中泰集MTN001 2.87 -0.21 100.70 7.69 4.23 4.15 AA AA+ 基础化工 1007 23滕投02 1.34 -0.14 102.94 9.18 3.98 3.89 AA- AA 城投 205 20栾川钼业MTN001 1.35 -0.13 101.41 9.63 3.11 3.01 AA AAA 有色金属 812 23亳交01 2.16 -0.10 103.93 4.33 3.23 3.19 AA(2) AA 城投 2078 23鲁中01 2.76 -0.09 103.19 3.38 5.22 5.18 AA- AA 社会服务 10149 24綦江新城MTN001 4.99 -0.08 99.72 1.88 4.56 4.54 AA- AA 城投 20004 23津保03 0.27 -0.05 101.10 4.66 3.06 3.02 AA- AAA 城投 10110 23津投07 0.21 -0.04 100.97 1.17 2.68 2.67 AA AAA 城投 303 23津投03 0.08 -0.04 100.22 6.13 2.66 2.60 AA AAA 城投 3008 23津城建MTN006 1.72 -0.04 103.20 1.35 3.06 3.05 AA AAA 城投 2052 19大同煤矿MTN003 0.39 -0.04 101.63 0.73 2.85 2.84 AA AAA 基础化工 8132 23津投02 0.04 -0.04 100.13 7.88 2.66 2.58 AA AAA 城投 6000 20润田01 0.10 -0.03 100.40 1.49 3.13 3.12 AA(2) AA 城投 2008 21彭泽01 0.11 -0.03 100.39 1.34 3.03 3.02 AA- AA 城投 4360 21齐梁建设MTN001 0.04 -0.03 100.14 5.93 2.73 2.67 AA(2) AA 城投 2003 21长交01 0.17 -0.03 100.44 4.05 2.60 2.56 AA(2) AA+ 城投 6629 22曹国01 0.09 -0.03 100.28 2.47 3.08 3.05 AA- AA+ 城投 25562 PR新宇02 1.57 -0.03 40.73 1.44 6.17 6.15 BBB AA- 城投 453 20商古01 0.10 -0.03 100.33 1.49 2.98 2.97 AA(2) AA 城投 501 23驻产D2 0.09 -0.03 100.27 2.46 2.98 2.95 AA(2) AA+ 城投 1003 21鹤山01 0.04 -0.03 100.11 6.31 2.82 2.76 AA(2) AA 城投 501 21淮开01 0.01 -0.03 100.03 8.41 2.67 2.58 AA(2) AA+ 城投 4061 22华诚医学MTN001 0.02 -0.03 100.04 7.60 3.38 3.30 AA(2) AA 城投 22176 20天生债 0.14 -0.03 100.41 0.07 2.61 2.61 AA- AA 城投 2007 21涪陵新城MTN001 0.05 -0.03 100.12 5.22 2.68 2.62 AA(2) AA+ 城投 2003 21郫都国资PPN001 0.03 -0.02 100.08 6.94 3.07 3.00 AA(2) AA 城投 5958 22十堰聚鑫PPN001 0.02 -0.02 100.04 7.78 3.12 3.04 AA(2) AA 城投 404 21抚高新 0.05 -0.02 100.12 5.22 3.78 3.72 AA(2) AA 城投 10126 19连云港MTN001 0.08 -0.02 100.22 1.84 2.58 2.56 AA(2) AA+ 交通运输 1604 19蒙高路MTN001 0.10 -0.02 100.27 0.56 2.58 2.58 AA(2) AA+ 交通运输 10027 22柳控01 0.01 -0.02 100.03 3.34 4.47 4.43 AA- AA+ 城投 20979 19金华融盛MTN001 0.08 -0.02 100.19 2.60 2.63 2.60 AA(2) AA 城投 6011 21郑地01 0.21 -0.02 100.27 4.77 2.74 2.69 AA+ AAA 城投 13035 23昌阳投资SCP001 0.11 -0.02 100.28 0.24 2.64 2.63 AA(2) AA+ 城投 4011 21红河01 0.02 -0.02 100.03 7.81 4.77 4.69 AA- AA 城投 2295 23淄博财金PPN001(科创票据) 2.30 -0.02 102.43 0.61 4.36 4.35 AA AA+ 公用事业 307 23丰住D1 0.10 -0.02 100.23 1.66 2.83 2.82 AA(2) AA 城投 400 21航天01 0.11 -0.02 100.26 0.89 4.14 4.13 AA(2) AA+ 城投 3008 19乐清国投MTN001 0.02 -0.02 100.05 7.39 2.50 2.42 AA AA+ 城投 6003 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21旭辉02 0.50 2.89 26.48 -1150.59 533.05 544.55 CC AAA 房地产 692 23陕旅05 2.68 0.52 104.93 -22.01 5.17 5.39 AA- AA+ 社会服务 198 23陕旅04 2.64 0.51 105.12 -21.94 5.16 5.38 AA- AA+ 社会服务 106 23安顺01 4.66 0.37 93.66 -9.51 8.70 8.79 A+ AA 城投 2921 23陕延油MTN006B 4.91 0.37 101.42 -8.25 3.14 3.23 AA+ AAA 石油石化 5038 PR西工01 1.81 0.36 37.98 -28.41 12.28 12.57 BBB AA 城投 332 21兰州建投MTN001 0.55 0.34 99.06 -60.37 7.78 8.38 A AA+ 城投 2021 23远东租赁MTN002 2.40 0.32 100.76 -14.42 4.94 5.09 AA AAA 非银金融 4030 24万盛01 2.96 0.31 99.74 -11.74 5.39 5.51 AA- AA+ 城投 7986 21汉口银行永续债01 2.42 0.31 102.71 -14.01 3.60 3.74 AA- AA+ 银行 8193 16金阳专项债01 2.82 0.31 44.38 -17.95 5.27 5.45 AA- AA+ 城投 11662 PR金阳01 2.82 0.31 44.38 -17.95 5.27 5.45 AA- AA+ 城投 222 23渝富04 14.92 0.30 103.45 -2.69 3.57 3.59 AAA AAA 城投 1036 23红塔 2.92 0.30 101.12 -11.72 6.56 6.68 AA- AA 城投 142 21GLP07 0.25 0.29 91.01 -0.37 43.31 43.31 A+ AAA 交通运输 7122 21开州F1 1.93 0.29 101.23 -16.24 4.27 4.43 AA- AA 城投 16567 21衡建01 1.99 0.29 101.79 -15.70 3.55 3.71 AA(2) AA 城投 8181 21昆速01 1.86 0.29 105.14 -17.94 5.02 5.20 AA- AA+ 城投 193 G23柳控1 2.37 0.29 102.77 -13.62 5.70 5.83 AA- AA+ 城投 3850 21祁阳经投01 4.82 0.28 105.87 -11.78 4.30 4.42 AA(2) AA 城投 15014 24晋能电力MTN001 4.97 0.28 100.86 -6.28 3.24 3.30 AA AAA 煤炭 3021 22远东租赁MTN007 1.54 0.28 99.63 -18.92 3.83 4.02 AA AAA 非银金融 1994 23郴新01 2.68 0.28 99.12 -11.56 6.85 6.96 AA- AA 城投 3077 19金凤凰 2.57 0.27 60.82 -19.17 6.61 6.80 AA- AA 城投 1385 23天津港MTN001(科创票据) 4.77 0.27 102.04 -6.28 3.33 3.39 AA AAA 交通运输 12170 21GLP05 0.17 0.27 94.49 -1.81 37.52 37.54 A+ AAA 交通运输 706 21GLP03 0.13 0.26 96.06 -2.20 36.40 36.42 A+ AAA 交通运输 710 23豫交投MTN007 4.61 0.26 102.57 -6.36 3.19 3.25 AA AAA 城投 2050 陕煤KY06 4.89 0.26 101.88 -5.94 3.13 3.19 AA+ AAA 煤炭 6106 19冶投02 0.93 0.26 102.35 -31.35 4.75 5.06 AA- AA 城投 905 18GLPR2 0.21 0.26 93.26 -0.66 37.54 37.55 A+ AAA 交通运输 737 21昆明轨道MTN003(绿色) 0.82 0.25 100.82 -31.89 3.03 3.35 AA- AAA 城投 1008 23紫金财险资本补充债01 4.89 0.25 101.00 -5.65 3.27 3.33 AA- AAA 非银金融 6048 20龙湖04 1.11 0.24 72.95 -0.29 37.80 37.