传媒互联网产业行业周报：苹果MR及Quest 3将发布，关注VR内容机会

本周观点 关注AI+内容、VR内容的机会。 VR：Quest3、苹果MR将发布，重磅硬件发布有望对VR内容带来催化。我们认为，三大科技巨头（索尼、苹果、Meta）密集在2023年发布XR产品，索尼在2月发售PSVR2头显，首6周销量超前代产品，预计苹果6月发布MR软件/硬件，Quest3将在秋季发布，有望带领VR进入最强硬件周期。其中，预计苹果MR和Quest均将支持透视，支持MR体验，带来与现实世界更好的交互性；此外，预计苹果采用M2芯片，据Meta官网，Quest3采用下一代高通骁龙XR2芯片，算力升级下，设备体验有望突破瓶颈，内容及应用或将迎来质量、数量齐升，建议关注VR内容或软硬件布局相对成熟的公司。 AI：技术持续迭代，应用持续推进，关注AI工具应用的实际落地。英伟达为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，我们认为该定制化AI模型代工服务将利于AINPC等的开发，尤其对于中小厂商而言，AI工具在持续推出，为传媒领域内容生产所带来的降本增效逻辑依然顺畅；国内方面，5月29日，由中国通院、中国通信标准化协会主办的OSCAR开源合规沙龙在北京召开，会上发布《纸鸢开放人工智能模型许可证》等，下一步将发布《纸鸢开放人工智能模型许可证（征求意见稿）》，我们认为该动作利于发挥大模型的通用性优势，促进大模型技术的实际落地，助力基于大模型的AI生产工具迭代；AI工具在传媒领域的应用是一个持续性、长期的过程，从供给端为传媒行业带来新的机遇，建议关注积极拥抱AI的传媒公司。 投资逻辑 建议关注新游上线、AI技术和应用端的落地情况及VR催化。个股方面，推荐关注持续投入VR游戏的恺英网络、宝通科技，经营VR游戏+教育的恒信东方，布局VR/AR营销、内容、SaaS板块、拥有VR内容制作能力并能赋能其他企业的飞天云动，以及VR摄像机技术较成熟的佳创视讯。 行业要闻 6月1日，Meta宣布新一代VR头显MetaQuest3，这款头显设备将会在今年秋季上市，售价499美元起。Quest 3显示器部分比Quest2薄40%,给用户更舒适的佩戴体验。 5月30日，中国信息通信研究院联合产业各方共同编制“纸鸢”开放人工智能模型许可证，旨在为共同打造具有变革意义的大模型开源项目奠定坚实基础。 5月29日，教育部等十八部门联合印发了《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，并注重利用先进教育技术弥补薄弱地区、薄弱学校及特殊儿童群体拥有优质教育教学资源不足的状况。 5月29日，在COMPUTEX台北国际电脑展期间，英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中演示了元宇宙开发平台Omniverse连接各种AI助手，以简化3D工作流程和Python应用程序的开发。 5月29日，英伟达官网宣布，为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制化AI模型代工服务，可开发在云端和PC上运行的AI模型。开发者可以使用该服务在其软件和游戏中搭建和部署定制化的语音、对话和动画AI模型。英伟达称，该服务通过AI驱动的自然语言交互为非玩家角色（NPC）带来智能，从而改变游戏。 风险提示 宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。 内容目录 一、本周观点3 1.1行业观点3 1.2重点公司跟踪3 二、行业政策及新闻动态15 2.1政策更新15 2.2行业新闻18 2.3行业投融资情况18 三、周度数据跟踪19 3.1电影：电影票房周度数据跟踪19 3.2电视剧：连续剧热度指数排行榜周度跟踪19 3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪20 四、重点公司估值表更新21 五、风险提示21 图表目录 图表1：主流VR设备参数对比3 图表2：政策更新15 图表3：5月27日-6月2日行业投融资情况18 图表4：5月27日-6月2日电影票房及占比周度数据跟踪19 图表5：5月27日-6月2日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪19 图表6：本周（5.29-6.2）连续剧热度指数排行榜20 图表7：上周（5.22-5.26）连续剧热度指数排行榜20 图表8：本周（5.29-6.2）综艺热度指数排行榜20 图表9：上周（5.22-5.26）综艺热度指数排行榜21 图表10：重点公司估值表（2023年6月2日）21 一、本周观点 1.1行业观点 关注AI+内容、VR内容的机会。 AI：技术持续迭代，应用持续推进，关注AI工具应用的实际落地。英伟达为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，我们认为该定制化AI模型代工服务将利于AINPC等的开发，尤其对于中小厂商而言，AI工具在持续推出，为传媒领域内容生产所带来的降本增效逻辑依然顺畅；国内方面，5月29日，由中国通院、中国通信标准化协会主办的OSCAR开源合规沙龙在北京召开，会上发布《纸鸢开放人工智能模型许可证》等，下一步将发布《纸鸢开放人工智能模型许可证（征求意见稿）》，我们认为该动作利于发挥大模型的通用性优势，促进大模型技术的实际落地，助力基于大模型的AI生产工具迭代；AI工具在传媒领域的应用是一个持续性、长期的过程，从供给端为传媒行业带来新的机遇，建议关注积极拥抱AI的传媒公司。 VR：Quest3、苹果MR将发布，重磅硬件发布有望对VR内容带来催化。我们认为，三大科技巨头（索尼、苹果、Meta）密集在2023年发布XR产品，索尼在2月发售PSVR2头显，首6周销量超前代产品，预计苹果6月发布MR软件/硬件，Quest3将在秋季发布，有望带领VR进入最强硬件周期。其中，预计苹果MR和Quest均将支持透视，支持MR体验，带来与现实世界更好的交互性；此外，预计苹果采用M2芯片，据Meta官网，Quest3采用下一代高通骁龙XR2芯片，算力升级下，设备体验有望突破瓶颈，内容及应用或将迎来质量、数量齐升，建议关注VR内容或软硬件布局相对成熟的公司。个股方面，推荐关注持续投入VR游戏的恺英网络、宝通科技，经营VR游戏+教育的恒信东方，布局VR/AR营销、内容、SaaS板块、拥有VR内容制作能力并能赋能其他企业的飞天云动，以及VR摄像机技术较成熟的佳创视讯。 图表1：主流VR设备参数对比 Quest2 PicoNeo3 QuestPro Pico4 PSVR2 Pico4Pro 苹果MR Quest3 所属公司 Meta Pico Meta Pico Sony Pico Apple Meta 发布时间 2020年10月 2021年5月 2022年10月 2022年9月 2023年2月 2023年4月 预计2023年6月 2023年秋 价格 $299 ￥2499 $1,500 ￥2499 $550 $530 $3,000 $499 单眼分辨率 1832*1920 1832*1920 1800*1920 2160*2160 2000*2040 2160*2160 内屏单眼4K 2064*2208 视场角 101° 98° 106°*96° 105° 110° 105° 120° - 刷新率 90Hz，120Hz 90Hz 72Hz，90Hz 90Hz 90Hz，120Hz 72Hz，90Hz - 120Hz 追踪定位 inside-out inside-out inside-out inside-out inside-out inside-out - inside-out 追踪方式 6DoF 6DoF 6DoF，- 6DoF 6DoF 6DoF - - 光学方案 菲涅尔透镜 菲涅尔透镜 Pancake Pancake 菲涅尔透镜 Pancake Pancake Pancake 屏幕 Fast-LCD Fast-LCD Fast-LCD Fast-LCD OLED*2 Fast-LCD Micro-OLED*2 LCD 芯片高通骁龙XR2 高通骁龙XR2 高通骁龙XR2+gen1 高通骁龙XR2 国行搭载联发科首颗VR芯片 高通骁龙XR2M2*2 高通骁龙XR2下一代 手势追踪，手势追踪，触触觉反馈， 传感器，手势 手势追踪，传感器，彩色透 移动性无线无线无线无线搭配PS5使用无线无线无线 视，面部识别 传感器，眼球追踪，灰度透 传感器，手势 眼动追踪，面部识 裸手追踪，彩 感知交互 觉反馈，传感传感器，Pro识别，眼动追 （仅Pro版），视，触觉反馈，识别，眼动追 别，手势识别，支 色透视，MR 器版支持眼动 追踪 踪，全彩透视 眼球追踪（仅Pro版） 3D音频 踪，全彩透视 持透视，MR 来源：Meta官网，Pico官网，VR陀螺，青亭网等，国金证券研究所整理，注：苹果MR参数为市场预估值,Quest3单眼分辨率、刷新率及屏幕为市场预期 1.2重点公司跟踪 A股：内容行业步入产品大年、业绩向上趋势较强，关注逻辑性强、AI关联度高、落地较快标的 1）三七互娱：P&S等长线游戏稳定，储备秉持精品化、多元化、全球化战略，，关注SLG迭代产品加速出海业绩持续兑现及后续品类突破。4月28日，三七互娱发布22年年度报告，全年营收164.1亿元，同比+1.17%；归母净利29.5 亿元，同比+2.74%，扣非归母净利28.8亿元，同比+9.73%。同日，公司发布2023年一季报，实现营业收入37.6亿 元，同比-7.94%；归母净利7.75亿元，同比+1.92%，扣非归母净利6.70亿元，同比-12.01%。 公司产品储备丰富，长线游戏基本盘稳定，关注《小小蚁国》等新游带来的增量。2022年9月《小小蚁国》国内上线。据七麦数据，截止6月2日，游戏位于iOS模拟游戏免费榜第2名，近3个月该游戏稳定于iOS模拟游戏免费榜前5位，据SensorTower，4月《小小蚁国》中国手游海外收入排名从第20名下降至第26名。建议关注公司后续蚂蚁题材的SLG储备产品表现。公司目前储备的游戏共有33款，其中自研产品共7款，题材涵盖三国历史、西方魔幻、异世界幻想、古风、神话、东方玄幻等众多类型，其中《扶摇一梦》、《霸业》、《失落之门：序章》等游戏已拿到版号，后续有望陆续上线。卡牌类：关注公司全球性定位的重点自研产品《代号：C6》带来海外业绩增量。建议关注公司基本盘后续情况，目前全球发行的移动游戏在运营月均流水破亿产品多达7款，其中最早上线产品已运营4年。长周期品类产品收入占比超过40%。旗下《云上城之歌》、《叫我大掌柜》、《斗罗大陆：魂师对决》、《谜题大陆》等多款在运营产品仍具备旺盛的产品生命力和潜力，22年为公司业绩稳健发展奠定基础。公司长周期多品类产品打造稳健业绩基本盘，长线运营能力得到验证。 坚持精品化、多元化、全球化战略，海外业务有望复制成功案例之路。据SensorTower，22年10月-23年4月，公司在中国手游发行商收入排行榜中始终位于第4-6名，彰显海外市场开拓的稳健性。目前以《Puzzles＆Survival》、《云上城之歌》、《叫我大掌柜》为代表的全球发行游戏取得显著成功，这些成功案例为公司积累了丰富且有效的全球化研发、发行的经验，利于公司延续成功出海产品的道路。SLG生命周期较长，长线SLG游戏《P&S》在美国iOS畅销榜排名趋稳，预计未来持续变现，贡献利润。据data.ai，2023年4月，《Puzzles&Survival》海外收入依旧稳固，中国手游海外收入排名第3名。《P&S》模式跑通，后续“P&S-like”的迭代产品有望持续推动海外业绩提升。《云上城之歌》成为2022年出海韩国手游收入第1位，挺进韩国手游畅销榜Top20。 技术革新推动公司降本增效，利润空间有望进一步释放。研发：公司自主开发的游戏研发中台“宙斯”、数据分析系统“雅典娜”、监控预警系统“波塞冬”、用户画像系统“阿瑞斯”，为公司旗下游戏产品研发有效赋能。并且，公司持续探索创新技术在游戏中的深度应用，开发了智能研发平台“丘比特”，结合业内前沿算法，开展了