社会服务行业投资策略周报：元旦出行数据持续恢复，冰雪游延续高景气

商社板块总结

免税

• 海口海关统计，2023年12月30日至2024年1月1日期间，离岛免税购物金额达4.75亿元，购物人数6.57万人次，人均消费7228元。2023年全年，离岛免税购物金额437.6亿元，增长25.4%，购物人数675.6万人次，增长59.9%。
• 中国中免旗下cdf三亚国际免税城C区于12月28日正式开业，新增7.8万平方米的“全球美妆广场”，专注于高端美妆香水，引进132个品牌，进一步丰富了免税购物选择。

教育

• 四川省2024年公务员考试即将开考，招录职位5995个，人数11179人，竞争比高达100:1以上。公职类岗位培训需求旺盛，多地省考公告即将发布，培训班已开课。

文旅

• 元旦假期，全国国内旅游出游1.35亿人次，增长155.3%，收入797.3亿元，增长200.7%。全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客1.28亿人次，增长78.4%。
• 景区方面，黄山、长白山、宋城演艺等热门景点客流与收入均有显著增长，尤其黄山、长白山增幅超过100%。

酒店

• 元旦期间，国内酒店订单量同比增长177%，亲子房订单增长131%。酒店业在追求性价比的同时，注重品质和休闲旅游需求的释放。

医美化妆品

• 美妆出海热度高涨，中国化妆品对韩国出口额大幅增长。巨子生物发布股权激励计划，以提升业绩。
• 华东医药加速布局线下药店渠道，推动减肥产品销售。海雅美、科腾生物等企业均有新品发布。

人资外服

• 11月全国城镇调查失业率5.0%，就业形势稳定。企业投资增加有望带动用工需求，人资外服行业受益。

文旅

• 旅游市场复苏，冰雪游和出入境游持续升温。黄山、长白山、宋城演艺等景区客流和收入显著增长。
• 会展、体育、珠宝、零售、传媒等行业也呈现积极态势，部分公司业绩有望提升。

珠宝

• 元旦假期，金银珠宝销售额同比增长21.2%，主要受礼品需求和金价上涨预期影响。

零售

• 预计春节消费旺季将至，零售业期待消费动能进一步释放。关注平价消费、小商品出海、性价比消费等高景气赛道。

传媒

• 元旦档期票房创历史新高，观影需求旺盛，国产电影消费意愿提升。内容端长线放映凸显口碑重要性，游戏板块政策态度向好，直播电商板块表现亮眼。

风险提示

• 出行复苏可能不及预期，居民消费意愿降低，行业竞争加剧。