美容护理行业周观点：爱美客启动新款“PLLA-PEG”产品NMPA临床研究

爱美客启动新一款“PLLA-PEG”产品NMPA 临床研究 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(06.05-06.11)2023年06月12日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 随着618、情人节、国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化 妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（6月5日-6月11日）上证综指上涨0.04%、申万美容护理指数下跌3.89%，申万美容护理指数跑输上证综指3.93个百分点， 在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30；从年初至今，上证综指上涨4.60%、申万美容护理指数下跌15.46%，申万美容护理指数跑输上证综指 20.06个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 3582 行业数据：�社零数据：2023年4月社会消费品零售总额同比+18.40%，其中，商品零售收入同比+15.90%，餐饮收入同比+43.80%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+44.70%、化妆品类零售额同比 +24.30%。②原材料价格数据：上周黄金上涨12.49美元至1960.49美元 /盎司，白银上涨0.66美元至24.27美元/盎司。 上市公司重要公告：*ST美谷发布股份拍卖公告，华东医药、拉芳家化发布权益分派公告，朗姿股份、孩子�发布股份收购暨关联交易公告，上海家化发布股份回购注销公告，片仔癀发布董事辞任公告，豫园股份发布向特定对象发行股票公告，爱婴室、孩子�发布股份减持及进展相关公告。 行业重要事件：�旅游业及消费复苏提振香港地区珠宝零售；②打造皮肤屏障修护新标杆，绽妍重磅发布《医美术后科学修护指南》；③瑞蓝新品RestylaneEyelight获美国FDA批准上市，用于改善黑眼圈；④爱美客启动新一款“PLLA-PEG”产品NMPA临床研究。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 豫园股份拟向特定对象发行股票，香港地区珠宝出口逆势上升 福瑞达发布重大资产出售暨关联交易公告，重组胶原蛋白2项指导原则正式发布 2022年业绩增速普遍放缓，上游更具韧性 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第303 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第303 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（6月5日-6月11日）上证综指上涨0.04%、申万美容护理指数下跌3.89%，申万美容护理指数跑输上证综指3.93个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30；从年初至今，上证综指上涨4.60%、申万美容护理指数下跌15.46%，申万美容护理指数跑输上证综指20.06个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第30 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% 通传银家社房交建建农煤公非计轻石商纺汽综钢环有食机电医基国美电上信媒行用会地通筑筑林炭用银算工油贸织车合铁保色品械子药础防容力证 电服产运装材牧 事金机制石零服 金饮设 生化军护设综 器务输饰料渔业融 造化售饰 属料备 物工工理备指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 传通计建石电公家非机银纺环国有汽轻钢医交社煤建食综电基农房美商上媒信算筑油子用用银械行织保防色车工铁药通会炭筑品合力础林地容贸证 机装石 事电金设服 军金制 生运服材饮 设化牧产护零综 饰化业器融备饰 工属造 物输务料料 备工渔 理售指 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，*ST美谷领涨，涨幅为 19.03%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，逸仙电商涨幅居前，涨幅为7.33%； （3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，六福集团表现较好，涨幅为4.73%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，孩子�涨幅最大，为13.98%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% *ST 医苏华瑞思宁东丽 美健环医医 谷康球药美 华昊华朗爱熙海韩姿美生生股股客物科份份 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 逸福科丸仙瑞思美电达股股商份份 拉水华芳羊熙家股生化份物 上片青贝珀海仔松泰莱家癀股妮雅化份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 六周豫 福大园 集福股 团份 老周谢 凤大瑞 祥生麟 潮中周迪宏国生阿基黄生股金份 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 孩洁 子雅 �股份 恒豪百维依安悦亚达依国护股国股际理份际份 金爱中可发婴顺靠拉室洁股比柔份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年4月社会消费品零售总额同比+18.40%，其中，商品零售收入同比 +15.90%，餐饮收入同比+43.80%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +44.70%、化妆品类零售额同比+24.30%。 原材料价格方面：上周黄金上涨12.49美元至1960.49美元/盎司，白银上涨0.66美元至24.27美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 30% 40% 150% 100% 20%10% 50% 0%-10% 0% -20% -30% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 -50% 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 210030 2000 25 1900 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司） AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 本次司法拍卖标的物为控股股东深圳奥园科星投资有限公司（以下简称“奥园科星”）持有的奥园美谷科技股份有限公司57,233,207股股份，占其所持公司股份的25%，占公司总股本的7.50%。目前第二次司法拍卖事项尚在公示阶段，后续将涉及竞拍、缴款、股权变更过户等环节，拍卖起始日为2023年 股份拍卖进展 2023/6/7 *ST美谷 6月15日10时起，到期日为2023年6月16日10时止（延时除外）。截至本公告日，公司控股股东奥园科星持有公司股份229,231,817股，占公司总股本的30.04%。如本次其所涉司法拍卖/执行股数全部被处置，奥园科星持有公司股份将减少至171,998,610股，占公司总股本的22.54%，仍为公司控股股东。 权益分派2023/6/8华东医药 本公司2022年年度权益分派方案已获2023年5月8日召开的 公司2022年度股东大会审议通过。利润分配方案为：以2022 年12月31日公司总股本1,753,995,348股为基数，每10股 派发现金红利2.9元（含税），不送红股，不以公积金转增股 本，总计派发现金红利508,658,650.92元（含税），剩余未分配利润结转以后年度分配。 2023年6月8日，公司下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司（下称“北京朗姿医管”，由公司全资子公司朗姿医疗管理有限公司持有100%股权）分别与芜湖博辰八号股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“博辰八号”）、自然人卓淑英、平潭亦阳卓氏投资合伙企业（有限合伙）（下称“平潭卓氏”）签署了《股权转让协议》，北京朗姿医管拟以现金方式收购博辰八号持有的武汉�洲整形外科医院有限公司（下称“武汉� 股份收购暨关联交易 2023/6/10 朗姿股份洲”）75%股权和武汉韩辰医疗美容医院有限公司（下称“武汉韩辰”）70%股权；同时北京朗姿医管拟以现金方式收购卓淑英、平潭卓氏分别持有的武汉�洲10%、5%股权。武汉�洲75%、10%、5%股权的转让价格分别为21,066.00万元、2,808.80万元、1,404.40万元；武汉韩辰70%股权的转让价格为7,086.10万元。本次股权转让完成后，北京朗姿医管将分别持有武汉�洲90%股权和武汉韩辰70%股权，武汉�洲、武汉韩辰将纳入 公司合并报表范围。 权益分派 2023/6/6 本次利润分配方案经公司2023年5月29日的2022年年度股东大会审议通过。本次利润分配以方案实施前的公司总股本 拉芳家化 225,204,580股为基数，每股派发现金红利0.13元（含税），共计派发现金红利29,276,595.40元（含税）。 股份回购注销 2023/6/7 2023年6月6日，公司召开八届十一次董事会和八届十一次监事会，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。鉴于2020年限制性股票激励