传媒互联网产业行业研究：关注游戏板块机会，苹果发布欧盟地区新政

关注业绩落地情况及游戏板块。内容公司由于内容上线节奏、上线后表现不同，业绩有所分化，已披露业绩预告 的公司23年业绩基本落地，建议关注24年边际变化；未披露业绩预告的公司23年业绩存在不确定性，除24年 边际变化外，仍需关注业绩确定性及落地情况。预计24年内容公司将延续基本面分化的态势，对于游戏而言，监管整体良性，版号常态化发放，1月版号再度过百，释放监管积极信号，游戏行业持续性有出圈的爆款产品出现，比如《完蛋！我被美女包围了》、《幻兽帕鲁》，一定程度展现玩家较强的游戏需求及行业活力，建议关注24年业绩边际向上且确定性较强的公司；影视剧制作方面，供给向好，爆款电视剧《繁花》促使24年迎开门红， 建议关注24年业绩边际向上的公司；院线方面，整体和票房大盘关联度高，广告营销板块和经济大环境表现正 相关。推荐关注再度出现爆款产品《幻兽帕鲁》、监管整体向好、估值向24年切换且当前估值较低的游戏板块。 关注MR及AI板块投资机会。1）MR：VisionPro将于2月2日在美国地区发售，有望延续预售火爆的态势，后续也将在中国地区发售，我们认为苹果的入局极大促进开发者布局MR，当前已进入强硬件周期，但内容端尚未有原生应用成为爆款或者出圈，当前相关上市公司是否有产品上线VisionPro的可能性、不确定性均较强，关 注MR内容或软硬件布局相对成熟的公司及与VisionPro合作进展披露情况。2）AI：GPTStore上线意味着AI时代的AppStore到来，1月26日OpenAI发布一系列重磅大模型更新，包括5个新模型及新的API使用管理工具，GPT-3.5Turbo模型大幅降价，虽然目前各环节的商业化尚不明晰，哪种应用爆发也存在不确定性，但生成GPTs门槛降低+收入激励，必定会加快AI应用的落地，24年AI应用有望百花齐放，建议关注AI应用相关标的。 关注业绩落地情况及游戏板块，MR、AI主题。个股方面，1）游戏板块，建议关注恺英网络、神州泰岳、吉比特；2）MR板块，建议关注恒信东方、罗曼股份；2）AI板块，建议关注AI应用落地情况及相关标的。 开放世界游戏《幻兽帕鲁》1月19日在Steam和Xbox平台发售，在Steam平台上线8小时销量突破100万份，根据游戏官方在推特发布的数据，截至1月25日上午10点51分，销量突破800万份。 1月25日Apple官宣遵循《数字市场法案》在欧盟地区对iOS、Safari浏览器和AppStore更改，包括开发者能在AppStore外的app市场提供iOSapp供用户下载、iOS用户可将第三方浏览器设为默认浏览器、通过AppStore发行的app为数字商品和服务交易支付的手续费降为10%（适用于绝大多数开发者及首年后的订阅）或17%等。 1月26日，国家新闻出版署发布了1月份国产网络游戏审批信息，共115款游戏获批。 1月26日，完美世界披露23年业绩预告，预计23年归母净利4.5-5.3亿元，同降67.3%-61.5%；扣非净利润1.9-2.3亿元，同降72.5%-66.7%，《一拳超人：世界》将于24年1月31日-2月1日在海外多个国家及地区开启公测。 1月25日，OpenAI发布了一系列重磅大模型更新，连发了五个新模型以及新的API使用管理工具。 1月23日，芒果超媒披露23年业绩预告，预计全年归母净利32.8-38.8亿元，同增75.9%-108.1%；扣非净利16.2-18.2亿元，同增2.1%-14.7%；全年营收预计同增约4.5%，其中Q4营收同环比增幅预计均超20%。 业绩表现不及预期风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 内容目录 一、本周观点3 1.1行业观点3 1.2重点公司近一周事件跟踪3 二、行业政策及新闻动态5 2.1政策更新5 2.2行业新闻8 2.3行业投融资情况9 三、周度数据跟踪9 3.1电影：电影票房周度数据跟踪9 3.2电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪10 3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪11 四、重点公司估值表更新12 五、风险提示12 图表目录 图表1：政策更新5 图表2：1月20日-1月26日行业投融资情况9 图表3：1月20日-1月26日电影票房及占比周度数据跟踪10 图表4：1月20日-1月26日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪10 图表5：本周（1.22-1.26）连续剧热度指数排行榜10 图表6：上周（1.15-1.19）连续剧热度指数排行榜11 图表7：本周（1.22-1.26）综艺热度指数排行榜11 图表8：上周（1.15-1.19）综艺热度指数排行榜11 图表9：重点公司估值表12 1.1行业观点 关注业绩落地情况，及后续业绩边际向上且确定性较强的公司。内容公司由于内容上线节奏、上线后表现不同，业绩有所分化，已披露业绩预告的公司23年业绩基本落地，建议关注24年边际变化；未披露业绩预告的公司23年业绩存在不确定性，除24年边际变化外，仍需关注业绩确定性及落地情况。预计24年内容公司将延续基本面分化的态势，对于游戏而言，监管整体良性，版号常态化发放，1月版号再度过百，释放监管积极信号，游戏行业持续性有出圈的爆款产品出现，比如《完蛋！我被美女包围了》、《幻兽帕鲁》，一定程度展现玩家较强的游戏需求及行业活力，建议关注24年有望展现α的公司；影视剧制作方面，供给向好，爆款电视剧《繁花》促使24年迎开门红，建议关注24年业绩边际向上的公司；院线方面，整体和票房大盘关联度高，广告营销板块和经济大环境表现正相关。推荐关注再度出现爆款产品《幻兽帕鲁》、监管整体向好、估值向24年切换且当前估值较低的游戏板块，个股方面，建议关注恺英网络、神州泰岳、吉比特。 关注MR板块投资机会。VisionPro将于2月2日在美国地区发售，正式发售有望延续预售火爆的态势，后续也将在中国地区发售，关注硬件出货情况。我们认为苹果的入局极大促进了开发者布局MR，当前已经进入强硬件周期，但内容端尚未有原生应用成为爆款或者出圈，当前MR内容/应用相关上市公司是否有产品上线VisionPro的可能性、不确定性均较强，关注MR内容或软硬件布局相对成熟的公司及与VisionPro合作进展披露情况。个股方面，推荐关注将收购拥有先进虚拟现实技术的Holovis、深化虚拟现实布局的罗曼股份，多年经营VR游戏+教育、子公司元数智能搭建3D数字资产一体化平台的恒信东方。 关注AI板块机会。GPTStore已上线，意味着AI时代的AppStore到来，1月26日，OpenAI发布了一系列重磅大模型更新，包括5个新模型及新的API使用管理工具，GPT-3.5Turbo模型，输入价格暴降50%，输出价格降低25%，虽然目前各环节的商业化尚不明晰，哪种应用爆发也存在不确定性，但生成GPTs门槛降低+收入激励，必定会加快AI应用的落地，24年AI应用有望百花齐放。个股方面，建议关注因赛集团、天下秀、汤姆猫、紫天科技等AI应用相关标的。 1.2重点公司近一周事件跟踪 A股：关注MR、AI主题，及后续产品排期较强的内容公司 【三七互娱】 ①1月26日，国家新闻出版署发布了1月份国产网络游戏审批信息，三七互娱的《客人请留步》获得版号。 【吉比特】 ①1月26日，国家新闻出版署发布了1月份国产网络游戏审批信息，吉比特旗下雷霆游戏的《纪元变异》获得版号。 ②1月23日，吉比特在投资者关系平台上答复投资者，公司的多款游戏产品都在积极研发过程中，《Outpost：InfinitySiege（重装前哨）》计划于2024年3月27日在Steam上发售。 【恺英网络】 ①1月26日，公司旗下的《仙剑奇侠传：新的开始》开启全平台公测。 【完美世界】 ①1月26日，公司披露2023年度业绩预告。公司预计23年实现归母净利润4.5-5.3亿元，同比下降67.32%-61.52%；预计实现扣非净利润1.9-2.3亿元，同比下降72.52%至66.73%，2024年多款新游戏将陆续推出，《一拳超人：世界》将于2024年1月31日至2月1日在海外多个国家及地区开启公测。 ②1月26日，国家新闻出版署公布了《2024年游戏审批变更信息》，公司旗下《女神异闻录：夜幕魅影》和《神魔大陆》新增客户端。 【芒果超媒】 ①1月25日，公司在互动问答中表示，公司正在积极探索打造小芒超级直播间。 ②1月23日，公司披露2023年度业绩预告，预计全年实现归母净利润32.8-38.8亿元，同比增长75.94%-108.12%；扣非净利润16.2-18.2亿元，同比增长2.05%-14.65%；全年营总收预计同比增长约4.5%，其中Q4营收同比、环比增幅预计均超20%。 【遥望科技】。 ①1月23日，「内容好生意」2024新榜大会于北京正式开启，遥望科技在此次大会评选中拿下2024年“年度直播电商机构”大奖，同时这也是遥望科技连续第四年在新榜大会斩获机构类奖项。 港股：互联网公司23年Q3业绩基本落地，降本增效效果显现，虽估值受多因素扰动，基本面向好态势不变 【腾讯控股】 ①1月27日，腾讯游戏发布了“2024年寒假暨春节假期未成年人游戏限玩通知”,规定未成年玩家可在1月22日-2 月24日期间的每周五、六、日,及春节法定假期晚20点-21点之间登录体验游戏,总计16小时。 ②1月26日，腾讯文档智能助手开启公测，全面应用于Word、Excel、PPT、PDF、智能文档、收集表、思维导图等文档类型。 ③1月26日，据天眼查App显示，腾讯科技（深圳）有限公司已申请注册“听一听”及“全民短剧”商标。 ④1月26日，国家新闻出版署发布1月国产网络游戏审批信息，腾讯旗下《热血美职篮》获得版号。 ⑤1月25日，许凯、虞书欣领衔主演的电视剧《祈今朝》发布海报，庆祝该剧腾讯视频站内弹幕互动量破1000万， 并且连续7天单日互动量破百万。此前，该剧还创造了2024年腾讯视频电视剧弹幕互动量最快破百万纪录。 ⑥1月24日，中国电子音响行业协会与腾讯音乐娱乐集团达成战略合作，聚焦建立音频技术的新标准，打通音频源端到音响终端上下游产业链协同。 ⑦IT之家1月24日消息，腾讯发行的太空开放世界抓宠游戏《创造吧！我们的星球》现已开始预约，目前已上架TapTap、哔哩哔哩、AppStore及Steam，计划2024年第二季度发布。 ⑧1月23日，腾讯旗下拳头游戏宣布，将裁减11%的员工，共计约530个岗位，此次裁员对核心开发团队以外的团队影响最大。 ⑨1月23日，腾讯科技（北京）有限公司底价摘得海淀区学院路北端A、B、C、J地块B4综合性商业金融服务业用地、B23研发设计用地，成交金额64.2亿元，腾讯回应称，将主要用于满足公司对办公用地的需求，将为公司员工提供稳定集中的办公场所。 ⑩继《王者荣耀》后，腾讯旗舰游戏《英雄联盟》端游（含《云顶之弈》）直播版权也将在抖音开放：最快将在2月第一周正式开放，具体时间《英雄联盟》官方将于近日宣布。 【快手】 ①1月25日，快手宣布了全新升级的快手“星芒短剧”合作计划，从分账规则到商业赋能对精品短剧提供更大力度支持，构建短剧精品化支持体系。 ②1月25日，天眼查App显示，快手旗下游艺星际（北京）科技有限公司发生工商变更，企业名称变更为北京快乐小手影视节目制作有限公司，同时，经营范围新增电视剧制作、电视剧发行、电影放映、电影发行、广播电视节目制作经营等。 【美团】 ①1月25日，美团AI应用部门正在招聘工程师，具体包括前端、IOS客户端、后端等岗位。 ②1月23日，美团闪购与全球领先的玩具制造商乐高集团的相关乐高授权专卖店联合宣布，双方正式达成合作，开启即时零售模式。 【网易】 ①1月26日，国家新闻出版署公布了《2024年游戏审批变更信息》，网易的《哈利波特：魔法觉